市场进入加速上扬状态，上证50指数上涨6.1%，沪深300指数上涨7.58%，中证500指数上涨10.33%，创业板指数上涨12.83%。海外市场中，道琼斯工业指数上涨0.96%，标普500指数上涨1.76%，纳斯达克指数上涨4.01%，恒生指数上涨1.40%，A股表现遥遥领先。
上周市场中，券商板块仍然充当旗手的角色，注意力和资金聚焦，龙头个股如光大证券、中银证券、第一创业涨幅都超过30%，带动银行、保险、地产等低估值板块，以及煤炭、有色等周期板块大幅上扬，上证综指单周最大涨幅超过300点。
因为赚钱效应的突出，大街小巷、楼堂馆所、电梯电话里面讨论最多的话题都变成了股票。在上一周，熟悉的剧情再次上演，我又接到了远多于之前各周的问询信息，核心关注点：牛市是不是真的来了？从剧情的戏剧性程度而言，还没有到“久未联系的小学同学来问有关股票的问题”，也没有到”牛市的顶点不是他们来问股票，而是他们来给你推荐股票“的时候，但市场的热度已如炎热夏天的燥热空气一样让人难耐。
这篇笔记试图简单谈一下对市场的看法：是否有风险、结构会如何演绎等。从我的个人观点来看，市场上涨的长期逻辑一直存在，事实上在近两周上涨之前，结构性牛市已经演绎很久，近两周只是前期滞胀的金融、地产板块的一次系统性补涨。就当前位置而言，短期最大的风险是市场涨太快，在上周四的晚上包括金融股大非减持、监管口径微调等信息已经出台，针对的无疑是4个交易日上涨的300点，以及投资者毛孔里盛满的牛市预期。监管层对股市的态度和对楼市的态度在本质上是一致的，不希望涨太快，更不希望跌，最好是慢慢涨。楼市相对而言更符合慢慢涨的状态，但股市的慢牛往往体现在局部结构性行情和个股上，全局性的慢牛很少出现。
对资本市场而言，证监会前主席肖刚在最近的一次论坛上清晰讲出了一个观点：资本市场的历史重要性达到了前所未有的高度，在金融板块领涨的背景下，无疑短期加深了投资者对这句话的信仰。但从另外一个角度看，正反馈是自然界最危险的一种回路，最终的结果是系统的循环放大以致最后失控。在以人为主体参与的社会活动中同样存在这种情况，2015年的股灾就是最好的样本之一，因此监管层对于过热情绪的调控显得非常必要，而这种调控的根本出发点是希望市场长期向好，就短期而言，鉴于市场情绪已经起来，也很难一下熄灭。监管层的调控在一定程度上有点类似于煮饺子的过程，水开了再加点凉水，再煮开了再加凉水，如此三次饺子就煮熟了。之前两周可以理解为是第一次开的过程，因此短期有调整，但系统性风险不大。
从结构角度来看，年初至今创业板仍然遥遥领先，全年涨幅54.52%，中证500次之，涨幅26.74%，沪深300涨幅16.03%，上证50涨幅9.42%。经过上两周的上涨，四大指数在方向上同步，在涨幅上趋于均衡。在接下来一段时间中，市场整体预计仍然会往更均衡的方向过渡，不会再简单重复上半年医药、消费和科技方向的局部极致行情，但经过近两周的系统性修复以后，指数简单暴力拉升的契机在淡化，行业整体均衡，但在各行业内部也会出现分化的格局，事实上周五如券商板块内部都已出现明显的分化。
总结而言，投资者还是不要简单报以大牛市的心态，太容易看得见机会的地方往往不是机会，太容易赚的钱往往难以持久。按照现在信息的传播速度，如果有地方太容易抢到钱的话，那么蜂拥而至的人群也就会在很快的时间内搞得一地鸡毛。格雷厄姆说过，牛市是一切亏损的根源，最新一个关于2014年-2015年的样本调查报告也显示，经过那么一轮轰轰烈烈的所谓牛市，最终的结果是0.5%的家庭受益，85%的家庭受损。对于要直接下场炒股票的投资者而言，更加不建议下重注，震荡上行是长期主线，结构分化仍是主基调，短期有调整不悲观，长期还是要看选股，想要乘大牛市的风是难的，尽管市场热闹的时候勇敢地扔点钱进来买股票很容易赚到钱，但懂得卖的人太少。因此从长期角度看对多数人来讲，买股票仍然不如买基金。
基金有风险，投资需谨慎。以上均为个人观点，不构成投资建议