回复@牛氓的胜利: 按去年经验看,4+7集采直接打3-4折,需求不变情况下,市场容量也直接打折。
一致性评价一个药的费用在小几百万,对业绩影响不大,不是主要考虑因素。//@牛氓的胜利:回复@小作手阿德:4+7集中采购,需求量又不会减少,减少的是终端零售价。
依诺肝素出厂价10元,零售价35元,对于$健友股份(SH603707)$ 没有任何影响。
健友股份依诺肝素制剂在英国上市,达肝素制剂在日本上市,连一致性评价费用都省了。 查看图片
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引用:
$健友股份(SH603707)$ 3月海关数据出口价格掉了8%。。。一季报明显不及预期。。。关键不是增速。是毛利下降了。。增收不增利的情况出现,销售费用大幅增长。存货增加应该主要还是原料涨价了。。肝素涨价,应该在三季度。。回调走一走,能走的更远

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牛氓的胜利05-16 14:30

倾销市场,赚取巨大收益。

看似风险的先手机会05-16 14:29

牛大。存货增值部分认为如何给估值?

牛氓的胜利04-26 18:26

哈哈,再说一次,$健友股份(SH603707)$
肝素粗品库存+肝素原料药库存+制剂库存=20亿元。(2019年Q1)

你看见的下图,只是肝素原料药库存2.3万亿单位。

肝素原料药单位“吨”与“万亿单位”的转化,主要取决了于效价单位,根据《健友IPO招股说明书》,效价范围一般在 150-200 IU/mg;即 1 吨=0.15-0.2 万亿单位。取均值计算,1 吨=0.175 万亿单位。除外肝素粗品的货值,2018年底公司库存肝素原料药2.3669万亿单位,以6000美元/kg计算肝素原料药库存货值= 5.47亿元。

毛估估公司肝素粗品可能的库存货值=10亿元,根据《健友股份2018年报告》,肝素原料药毛利率40.55%。
折算成肝素粗品可以制造的肝素原料货值=14.05亿元。

两项相加,假如今年Q3生猪出栏量断崖式下降,肝素原料药进一步上涨到9000美元/kg(历史巅峰是11000美元/kg)。

则公司肝素原料药库存货值将增加=(5.47亿元+14.05亿元)*50%=9.67亿元。

牛氓的胜利04-26 18:18

你最好看一下$常山药业(SZ300255)$ 财报,
肝素原料药生产量和销售量同比同时下降,为什么?

小作手阿德04-26 18:10

很认真的博主我说几点:
1.公司的业务结构主要是原料药和制剂,原料药出售占比95%,小部分自用于生产制剂
2.按照公司的生产需求,安全库存不会低于1万吨,今年受成本扰动的原料药预计会超过80%,这是会导致原料药业务毛利低的原因
3.从你的年报截图里,不光看库存,也看销售量,这是公司一直赖以生存的发家业务