▌温故而知新
２０１０年１１月１０日，恰好在那波始自同年７月２日２３１９点的中级行情见顶于１１月１１日３１８６点的前夜，我写了一篇题为《三高时代》的文章，指出当时中国已进入“三高时代”，即物价高、楼价高和股价高，并认为行情即将逆转。随后的情况是：大盘一路跌到两、三年后的１９４９点和１８４９点，才转入新牛市；至于楼市，当时也确实处于阶段高位，继续跌了两、三年才掀起新一轮的擎天巨浪。
人生毕竟没有多少个几年，所谓“三高时代”自然只是特指某个阶段，比如就股市而言，当时的３１８６点如与２００７年１０月６１２４点比较，就肯定不是高位，最多只是半山腰，甚至于与２００９年８月３４７８点和２００９年１１月３３６１点比较都相形见绌，但不可否认的是，它相对于随后几年的确是一个最重要的高点。
▌本周盘面小结
本周（４月２～５日）只有４个交易日，大盘高开高走，周一（４月２日）还在３０９３～３１１１点留下了一个上行缺口——至此，本波始自１月４日２４４０点的中级行情已有４个未回补的上行缺口，其它３个分别是１月７日２５１５点、１月９日２５３１点和２月２５日２８０４～２８３８点；全周最高升至周四（４月５日）３２５４点，已彻底回补了去年３月２３日在３１８８～３２４２点留下的下行缺口，最终以３２４６点收盘，升了５.０４％。除上证指数外，其它各大指数本周的升跌情况依次为：上证５０升４.００％，上证１８０升４.９６％，沪深３００升４.９０％，深证１００升５.０３％，深证成指升５.１４％并创出“周线十三连阳”的壮举，深证综指升５.０１％，中小板指升４.４３％，中小板综升５.１０％，创业板指升４.９４％，创业板综升５.０３％。其间，各大指数本波行情第一次出现了周线升跌幅高度一致的情况，这点需要重点关注。
▌辨清熊市反弹还是新牛市
迄今为止，各大指数除了创业板指以外，本波行情悉数创出了新高，具体如下：上证指数、上证５０、上证１８０、沪深３００、深证１００、深证成指、深证综指、中小板指、中小板综和创业板综最高点均出现在周四，行情持续了６０个交易日，最大升幅分别为３３.３６％、３１.５７％、３４.７８％、３８.７４％、５１.７１％、４９.０９％、４５.０９％、４７.８９％、４５.６４％和４５.５４％；创业板指最高点出现在３月１２日，最大升幅为４８.９６％，不过，其周四高点与这个前高也就相差几点而已。
既然前面说到了２０１０年７月２日２３１９点～１１月１１日３１８６点那波中级行情，这里就顺带分析一下当时各大指数的数据：上证指数、上证５０、上证１８０、沪深３００、深证１００、深证成指、深证综指、中小板指、中小板综和创业板指最大升幅分别为３７.３９％、３１.０６％、３８.８５％、４４.４８％、６０.２７％、５５.８０％、５８.６５％、６４.１８％、６３.８５％和４８.９２％，持续时间分别为８７、６９、８３、８７、８７、８７、８７、８７、８７和１１４个交易日（创业板综创立时间较晚，无完整数据）。可见，那波行情除了最弱的上证５０与本波行情升幅相近以外，其它各大指数都完爆本波行情，但就算如此强劲的数据，都无法改变它只是一波熊市反弹行情的本质。
当年，我在《三高时代》之前还写过一篇题为《孤独求败》的文章，文中激烈地抨击了所谓的“岛形反转论”和“大牛市论”，并指出：“如果将每次中级行情都分为初段、中段和末段的话，本次行情当前即便不能说处于末段，也已进入了中段的尾声——我较倾向于后者，如此看来，１１月总体应当是一个调整月。”随后４个交易日，大盘即义无反顾地逆转而下，直至几年后新牛市的拐点出现之前，都没再出现过类似级别的中级行情。
这可见，纵然强如当年那波与本波行情一样被专家们吹成大牛市的中级行情，最终也无法逃出只是一波熊市反弹行情的宿命，更何况本波行情的气势和规模尚不如那波行情呢？当然，本波行情迄今为止深证成指的“周线十三连阳”确实是历史上石破天惊的大事件，深市之前最强的一次也只是“周线十三连涨”而已，这还得追溯到１９９３年３月初到５月底那段时间了（当时“周线十二连阳”之前有一周是“假阴线”，实际是上涨的，所以加起来就是“周线十三连涨”）。以此为标准，深市当前居然成了创立以来的最强时段，确实不能不让人浮想联翩，所以专家们一致高唱大牛市也是情有可原的。
辨清大盘是熊市反弹抑或新牛市具有非同寻常的意义，毕竟就算你本波行情赚了很多，但如果坚信新牛市已经开启并决定长期捂股，或者待本波行情彻底结束后仍误以为是牛市回调而不停加码抄底的话，那以后非但到手的利润会化为乌有，还终将输到倾家荡产为止。
▌又到三高时代
剔除一些细节问题，我觉得本波行情与２０１０年那波行情还是比较像的，所以我说当前又到“三高时代”，即物价、楼价和股价都同样高高在上，这无疑是一种相当贴切的定性。
我上周说过：“我倾向于看淡４月。”这与我２０１０年１１月那篇《孤独求败》所作出的判断如出一辙，即：“如果将每次中级行情都分为初段、中段和末段的话，本次行情当前即便不能说处于末段，也已进入了中段的尾声——我较倾向于后者，如此看来，１１月总体应当是一个调整月。”只不过当年是１１月，今年是４月而已——只消将其中的“１１月”换成“４月”即可。当然，既然大盘已到了这份田地，也就不在乎能否一鼓作气拿下３３００点甚至于去年２、３月那波“逃命浪”的高点３３３５点来给空军祭旗了。
注：本文将发表于２０１９年４ 月８日《投资快报》。