红利一直以来都是长线投资者偏爱的一个主题，虽然历史回报不算很高，但是胜在稳健。
目前最主流的红利类指数有三只：红利指数(000015.SH)、中证红利(000922.CSI)、深证红利(399324.SZ)，这三只指数的基金跟踪规模都比较大，分别是179.73亿元、126.74亿元和55.88亿元。
红利指数和中证红利虽然跟踪基金最多，或者说投资它们的资金和人数最多，但是我一直都不太喜欢它们，因为我觉得它们的指数编制原理不太合理，这两只指数的历史回报其实也比较一般，特别是红利指数，长期明显跑输沪深300。
下图中的红线就是红利指数的历史价格走势，蓝线是沪深300指数：
这三只红利指数中，我最喜欢的还是深证红利，指数编制原理更科学原理、长期回报好，跟踪基金规模也足够大，包括场内ETF的流动性也比较高。
今天我们再聊一只红利类指数，这只红利类指数比较小众、编制原理和一般红利指数很不一样，但是历史回报却很优秀。
这只指数就是：红利潜力(H30269.CSI)
红利潜力的全称叫“中证红利潜力指数”，它是从沪深市场中，选取每股收益、每股未分配利润、净资产收益率等指标的综合排名靠前的50只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场上市公司中分红预期大、分红能力强的上市公司证券的整体表现。
注意，这只指数的关键词是：分红预期大、分红能力强，一般红利指数都是挑选过去分红高的股票来做成分股，而这只指数是挑选最有可能分红高的股票来，之所以叫“红利潜力”，就是这么来的。
红利潜力在选择成分股时，主要有两步：
第一步：剔除没有稳定分红历史的股票
从中证全指中挑选出，过去3年连续现金分红，且上市公司当年分配的现金红利与年度归属于上市公司股东净利润之比不低于30%，过去一年的日均总市值排名在前80%，过去一年的日均成交金额排名在前80%的股票，并以此为样本空间。
这么做的目的，是为了剔除那些没有稳定分红历史的股票，因为历史上不喜欢分红的股票，未来大概率也不喜欢，另外就是剔除市值和流动性过小的公司。
第二步：选择最具有分红潜力的50只股票
对样本空间内的股票，基于每股收益、每股未分配利润和净资产收益率这三个指标来计算综合得分，然后选择综合得分排名前50的股票做为指数成分股并计算权重。
每股收益、每股未分配利润和净资产收益率这三个指标，本质上反应的都是企业的盈利能力，因为盈利能力强的公司才有能力分红，盈利是分红的源泉。
另外，每股收益、每股未分配利润都是绝对值指标，大公司在这两个指标上的得分，从总体上来讲，肯定是要高于小公司的，所以红利潜力的成分股应该是以大公司为主。
总结下来，我们可以认为，红利潜力由50只有具有连续分红历史的、企业盈利能力强的龙头公司构成。
下表是红利潜力的最新十大权重股，基本符合我们这个判断：
科学合理的编制原理可以带来优秀的投资回报，红利潜力自基期(2005-12-30)以来的年化回报为16.11%，在所有红利类指数中可以排第三。
当然，这个表现也是显著跑赢沪深300指数的。
在文章前面，我提到过这只指数比较小众，之所以这么说，是因为跟踪指数指数的基金规模比较小，虽然数量有三只，但是合计规模也就1亿元左右。
这个级别的规模，如果是小资金买一点做长期配置，倒也问题不大，比如买个小几万块，但资金量稍微大一点的话，就得绕道了。
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