和券商见面，对方喜欢问我：“你就不能看一下技术面？”我总是笑着回答：“有多少数据是你可以看到而我看不到的？”
很多散户所谓的技术分析其实和图腾崇拜没有太大区别，比如说：KDJ黄金交叉了、BOLL线穿中轨了、还有30分钟K突破50日均线了等等。说实话，只要有人这么说，我一般都会预测他的钱包可能要遭殃了。
但是，请不要对“技术分析”有所误解，技术分析是存在的，只是一般人所说的技术和其真实含义大相径庭。
股市有哪些所谓技术的时刻？我觉得2015年杠杆牛崩盘的时候可以显现技术，我在五千点开仓远期认沽期权，虽然赚了，却打了折扣。因为5000点被套的银行在3000点解套了，而50ETF 的成分股很大一部分是银行。光大团队因为套保测试导致金手指事件可以称为技术。日常交易中，技术也时刻影响着行情走势，但是，如果没有全面的数据是不足以研究所以然的。与其盯着盘口，不如了解个大概，模糊的正确远胜精确的错误。
请看以下三只ETF：博时中证央企结构调整512960、华夏中证央企结构调整512950、银华中证央企结构调整159959。稍微做下功课就能搞清楚，这三只基金都是跟踪央企结构调整指数的被动ETF，所以其净值和指数成分股是完全相关的。但是，再仔细做下功课（或者一开始就明白）会发现，三只基金都跑输了基准，差不多有10%。
因为：“2018年10月12日，中国石油集团以合计11.33亿股的A股股份分别“认购”了博时基金、华夏基金和银华基金发行的央企结构调整ETF，数量分别为4.53亿股、4.53亿股及2.27亿股。”
认购两个字的引号是我加的，我认为准确是术语是“置换”，中石油大股东用持有的股份置换了ETF份额。对于ETF来说，这是可行的，相当于有人拿ETF的成分股之一换回了一篮子成分股。问题在于，中石油大股东用来置换ETF的股份远超ETF跟踪指数中该成分股的权重与基金的规模。简单来说就是“太多了”。以博时央企结构调整为例，成立之初，中石油的占比达15.6%远超指数权重2.83%。所以基金经理必须调仓，卖出中石油，买入其他成分股。
下面是2018年4季度和2019年2季度的持仓对比。
为什么这三只ETF成立之初要接受如此数量的置换？~！@￥%
本月21日，4只跟踪中证央企创新的ETF宣布成立，分别是博时、嘉实、富国、广发，份额为400多亿，接受置换最多的是中国建筑及熊猫电子。
另一件看似不相关、但很重要的事。“7月10日，国务院常务会议决定，国资划转社保的工作，将在今年全面推开。近期将有35家中央企业将实施划转，总计58家央企涉及到6600亿元资产将划转社保。”社保缺口已是不争的事实，采取国资调节的方式合情合理，因为社保体制建立之前，很多本来应该付给工人的养老金固化在了国企当中。
最后说一下$中国核电(SH601985)$ ，社保基金在去年四季度和今年一季度大幅减持了3.54亿股，与此同时博时中证央企结构调整ETF建仓了0.58亿股，当然其他两只跟踪指数的ETF也按权重建仓，对应股价可以参看走势图。
半年报，社保基金理事会仍然持有6600万股，浙能电力加仓了4400万股。不久的将来，四只总量400亿的基金需要建仓，大概1亿股不到。结果会如何？
我说了我不看技术面。