今天（4月24日）收盘，中证新能源（000941）指数大跌2.41%，收于2757.43点。至此，经过1年零4个月（差几天），新能源指数已经跌去了2021年所有的涨幅，点位回到了2020年底的位置附近（2020年12月31日收盘2800.80点）。
此前，新能源曾经在2019-2021年风光了整整三年。中证新能源指数，
2019年上涨21.80%；2020年大涨102.02%；2021年大涨54.75%；指数点位从1138.30点上涨到4334.32点，三年累计上涨280.78%；
看到新能源指数已经连续4日下跌（19日跌1.10%、20日跌2.87%、21日跌0.54%、24日跌2.41%），且丝毫没有止跌的迹象。很多投资者担心，指数已经把2021年的涨幅跌回去了，会不会继续大跌，把2020年的指数再跌回去？
本文汇总了四位依然坚守新能源板块的知名基金经理，看看他们在一季报中都披露了哪些信息，对新能源板块的未来如何判断。
如下表，坚守新能源的4只基金都有共同的特征：今年的业绩都比较差，近三年的业绩都非常好。
一、2021年权益类基金冠军崔宸龙
凭借重仓新能源，崔宸龙一战成名，其管理的2只基金在2021年获得权益类基金回报率第一、第二名。前海开源公用事业股票2021年业绩回报高达119.42%，获得冠军。随着新能源板块的回落，该基金2022年跑输沪深300指数，全年下跌26.02%。
1、新能源板块配置
从行业（申万一级）配置变化看，
2021年上半年行业配置为“电力设备+交通运输”，下半年“电力设备+公用事业”；
2022年全年，“电力设备+公用事业”，与2021年年报相比，“电力设备”配置比例有所加大。2021年四季度，“电力设备”配置比例30.48%；而2022年四季度，“电力设备”配置比例为38.98%。
最新2023年一季报，前十大持仓有4只新能源股票，
从个股持仓数量上看，
TCL中环略有减少、宁德时代没变化、上机数控增加21.81%、东方日升增加12.02%；且东方日升在上期未进入前十大持仓。
从前十大持仓占比看，
“电力设备”行业占股票市值比24.16%、占基金净值比22.84%；与上期（2022四季报）相比差别不大，上期股票市值占比24.37%、净值占比22.97%。
2、崔宸龙对新能源后市的看法
崔宸龙认为“包括光伏、锂电池、绿电运营商等新能源行业的基本面依然优异”，并“预计上述三个主要看好的方向大概率会在 2023年继续保持盈利增长，行业规模快速扩大。”
在一季报中，崔宸龙写道：
“光伏逐步摆脱了上游硅料的产能瓶颈限制，硅料价格出现了大幅下跌，供给量实现快速增长，在未来一段比较长的时间内，硅料供给预计将会保持充裕，这对于光伏的生产量有极大的帮助。行业将会迎来出货量的快速增长，在各种新技术的加持下，光伏发电效率将会快速提升，整个社会的绿电转型进程将会更加顺利。”
“锂电池方面，虽然市场依然担忧 2023 年国内的销量增速，但是我们看到越来越多的车企加速拥抱新能源汽车，消费者的选择更多。新能源车相对于传统燃油车的竞争力进一步增强。同时储能市场将会继续保持爆发态势，国内和海外的大型储能将会爆发增长，欧美等海外国家的户用储能大概率保持高速增长，这些应 用都会保持对于锂电池需求的增长。”
“绿电运营商受益于上述的光伏和锂电成本降低和效率提升，对于电站 的投资成本会逐步下降，回报率进入上行周期。”
二、新能源股基“一哥”陆彬
陆彬2019年8月17日开始担任汇丰晋信低碳环保基金的基金经理，2020年业绩回报134.41%，在381只同类基金中排名第一。担任该基金的基金经理至今，任职回报220.99%，年化回报37.17%，在360只同类基金中排名第一。
1、新能源板块配置
该基金长期以新能源板块的“有色金属”和“电力设备”为前2大行业配置，再加上“基础化工”，前三大行业配置非常集中，长期居于60-78%左右。
2022年年报显示，有色金属行业占比33.33%，电力设备行业占比25.55%，合计占比58.88%。
2023年一季报，汇丰晋信低碳环保基金前十大持仓，有3只电力设备行业、4只有色金属行业，合计7只新能源板块的股票。其中天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业已经重仓了5-6年，在陆彬担任基金经理之前就已经长期持有。
本期将宁德时代、雅化集团进行了大比例减持，而其它5只新能源板块股票则未有增减，继续保持。7只新能源板块重仓股占股票市值比47.45%、占基金净值比44.85%，接近五成。
2、陆彬对新能源板块后市的看法
汇丰晋信低碳先锋基金的主要投资依然聚焦在以电动车为代表的新能源产业链 上、中、下游。
陆彬在一季报中写道：
“过去一个季度新能源行业指数整体表现较为平淡。一方面，行业经过了3年的高速发展，各个细分领域均有大量新玩家进入，市场对行业的供需格局产生了一定的悲观预期；另一方面，市场情绪聚焦到了其他高景气度板块，带来了一定的资金流出和交易的负反馈。我们看到了整个行业竞争格局的变化，也认同行业渗透率提升后最甜蜜的投资期已经过去。但是，从中长期维度看，新能源产业还具备较长的生命周期，不少细分板块还能维持较长时间的高速增长，而经过市场的调整，我们也清晰地看到行业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资价值。”
陆彬认为，未来新能源行业在发展过程中“一定有一段精彩的旅程”，并在“充满饥渴感”地期待“令人心动的投资机会”，他最后写道：
“新能源行业的终局如大部分制造业一样是一个竞争充分、利润极度压缩的市场，但在发展过程中不少公司一定有一段精彩的旅程，我们会充满饥渴感的寻找其中令人心动的投资机会。”
三、新能源“猎手”施成
国投瑞银新能源基金成立于2019年11月18日，正是新能源板块爆发的“前夜”，可谓生逢其时。国投瑞银新能源基金是“新能源主题基金”，业绩比较基准“中证新能源指数收益率*60%+恒生工业行业指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合指数收益率*20%”。
2020年涨幅103.54%，2021年涨幅63.02%，均跑赢同期中证新能源指数涨幅（102.02%和54.75%）。
1、新能源板块配置
国投瑞银新能源基金，以“有色金属”+“电力设备”行业配置为主，并且在2022年四季度达到基金成立以来新能源板块最大比例配置，仅有色金属行业配置比例就达到了64.60%，第二大行业电力设备配置比例24.69%，两个行业合计达到89.38%，接近九成。
从2023年一季报的前十大重仓股看，施成延续了2022年四季报对新能源板块的“超高比例”配置。前十大重仓股均为新能源板块股票，其中有色金属行业7只、电力设备行业3只。行业配置或者说股票配置集中度都非常高，前十大重仓股占股票市值比74.27%、占基金净值比68.73%。
从重仓个股看，对电力设备行业的宁德时代和亿纬锂能都大幅度加仓，持仓数量相对上期分别增加76.37%和77.94%。
2、施成对新能源板块的看法
施成认为，新能源汽车的第三个周期上升条件已经具备，预计从2023年下半年开始；新能源发电行业则由于市场预期比较一致，投资性价比并不是特别高；
在一季报中，施成写道：
“新能源汽车第二周期是从2019年开始，以欧洲市场启动和中国市场恢复为代表，进入第二轮增速爆发。目前新能源汽车处于第二周期的衰退期末尾，即将迎来第三周期。第三周期我们预计从2023年下半年开始，以美国市场和全球其他市场销售启动，以及储能爆发作为新增长点，叠加中国和欧洲市场恢复为基石。
第三周期启动的前提是产业链各个环节盈利来到低位，估值来到低位，销量处于低位，市场预期到达低位，目前以上条件我们判断已基本具备。上升期的幅度我们还不好完全判断，但是基本是即将迎来新一轮上升周期了，所以这个时间我们认为是投资较好的时点。”
“新能源发电行业方面，硅料价格处于下行通道在去年四季度开始降价。我们看好光伏行业在2023年有较快增长，但由于市场对于放量的预期较为一致，同时对于单位盈利能力的期望较高，整体产业链投资性价比并没有特别高。我们选择其中新技术、低渗透率的公司进行投资。”
施成对后市看法乐观，
“以新能源、半导体为代表的成长行业，在经历了2022年的去估值以后，整体市场情绪和预期处于低点，我们看好2023年能够兑现成长行业的行情。”
四、2020年权益基金“四冠王”赵诣
2020年是新能源板块爆发的第一年，赵诣凭借重仓新能源股票，将当年管理的四只基金年度收益前四名均收入囊中。农银汇理工业4.0基金全年净值增长率高达161.96%，问鼎2020年度冠军基金。他管理的农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选、农银汇理海棠三年定开分别以160.18%、149.89%和135.89%的回报依次分列第二、第三、第四。赵诣一人包揽前四。
2022年3月，赵诣从农银汇理基金公司离职，加盟泉果基金。担任2022年10月18日成立的泉果旭源三年持有期混合型基金的基金经理。
1、新能源板块配置情况
2022年年报显示，到12月31日基金成立尚不足三个月，已经火速建仓超过7成，共投资了22只股票，股票投资占基金总资产的比例为67.35%，金额达66.32亿元。
其中，7只新能源板块（电力设备）股票，全部在前十大持仓中。7只新能源板块股票占基金净值比47.54%，占股票市值比70.59%，金额46.81亿元。也就是说，新能源板块投资占所有股票投资的70.59%。
2023年一季报显示，前十大重仓股中有6只新能源板块股票。有5只和年报相同，并全部进行了大幅度加仓：宁德时代、恩捷股份、隆基绿能、科达利、TCL中环分别加仓64.13%、108.87%、88.24%、122.69%、50.27%。天赐材料、金博股份退出前十大持仓，增加晶澳科技。
2、赵诣对新能源后市的展望
赵诣对新能源行业“越来越乐观”，但个股会出现分化，需要精选个股。
赵诣在一季报中写道：
“新能源行业经过过去两年的扩张周期，供给在大部分环节已经出现供 过于求的局面，随着上游原材料价格的快速下跌，在买涨不买跌的心理预期下，全产业链进入去库存阶段，原材料价格的大幅下跌将使得终端产品的成本出现大幅的下降，这也将传导给终端的消费 者，意味着随着产品价格的逐步企稳，更低的产品价格有望刺激需求进一步扩大，在全产业链库存较低的情况下，有望进入新一轮需求提升叠加补库周期，而头部公司在这轮降价周期中也经承受住了很好的压力测试，考虑到产业链公司股价出现大幅调整，估值处于历史底部的情况下，对于新能源行业的公司我们越来越乐观，但后续行业公司间的分化会非常明显，更需要精选个股；另一方面，也将有公司陆续进入业绩的预告期，对于业绩出现拐点或者加速的行业将值得我们重点关注。”
（全文完）
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