杂感

选择行业应该从社会的历史发展趋势来看,哪些是不变的,哪些是必然变的,比如老龄化。不同社会的不同阶段,其不同的行业的发展速度是不同的,所以赛道确实也重要。

而选择企业也必然理解行业的变迁。客户需要什么,不在乎什么,同行比拼什么。而公司本身又做了或没做什么与众不同的事。理解了这些,才算理解公司的竞争优势和生意模式。

而对时机的选择,也是对市场预期差的理解。公司当前处于什么发展阶段?应该关注的主要数据指标是什么?这些数据如何跟踪和验证?

“大胆假设,小心求证。”大处指的是格局,小处指的对逻辑的验证和计算。反观自己,在大处往往斤斤计较,而在小处粗枝大叶。所以收益一般,不也是应该的吗?

商业的本质是竞争,是供求关系的变化。而投资要做的是相反的事,找到那些竞争受限,最好是长期受限的行业,也就是需求增加而供给不能增加的行业,加入供给不受限的公司。

一切成本都是机会成本,对公司如此,对投资也是如此。让竞争受限,也是要付出代价的。这种代价可能是几代人的努力积淀,也可能是某个企业家的苦心孤诣,甚至是某种运气。没有理解这个代价,你就没有真的理解这个护城河,及其持续性。

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老w腊u肉01-25 16:02

不能同意再多!