你要是认为会到35,也不会29套保吧
这里边,目前仔猪这么贵,现价猪肉就不用看,未来光明,猪期货加速拉升,也是这样道理。
对于期货,实际是双刃剑,可以锁定价格,也减少了波动,爆发性降低了。去年有一个猪公司不就是用期货让自己没享受到爆发价格的利润。这方面,中粮在成本端期货上有优势,也就是豆子等的判断上,在出售端也有优势。
对于变成了消费,而不是周期,主要带来了估值提升,周期股忽上忽下的,长线资金配置少,估值低,消费则稳定增长,估值高。估值提升是爆发因素。
其他不用看,把握住大方向就够了。其他都是资金驱动。
是的,不仅仅是期货,前提是养殖门槛提高,市场集中在大企业现代化养殖上。原来的强周期是供需关系不透明,野蛮生长带来的,散户养殖一上去,就带来供需失衡。逐渐集中后,期货具备价格发现能力,可有效指导企业生产扩张,平抑周期,恰恰是远期合约才有意义。当然它不是万能的,如果大企业间仍旧生死相搏,也会拉低价格。这就像所有的消费领域一样,比如家电,你非要降价得到市场,那可能行业就被扰乱了。
以往的强周期来源于野蛮生长,未来会更多变消费属性,它本来也是消费。就像家电,你说它跟随房地产周期也对,但它在从小变大过程中消费属性更多。猪的区别在于传统上认为没有增量市场,是存量市场博弈,但实际上也有壹号土猪等这样,相当于智能电视,新能源车。
总体上,未来会弱化周期,具备消费属性,但是又不会完全等同,估值会提升,但不会到酱油科技那么厉害。
你这逻辑有问题。仔猪价格表现了补栏热度,存栏代表了未来供给。期货能抑制价格波动,平滑养殖企业中期盈利。但如果猪价持续走低,远月合约反应未来预期,并不会给养殖企业非常理想的套保价格。所以养猪企业并不能脱离周期属性。