胰岛素集采尘埃落定,谁是最大赢家呢?

 


 

胰岛素集采尘埃落定,谁是最大赢家呢?

首先,甘李,东宝 联邦,三大国产厂家无疑是最大的赢家,其次国产中谁是赢家呢?东宝,联邦

第一、先看二代,诺和诺德赛诺菲礼来三大外资企业在二代集采中彻底完败,只得到了C类,他们的市场份额占40%,集采失败标志着将调出30%的市场份额,那么调出的30%份额谁最有肯能占领这部分市场呢?二代的A类中标企业甘李,亿帆,天麦,甘李中标1个,价格低至18元,其余两个在22元附近,获得100%-80%的量,B类而联邦和东宝的价格在30元附近,获得报量80%的量,C类外资中标,获得报量50%的量,按照规则C类调出的30%给A类,可是问题来了,未集采之前,二代是甲类全报销产品,价格参差不齐,有的40多元,有的27元,可是27元的产品仍然无法占领市场份额。而公司价格降了,利润没了,市场份额不达预期
患者不领情,这么看来还是市场品牌竞争不强,患者不相信,集采对他们来说意义并不是很大,BCD类B类保80%的量,C类保50%的量 除保量以及调出的量后,还剩下20%的自由竞争的量,这部分也是很大的量,这个时候就看每个品牌的竞争优势了,不但需要企业销售能力,医疗机构和企业之间的协同能力,还有患者接收到的糖尿病各种培训服务,对品牌的黏性,总之,三位一体的协同能力强者更具有竞争力。当然这就看企业在行业内的多年耕耘能力了。诺和诺德、东宝、联邦、这个时候就是彰显实力的时候了。

第二,再看三代,先看甘精,A类甘李降幅最大63%降幅,中标价格48,联邦67元,赛诺菲69元,B类诺和诺德地特73元,东宝78元,那么C类东阳光药,诺和诺德德谷胰岛素。我们先看价格甘李相比其它几家,降幅另类,较A2中标价格相差20元,敢问甘李的利润怎么办?降幅多少呢?其次看获得的量,C类调出30%,东阳光没有量,刚上市,没量,所以你得不到量,诺和诺德调出30%,可是德谷的调出量可能性较小,市场没有其它厂家生产这种,即便是调出30%你降幅那么大,以价换量?价格是降了,最低,降的估计连自己都哭了,量呢?能得到量吗?能得到多少呢?诺和诺德的地特你得不到,联邦和东宝的量你还得不到,人家中标价格高,差价折部分起码是利润,推广起来比你容易多了,总体来说甘精上面甘李是赔本赚吆喝吧,利润没了,这个竞标策略真是偷鸡不成蚀把米啊。反倒是联邦和东宝,同样保持了基础量的80%,中标价格高,利润高,可以很好的推广市场,扩大份额。多出的差额利润哪怕全用做医疗机构推广那也是蛋糕越做越大,反倒是甘李没有了造血功能,咋办?凉拌吧。

        再看门冬,A类中标甘李 海正 礼来,降幅72%,67%、67%,价格20、23、23.B类  联邦,通化东宝。降幅43%,40%,价格41和43,C类,赛诺菲,诺和诺德,甘李降价依然很大,海正其次,礼来,三家获得赛诺菲和诺和诺德30%的调出量,折30%分三家,降价幅度与获得的量也许不成正比,降幅过大,根据报量,调出的30%的量大概是2.5亿元,三家抢这么多,净利润率能有多少呢?最多也就产生3000多万的利润,与B类联邦和东宝的价格相差近1倍,其中海正愣头青杀出来只为抢量,初出茅庐的海正还需要在市场练兵才知道胰岛素格局的水深浅。赔钱赚吆喝的买卖并不是好买卖。而B类联邦和东宝门冬今年刚上市,基础量很小,在品牌影响以及在市场摸爬滚打的多年经验下采用保利润推市场培养客户黏性策略不亏不为上册。进则可以有利润大力推市场,退则保利润积蓄经验稳扎稳打.

下面看门冬30和50及其它,门冬30,礼来、甘李,中标A类,甘李的赖脯和联邦的门冬30中标B类,C类诺和诺德,调出30%,这个份额是比较大的,根据报量要调出近6亿的额度,分给礼来和甘李,礼来降幅最大,甘李次之,这个额度谁能抢的最多呢?你们两家拼吧,6亿额度能产生多少利润呢?1亿?还是多少呢?

       集采中的发生的意外情况,三代和二代价格倒挂,甘李的市场低位和降价幅度不匹配,外资企业与国产企业降幅错位,都出现了小概率意想不到的结果,结果已经摆在这里,纵观二代上市20多年和三代上市近20年的时间,市场份额无一下降,但是二代这么多年的增速放缓及三代的加速增长叠加集采,是否会出现三代抢占2代的份额呢?加速替代呢?有待继续观察,集采结果显然医保局和患者达到效果,但是企业会走向何方呢?根据糖尿病的特殊性以及企业医疗机构及患者三位一体的协作才能完整控制,因此未来企业的发展,仍然需要大量费用投入,需要产品升级技术迭代,谁的产品线完整才能获得更久。

       集采保量外的存量以及未来的增量将是一个大蛋糕,这部分未来竞争也许会更大,这部分投入也会更大,没有造血功能的企业则竞争会处于弱势,企业的发展需要创造利润给自己输血,也受到资本的青睐,反之则没有驱动力会遭到抛弃,因此也不要奢望这次集采会让公司降低多少费用,也许会让企业投入更大的费用来推新品抢市场。集采的打破了原有的竞争格局,现在一片混乱,随之而来连锁效应将根据政策实施慢慢显现,至于谁能笑到最后还为时尚早呢。拭目以待吧!

以上仅为个人拙见,不构成投资建议。

 $通化东宝(SH600867)$   $联邦制药(03933)$   $甘李药业(SH603087)$  

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精彩评论

kygo2021-11-26 17:15

放着便宜的三代不要去买你虚高的二代?另外东宝也能算有品牌优势?

浑然天成12342021-11-27 09:11

采集之前,市场一致看好通化东宝,认为它守住二代抢三代,抢一点是一点。采集完发现外企杀价都这么狠,甘李三代反而可能抢通化二代。

Endefdx2021-11-26 17:19

看来今天二级市场做多甘李做空东宝的资金脑瓜子都不太好使

熊猫胖胖胖2021-11-26 17:08

给自己壮胆。

混沌中摸索2021-11-27 09:19

这个文章缺少含金量和思考

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邓刚钓鱼就是飞2021-12-02 23:41

为啥?又是质量不保证?监狱不够可以再造

上官飘云2021-12-02 12:59

不挣这个,东宝和法国合作的四代创新药超速效赖脯现在三期,和药明康德合作的全球首个三靶点糖尿病抑制剂临床,以及治疗痛风高尿酸抑制剂临床,怎么说没有呢?利拉鲁肽是仿制药这不错,国内只有华东刚报产,东宝现在三期临床结束报告总结中,明年报产毋庸置疑,甘李的1类创新药昨天刚批1期临床,临床到上市没有七八年时间想都别想了。

Manjusri2021-12-02 11:49

实事求是的讲,公开信息方面,甘李创新药已经临床了,通化还没有创新药(四期、利拉鲁肽全为仿制)。

韭菜很绿很新鲜2021-12-01 13:41

从结果看,A\B\C,不能武断的说谁成功、谁失败。我相信这都是各个公司决策层,深思熟虑推算的结果,也都符合各家发展战略和计划。