创业板投机情绪继续加强,主板新周期还远吗?11月15日盘前思考

指数:上证指数高开震荡收出小阳,涨6点收3539点。创业板高开震荡走低后拉回,跌3点收3430点。两市成交1.09万亿,北向资金净买入36亿。

指数周期预判正确,今天收了小阳线,正式开启向上周期,节奏上未必会快速拉升,震荡向上概率比较大。还是那句话,对于指数比较乐观,向下空间有限。


情绪:得益于拓新药业不讲理的表现,创业板的投机情绪进一步加强,并未受清水源走弱影响,短线热钱集中在双创20cm这块,其中主要是挖掘拓新补涨的次新。周一拓新药业有可能停牌,次新低位首板估计还可以做,直到亏钱效应出现。由于短线热钱都在创业板,主板接力不太好做,除了 $沪光股份(SH605333)$  晋级6板外,其他最高仅二板。沪光股份的晋级主要是老师没有乱怼,低开释放抛压,在投机情绪加强时重回一致。

目前的情绪周期仍旧是混沌末期,但是情绪状态越来越难界定,周四虽然是修复路线,但是实际是分歧转一致再转分歧的状态。而周五虽有分歧预期,但是由于拓新的快速拉升很快又走成了一致。由于还是处于混沌末期,快速轮动阶段,周一正常而言是有分歧预期的,所以应对方法还是之前提过的要么做这几天没轮到的板块,高低切换,要么买点后置,做回流预期。

最后说下轮动板块,周四强势的金融地产,周五全部被锤,新方向走不出持续性,只能倒逼资金重回旧方向。周四提到的风光储,周五表现不错,核心 $中天科技(SH600522)$  尾盘竞价回封,非常亮眼。核心大涨,风光储自然是可以放心做,从分支强度来看,储能(电网侧)、HJT电池、分布式光伏是强度比较高的。周一重点看中天科技的反馈,决定风光储的持续性。电力板块调整时间不短了,周一周二有望跟随风光储迎来反弹,可以关注一下。


板块:

半导体:受中芯国际影响,板块走得比较弱,但是这种影响很快就会退去。中芯国际的报告继续验证设备材料的逻辑,后续继续看设备材料和IGBT这两条线。

军工:板块最近持续性不错,军工板块更多的是业绩推动的逻辑,可以重点跟踪板块内业绩好的走出一定持续性的标的。上游:宝钛股份振华科技、抚顺特钢。中游:中航机电中航重机航发控制。下游:中航沈飞航发动力

汽配:短期关注核心沪光和低位大成交量 $四维图新(SZ002405)$  的反馈。

【机构观点——汽车零部件】

板块逻辑&我们的关注

核心逻辑1:电动车重构估值。
电动化浪潮带来的不仅是电池产业链的高景气和确定性,其实大量零部件企业的单车价值和配套关系也随之在重构,但此前并没有充分体现估值。

核心逻辑2:业绩触底反转。
Q3零部件板块业绩大幅触底,原因在于原材料价格冲击峰值、芯片冲击峰值、国际运费冲击峰值,但三重拐点已到:原材料下行改善成本、芯片拐点及行业补库存、看好明年运费下降。这也是此前我们多次推荐重视零部件整体β行情的逻辑。

以上2点逻辑,继续看好零部件板块的估值业绩的戴维斯双击,我们重点覆盖的零部件中符合以上2点的一揽子组合:

1、福耀玻璃:电动化带来天幕玻璃快速渗透,预计25年天幕玻璃在电动车渗透率达到55%,传统汽车玻璃单车价值约700元,预计25年天幕玻璃价格1500-2000元,且是纯增量。此外,电动化也在推动HUD等智能化玻璃价值大幅提升。

2、保隆科技:电动化&新势力共同推动空气悬挂快速渗透,其中核心零部件空簧单车价值2000元多,目前国内仅有保隆一家,已经多家头部车企定点,且积极布局空悬总成,单车价值0.8万元。此外,ADAS、传感器业务快速发展。

3、中鼎股份:空悬的核心零部件空气供给单元价格2000元+ ,国内仅有中鼎一家,依托AMK技术,积极布局总成,多家头部车企定点,且积极布局全部核心零部件和空悬总成。此外,传统业务橡胶件单车价值也随电动化大幅增长。

4、科博达:灯控黄金赛道,过去绑定大众,但下游客户从1到N的快速变化中。且产品品类1到N扩张,电机控制、USB、AGS等产品也在高速发展,电动化推进该进程。

5、泉峰汽车:从过去Tier2转型新能源汽车Tier1供应商,新能车营收占比20年16%,21年25%,22年40%。其中筏板业务同时获得长城DHT和比亚迪DMI的核心供应商。

6、继峰股份:全球头枕龙头供应商,造车新势力打破了一直以来乘用车座椅的稳定格局,公司借造车新势力作为突破积极开拓乘用车座椅,市场空间是头枕的25倍,且已有首家定点。

7、岱美股份:全球遮阳板龙头,横向开拓头枕、顶棚等新业务。

8、菱电电控:电控国产化替代龙头,电动&插混带来单车价值大幅增长。

9、飞龙股份:电子水泵龙头,同时积极布局热管理业务。



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