$鸿福堂(01446)$
相信各位小股東，看到這份盈警後都會比較失望，其實淨利潤大降原因，主要出自開支方面，例如蘇州新廠房試運，新開店一次性開支如裝修及各種設備，上市相關費用，因早前食物安全問題，而新設的內部品質監控系統，成立專案小組等等，所產生的額外開支，這些都是十分合理的支出，這些對於公司未來發展都是有必要的，而且鴻福堂本身規模很小，幾千萬利潤只要稍有風吹草動，盈利波動性很強也是可以理解。

不過我看完這份公告，令我覺得這份業績有點人為造低的味道，如果這份業績是營銷或產品出問題，導致營業額下降份額流失，或受佔領事件影響，自由行下跌，同行競爭導致毛利率下跌等因素影響，作為小股東也沒什麼好說了，因為這些外部因素公司應對能力始終有限，但今次盈利大降的主要原因，例如廣告支出，宣傳成本，人手增減，行政開支（銷售增長未能達至預期）等等，這些都是比較彈性的，管理層完全是可以因應現時情況而作出取捨，有些地方假如用多了，盡量從其它地方慳回來，即是睇送食飯，而且有些洗大了的支出，絕對是可以集中在之前半年報反映的，但可惜管理層選擇了提早發只有四個月的盈警。

說到這裏，談談自己看法：
1／近來超市保鮮飲品大幅降價，加上網上平價購物券等等，可以看出公司現金己經很緊張了，股東要有心理準備隨時供股
2／鴻福堂上市年資短，管理層到底會否善待小股東，現時真的沒有人知道，如果真有高手打算造低業績再低吸的話，那股價走勢還會很難看
3／最好的情況，公司真的為大局著想，不關注短期利潤，盡可能地動用現有資源，致力增強公司長遠競爭力，向提升品牌知名度，提高客戶忠誠度等埋手，這樣公司未來還大有可為。

雖然我相信大部份投資於鴻福堂的股東，應該都對其長遠經營是有信心的，但說到底，鴻福堂的命運，真的是取決於管理層是否值得信任。
不知道大家認為如何？

PS：沒想到新股一買就馬上中招了，今年最大失誤之一就在鴻福堂了。