警惕,三大基金魔咒齐现!

今日,A股出现了反常的三大魔咒,今天写一下,向各位提示风险!

奉劝各位,绝对不要听信外界忽悠,一说牛市来了,就满仓满融,甚至卖房借钱杀入!

那样只会是悲剧!

第一个魔咒:基金百亿爆款魔咒,每次爆款基金出现市场,就是阶段性见顶的信号

昨天,9只基金同日发行,单日募集上百亿,其中再出3只“爆款”,同时出现一日售罄的情况。

这是历史罕见的。

然而不幸的是,市场上有这样一个规律:当偏股型基金单日发行规模达到一百亿甚至更多的时候,往往预示着股票市场达到了顶部!

其中,银华科技创新和鹏华科技创新,仅卖了半天,就已经接近10亿元规模。

而且,单日募集金额再次突破百亿级关口,市场热度非常高。

我们如果回顾一下,在上周,更出现了大卖542亿的爆款基金。

交银内核驱动基金限额60亿开卖,1月8日一日售罄。银行渠道信息显示,该基金单日大卖542亿元,配售比例仅为11.06%。

今年以来已有多只基金出现1日售罄的大卖场面。

然而这并不意味着行情的上攻,反而有爆款基金魔咒。

基金行业内素来有“好发不好做,好做不好发”的惯例。

其逻辑在于,爆款基金之所以出现,是因为在过去的一段时间,市场大涨,基金赚钱,从而吸引更多新的投资者入场。

在刚刚过去的2019年,对于中国的公募基金是一个大年,基民赚到钱了。

根据银河证券的统计,几乎所有类型的基金产品都取得了正收益,其中股票型基金平均上涨39.80%,混合型基金平均上涨35.04%。

2019年,公募基金整体表现超越主流指数,是“炒股不如买基金”的一年。

然而,历史业绩并不代表未来,不然也不会有A股股民七亏两平一赚的规律。

爆款基金魔咒的由来正在于,基金好发、容易做规模的时候,基金公司大举出动来募集的时候,恰好往往是市场的高点。

从过去业绩看,爆款基金的业绩大都比较惨淡,上面是到2019年3月的统计,其中2015年发行的工银瑞信互联网加、中邮核心成长,都是上百亿的爆款基金,成立多年还是巨亏。

爆款基金的出现,更意味着短期行情的见顶和分化,以最近的例子看,是陈光明大卖发行的案例。

2019年3月21日,陈光明旗下的睿远基金单日募集金额总计达到约720亿元,当时大盘在3月底见顶,2019年4月1日,上证综指上涨2.58%,达到3170.36点。

指数随后大举调整,至今大半年过去,还没超过当时高点。

第二个魔咒:冠军基金魔咒

媒体喜欢造神,而国内持有人的另一个问题是,喜欢追逐当年的冠军基金经理。

其实看看2013年股票基金冠军、前中邮任泽松和2015年股票基金冠军、易方达宋昆,获得冠军后发行的基金,后面大多亏损累累,有的短期亏损高达50%以上,你就应该知道,这大概率是找套。

国内股市,牛短熊长,风格转换飞快。你在牛市跑去买明星基金发行的爆款产品,投资热门板块,意味着风险三重叠加,焉能不败。

换句话理解,这种模式,等于2007年高位买中石油、2015年高位买乐视网,怎能不亏钱?


而现在市场在吹捧去年的业绩冠军——广发基金刘格菘,他正是来自于中邮基金的风格,去年他管理的3只基金收益率目前位居全市场前三名。而他在上个月发行的基金1日获300亿认购,配售比例只有3%。

从刘格菘的历史业绩看,就是典型的高波动。

去年表现好,和踩对科技股行情、持仓集中度高、重仓股抱团等因素息息相关,以后业绩会持续吗?

还是重复任泽松的故事,重复冠军基金魔咒,业绩大起大落,在这里打个大大的问号。

第三个魔咒:股票基金88魔咒

一旦股票基金仓位达到88%或以上,市场较大概率下行,逻辑在于大盘行情受资金推动,仓位达到88%,表示着,可以增仓的基金不多,但可供卖出的股票很多。

一个例子是2010年的11月8日,当时显示股票基金仓位突破88%,紧接着第二天调整,11月12日大跌5.16%。

最近的例子是2019年4月初,普通股票型基金仓位已经到了87%,仅次于2017年的三季度,创出历史次高位,4月下旬A股下行,至今没有突破当时高点。

根据多家券商的研报统计指出,截至1月10日,偏股公募基金仓位逼近历史高位,普通股票型基金仓位中位数为90.5%,偏股混合型基金仓位中位数为87.3%。


$中国平安(SH601318)$ $招商银行(SH600036)$ $贵州茅台(SH600519)$

要警惕的是,历史规律显示,偏股基金仓位达到88%以上,A股市场就会见顶回落,这成为市场走向的风向标。

总结:三大魔咒齐现,要警惕

我的总结是这个时点要警惕,魔咒之所以是魔咒,是因为其中隐含了深刻的市场规律、经济规律和历史规律,并一再被证实。

明天,中美就要签署第一阶段协议,这对我国经济当然是一大利好,但要注意的是,这对A股来说,前面的上涨也正因为此,签署日,是否意味着利好兑现,后面会有怎样的分化?

而今天,在爆款基金纷纷出现,三大基金魔咒,已出现的时候,我要提示的是

不要买明星基金

不要买过去一年冠军基金经理发行的基金

牛市火热时不要买基金

不要买规模过大的基金、10亿规模比较好。

股票基金亏损的根源,绝大多数就是来自,在市场的高峰,买了明星基金经理的爆款产品,就此入套。

因为,基金的高收益、低风险、持续性是不可能三角。当你选择了高收益,也意味着高风险、不可持续。

请注意风险。

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精彩评论

神的左手01-15 18:32

最大的问题在于看不清行情主导的外部资金,今年上半年外部资金总量就会超过公募基金持仓量了。公募88有什么关系?

芸姐姐01-15 14:11

就当他是真的吧!!!


洗洗更健康!!

浴血股市01-15 17:53

千万不要去想什么底什么顶,在上升通道的牛股只要没放量做平台就可一路持有。

明大教主01-15 10:24

基金的三大魔咒同时出现,基金的魔咒通常反映的是情绪指标的变化,一致性预期过强的时候往往会引发下跌,而真正的行情都是在绝望中爆发。
    贸易协定签署的靴子落地,创业板公司业绩预披露逐渐开始,全面注册制来临前暴雷风险或大于往年,同时A股春节休市期间与英国脱欧时间重合,资金有避险需求。

我的同事在炒股01-15 10:04

这些都是果,而不是因,出现这些现象确实要谨慎,但更重要的是分析因。

全部评论

飞龙腾达01-21 04:45

当有人看得出是顶的时候往往就不是顶,股市人性理论

KarRoy-孤独患者01-19 22:10

各种“科技”ETF和主动“科技”基金区别不大

海棠速冻蔬菜01-19 21:58

科技股见顶

好过分8fy01-18 13:30

基金魔咒该打破

贝贝在吗01-18 13:12

风向标,大家要谨慎