沪深300指数=中证100指数+中证200指数---中证100的编制规则改过的,这个公式还成立吗?
可以说,中证100指数成分股是“优化的大盘”。
而中证A50指数,虽然优化了指数编制方式,但仍然是“大盘属性”,但其50只成分股并不完全包含在中证100指数成分中、也不完全包含在沪深300指数中。
中证A50指数50只成分股有45只包含在中证100指数成分股中、49只包含在沪深300指数成分股中,
2、指数编制方式
下图左边为中证100指数的选样方法、右边为中证A50指数的选样方法。
通过对比我们看到两个指数选样的异同。
(1)两个指数都将ESG可持续发展评价指标纳入选股标准;
(2)两个指数都关注到行业的均衡分布。区别在于,首先中证100指数是从二级到一级,而中证A50指数是从三级到二级,后者更注重细分行业的分布,从而行业分布更广、更均衡;其次中证A50选择的是三级细分行业(99个)中的“老大”,且确保二级35个行业均有分布;而中证100则是先选二级行业(35个)中的“老大”,然后从剩余样本中按行业流通市值排序补齐。
3、行业分布
从最新成分股的行业分布来看,按照申万一级31个行业统计对比。中证A50指数50只成分股分布在27个行业中、而中证100指数的100只成分股则分布在25个行业中;中证A50指数的行业分布更分散、均衡。
两个指数的权重行业分布差异还是比较大,中证A50前三大行业分布为食品饮料、医药生物、非银金融;中证100指数前三大行业分布为电力设备、食品饮料、电子;
中证A50偏重传统行业,价值感更强、中证100偏重新经济,成长性更好;
4、前十大重仓股
中证A50指数和中证100指数的前十大重仓股有9只相同,如下图。
中证A50指数第十大重仓股“伊利股份”和中证100指数第八大重仓股“牧原股份”为各自独有。
二、市场表现
1、长期收益,中证A50收益更高
中证A50指数基日(2014年12月31日)以来,中证A50指数累计涨幅41.56%,同期中证100指数下跌1.56;中证A56指数有超额收益43.12%
2022年6月13日中证100指数的编制规则发生了比较大的改变,进行了一系列的优化。
从2022年6月13日至今(3月15日),中证100下跌19.90%,同期中证A50下跌17.64%。
2022年6月13日-2022年12月31日,中证100下跌-11.67%,中证A50下跌9.87%;
2023年全年,中证100下跌-12.64%,中证A50下跌-12.42%;
今年以来,中证100上涨3.80%,中证A50上涨4.33%;
3、阶段性收益,中证A50均跑赢
今年来、近一年、近三年、近五年,近/短/中/长期各阶段收益,中证A50指数均高于中证100指数。
4、年度收益,中证A50牛熊皆赢
2019-2023年连续五个年度,中证A50的年度收益均高于中证100;这其中,包含2019-2020两年牛市、2021-2023三年熊市。也就是说,无论牛市还是熊市,中证A50的业绩表现都胜于中证100.
5、最大回撤
从风险指标看,中证A50指数在各阶段的最大回撤均小于中证100指数。
6、性价比
从波动风险看,
中证A50指数在各阶段的夏普比率均高于中证100指数;
相对于波动风险,中证A50指数的投资性价比高于中证100指数
三、小结
更高的收益、更小的波动是投资者所追求的目标;
从历史数据看,中证A50指数的市场表现明显优于中证100指数。当然,过去不能代表未来。
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本文为个人观点,观点具有时效性,不作为投资建议,过往业绩不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎
沪深300指数=中证100指数+中证200指数---中证100的编制规则改过的,这个公式还成立吗?
统计过二者的的ROE、PE吗?
太乱了。
中证A50指数汇聚行业真龙头,引入ESG可持续投资理念,行业分布均衡,广泛代表中国新经济的整体市场机会$A50ETF基金(SZ159592)$ $上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$
目前只有沪深三百最具代表性,但个人认为仍然不够,应该学习标普500,搞中国500或叫沪深500
存
A50中哪只不在300中?震惊啊。
还有一个漂亮50etf,对标指数中证核心竞争力50指数,其实中证100、中证a50都不行,从历史上看中国a股最强的是朝阳88。
这一轮应该是大盘的牛,所以我觉得A50和100机会都挺大