去年11月，我开始真金白银参与一个带有实验性质的公募组合投资。昨晚正好参加完二季度的线上交流会（一个季度一次）。趁着还有些残余印象，记录一下。先明确下立场（因为观点自带立场），我是投资者立场，也是投资者视野。所以说的未必全，但是能真实代表我个人的实际感受。
Part1：业绩：这个组合创立前就定位于做相对收益组合。对标业绩基准是万德全A。今年一季度负超额，二季度正超额。两个季度跑下来，大概收益如下图所示。组合季度调仓，调仓的少量管理费未计入。
Part2：底层基金业绩表现
Part3：组合管理人层面的主动调整效果。主动管理的介入，从二季度来看还是能贡献正超额的。当然这个组合里面量化基金比重不到10%，配置以主观基金（大A为主，H股比例也少）为主。所以相对很多量化产品的业绩就“表现平平”。
Part4：组合升级3.0的调整计划介绍。
1、降低***2%的占比，一方面是***有两个产品，整体占比较高，考虑到他的总管理规模较大以及***港股占比较大，港股受美国利率的影响较大，所以降低2%的仓位。
2、在主题方向，如果同一个方向有不止一个优秀标的，尽量增加到两个标的，因为主题方向的波动会比较大，容易导致基金经理的超额收益不是太稳定，增加标的，可以增加超额收益的稳定性。TMT和高端装备方向各增加一个标的。
3、降低TMT方向2%的占比，平均分配到**和**两个标的上面。主要是考虑到TMT二季度涨幅相对较大，而其他主题表现较差，做一个性价比的优化。
4、增加高端装备方向2%的占比，平均分配到**和**两个标的上面。高端装备今年表现比较差，性价比和安全边际都有所提升。
5、**增加2%的占比，风格和**类似，相当于把**减的2%加过来。
6、剔除华泰柏瑞创新动力混合，由于基金经理更换，整体换到**里面去。
7、配置中会使用一些C份额，由于C份额没有赎回费，可以避免调仓时的赎回费用。
Part5：未来公募组合的框架体系迭代方向
1、组合构建体系：杠铃策略，选择资产类别或者行业、主题的体系；
2、标的选择体系：定量拆解基金的超额收益与定性的研究相结合，投资标的的筛选体系；
3、交易体系：逆向、安全边际、性价比、分散配置，标的买卖的体系。
Part6：投资者视角总结：
1、对于组合的业绩，我目前来说还是比较满意的。比较省心，基本达到了收益预期。
2、沟通比较顺畅。因为组合管理人本身不是大V，且热爱投资，对于这个公募组合不是以打工的心态在做。很多疑问和思考上面的闪光点都能及时沟通、相互交流。
3、组合实盘业绩还比较短，因此公募组合业绩持续性还得继续观察。
4、每个人都要找到适合自己的投资模式，不要盲目“跟风”、“随波逐流”。
5、这个组合业绩，相比雪球上很多大佬、前辈，业绩属于“不起眼”，水平“不达标”的。欢迎同样爱好基金投资的人共同交流，不欢迎嘴炮上来各种抬杠（有争议，都是您对，你挣得多）。