我其实不太愿意写简短的，没有任何逻辑的交流。因为最近一个星期都在思考大宗商品和房地产的关系，简单写一写结论，数据全部都找过，也不在列了。如果持有不同意见，可以自己找数据来反驳我，或者坚定你自己的信心。
1.房地产开发面积的逐步萎缩
国内房地产销售面积连续多年稳定在17亿平方米左右，如果按照平均80平方米的户型，大概是2000万套，也就是说，如果住满人，按照一家4口算，大概一年8000万人进入城市，因为你空出的房子也可能出租。
也就是说从17-20年，如果正常入住，也就是解决了3亿人的住房。
国内总共城市人口大概8-9亿，这个仅仅是过去4年的总量。
房地产开发投资的面积会逐步下降，但是在前期会有一个比较大的跌幅，大概我预计是房地产交易面积下跌15-20%，之后步入持续阴跌。
这一次，基本上把所有具备买房意愿的人都收割干净了，所以没有什么太大的再次收割机会了。
而钢铁、水泥、玻璃、PVC之类的产品，能不能涨不在于需求端，在于供应端的去产能，因为企业经营天然具备扩张性，也就是说去产能会反弹，而需求是下降的，也就是说这些与房地产相关的大宗品，基本失去投资价值了。
这也是这次抓双控抓的这么紧的原因，领导在提前去产能。
2.新产业的推动会更加疯狂
我去年卖出宁德时代和隆基股份太早，主要是因为那时候经济状况非常好，而且我也没想到今年房地产行业的政策这么凶猛。
这种动真格的玩法，之前确实也没有想到，毕竟国内经济一大半绑在房地产上面。
但是这次是好事，拔出这个雷之后，中国经济更加平稳，等大概三四年之后，房地产就能恢复新常态了。
言归正传，为了对冲这次房地产的下跌，新兴产业必须持续大力投资，特别是新产业。能解决就业和能够降低贫富差距的光伏，能强大国家能源体系的电网建设，能够提高国内就业的新能源车产业链等等，都会有更大的政策和资金层面的支持。
这种支持其实就是撒钱，从产业利润分配，从政策等方面给与强力支持。
同业拆借大概看出来，钱没地方去。
3.关于双控影响的评估和行业格局变化
大宗商品目前主要看供应端和需求端的变化情况，目前供应端去的量比较狠，需求端是一个持续下降，价格还能在高位维持一阵。当然我是说的大方向，具体的品种你们要仔细评估下游。
对于原料加工企业来说，目前是好事。例如钢铁行业，铁矿石两个月从1500跌到了700不到，今年钢铁企业利润爆表。其他行业也差不多，比如电解铝行业，进口铝土矿比较多，这边控产能，进口料就便宜了。但是几内亚供应有点问题，现在看不清，我觉得很快。
几内亚是属于法国的势力范围，这一次被背后搞了，估计会和某些大国交换利益。
对于下游的产品价格环节，产品加工环节现在就是最难过的时候，明年之后估计大宗品就会降下来。
这个行业得选必需品，因为整个社会总需求在房地产的影响下，信用收缩之后，消费也会收缩，这时候必需品才会有比较好的安全边际。不能买一个行业只有两三家寡头垄断的企业，比如格力空调这种。
买类行业集中度提升有空间，必须使用且更换频率较高的行业，具体哪个我也没去找，等你们找。
到了明年原材料下来，行业整体价格提升上去，同行业的挂了不少，集中度提升，而且东西必须消费不可或缺。（等你们的票）
4.简单点评几个行业
医药还是刚需，生物制药和大型医疗器械企业还是值得持续跟踪。代表就是开立医疗和百济神州。
电网重构：目前电网需要重构，提高供电安全和调整性能，投资增量在万亿级别。代表国电南瑞和东方电子
石油天然气：天然气在国内仍然是增量，新增耗能基本都是天然气。中国石油占比在全球虽然是第二，但是总占比并不高，所以石油需求降低的影响不大，对于石油消耗影响并不大。而煤化工因为煤炭价格的涨价，煤化工的利润空间进一步压缩，投资价值并不大，特别是在下游需求萎缩的时候。
银行：中国银行长期定价低于净资产，15年不涨，因为担心坏债。20年下跌，因为担心国有企业债券违约及房地产行业。今年国企利润提升，房地产企业三条红线之后，担心贷款坏账。现在坏账也计提了，现在又担心息差。
长期来看，如果这次调整，逼走了低附加值加工的行业，整个信贷规模肯定搜索，国内企业留下的全部是高毛利行业后，贷款利率利率跟社会平均利润率挂钩，也就是说国内的银行有托底。而银行作为社会运转的心脏，作为最重要的经济统治机构，可能日子并没有大家想的那么难过。
必选消费：只有必选消费能抗通胀，同时必选消费抢了可选消费的市场。
太晚了，不注意就写了这么多，回头再聊。
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