论000015红利指数的投资策略

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红利指数000015(跟踪的指数基金为510880)一直是我的重仓,从20年初开始定期不定额地投资,在2021.9.13号达到近期的最高的35%收益。目前随着本轮下跌,收益收窄到8.8%,中间一股未卖(21年6月发现经常登录的理杏仁上的数据是错误的,就暂定了投资,错误原因见文末),坐了个过山车。

做指数基金的投资,PE百分位是一个重要的参考指标(宽基指数能够对冲掉个股影响)。但是近期红利指数的收盘点位完全同PE背离。

目前红利指数持仓多为煤、矿、钢、石油等周期性行业。是否是周期行业过多导致的背离。

周期行业的投资逻辑不同,分析如下:

企业PE=股票价格/每股收益。

企业每股收益=(收入-成本)/总股本。(简单理解)

收入=单价✖售出数量。

近期各种原材料价格飞涨,其波动已经大大超出了售出数量、成本等因素影响。带动着PE的持续下降。但价格不会涨上天。价格的顶峰就是周期行业的顶峰。随着预期下降,自然会带动着股价下跌。所以对于周期行业,往往亏损的时候,就是价格到底的时候,反而是投资的好时候。

红利指数的PE和分位点的背离,目前看投资红利指数只看PE分位点肯定不行了。

对于本人来说,红利指数目前缺少了投资的锚,会继续暂停一段时间,再分析一下更适合的逻辑。

附注一:理杏仁数据错误原因

2013年之前,红利指数权重规则:挑选股息率高的股票,按照市值分配权重;

2013-2014年规则:挑选股息率高的股票,按照股息率高低分配权重

但是策略修改完之后,计算逻辑一直没有更新。目前需要登录中证指数查看进一个月的数据。

全部讨论

马高兴2021-11-14 15:25

乌鸦校尉2021-11-14 12:05

指数不能搞

丶新股民日记2021-11-14 09:53

不能以趋势进行操作?

马高兴2021-11-14 04:43

我目前投资指数基金,没有设定止盈、止损线。主要以市盈率(金融类的会看市净率)的百分位来判断低谷、合理、高估的。在这个体系下,红利指数一直是低谷、合理的状态,所以没有且也不会止损。所以按照我的策略,在红利指数上的回撤,确实避免不了。还是文章里说的,红利指数的走势跟估值背离的太严重。导致的原因可能是文章里说的,通过股息率筛选出来的股票太多都是周期股,而周期股看PE无效。也有可能是短期价格是投币机,上下波动是一种正常现象。

丶新股民日记2021-11-13 23:11

二十几个点的回撤真的不能避免吗?