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$中国建材(03323)$ 问一句6倍市盈率,3.3%息,未来几年有利润增长预期,这样的公司不值得投资?也不要太纠结于商誉,和借款。宋志平在一次採访中说过,2006年收购回来的矿山、厂房地产、设备等到现在这个价不可能收购成功,如果没有这次的大整合,中国的水泥市场可能还是在斗价中亏损哩,别忽视中国建材在中国市场的作用,而且再去认真研究它的资产和商誉组成部份,帐面还可能隐藏了真实价值,毕竟是十几年前的收购的了,矿产和房产都几何倍数增长,还有它手头上的A股上市公司市值已经超过本身市值,还是什么好担心呢?如果这种收益和风险关系都理不清,还有什么好的公司标的呢?

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荒岛拾莲2019-03-22 22:51

转述宋志平的一段话:对于收购价格也有误解,很多人总觉得我们收购价格高了。实际上,现在回过头看看,中国建材的重组涉及4亿多吨水泥、上千家企业,按照重置成本计算,这场大规模收购的平均成本只有375元/吨,而今天重置水泥成本需要450~500元/吨。当年我们收购时是有一些溢价,但是这个溢价远远小于它的土地和矿山的增值。比如我们收的很多石灰石矿山,当时不到1块钱,现在有的地方石灰石矿拍卖一吨要20块钱以上,这样算起来,如果一个矿山有1亿吨石灰石的矿权,就增值20亿元。我有时候常想,中国建材既是一个会赚钱的公司,又是一个很值钱的公司,因为我们收的水泥企业,包括土地和矿山,今天的现值已经超过2000亿元,但是很多人并没有算这笔账,只算了原始的那些东西。前不久我们在浙江的几个水泥厂搬迁,当地政府收了我们几块地,光地价就比之前收水泥厂的价钱贵得多,所以我们的所有收购,都是赚钱的收购,都是有价值的收购。