二马由之

二马投资体系文章专辑

1、不要问二马对于一个股票短期涨跌的判断，我从来不判断一个股票的短期涨跌，只利用涨跌后的结果。
2、不要问任何一个股票是否可以买卖，二马不做任何交易建议。
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这两天二马在225.5把之前265卖的舍得酒业接了回来。但是因...

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回复@看好股市的新人: 我贪心了，我希望在煤价大降的情况下，华润多发点电。//@看好股市的新人:回复@二马由之:煤炭成本大降啊。3月，水风光出力都不错，最贵的火电自然要让些空间出来。而且火电出力少，电煤需求少，煤价下跌，对火电也是有利的。

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火电不理想，美中不足！

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回复@华尔街卖面窝: 谈不上彻底走出低谷，新业务价值方面表现出韧性，银行还在坑里，投资还是负贡献。//@华尔街卖面窝:回复@二马由之:看样子是彻底走出低谷了，新业务价值持续回暖，确定性提升了很多

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回复@老鱼刺: 我们买股票是为了什么？//@老鱼刺:回复@二马由之:二马兄，不会卖得空仓吧？

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我刚刚调整了一下雪球组合 $5年持股组合(ZH949191)$ 的仓位。

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最近主打一个内心平静，看淡涨跌。
$贵州茅台(SH600519)$ $华电国际电力股份(01071)$ $招商银行(03968)$

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@山高林茂 咨询老兄一个问题，我看到臧格钾肥子公司，上半年净利润17.6亿，全年20.1亿。下半年只有2.5亿。考虑到上半年钾肥价格比较高，那么是不是未来常态也就是一年5亿的利润（不考虑扩产的情况下）

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回复@阿古一法师: 本质是你不懂估值，错把市盈率低就当成了低估。估值的核心是成长性及分红。这方面伊利都比蒙牛强。//@阿古一法师:回复@小谢价值投资:以上只是回复关于分红的看法；
相对分红来说，我更加看中成长性和估值
如果两家的护城河（用户心智）差不多，且看好这个行业未来的发展...

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回复@阿古一法师: 即使如此还是伊利便宜，一方面伊利成长性好一些，其次，伊利分红率更高，这是更重要的因素。不分红，企业赚多少钱也和你无关。//@阿古一法师:回复@二马由之:伊利市值是蒙牛的三倍？ 从两家公司营收，到用户心智，即使从净利润来看，差距也不能是是3倍吧！

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回复@杜陵原上: 不算少了，一方面，不能用前三季度来线性外推；一般来说，伊利4季度的利润贡献少，其次，22年四季度的基数大。//@杜陵原上:回复@二马由之:预测23年伊利8-12%的业绩增长，是不是有些少？

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伊利2023年业绩预测及2024年展望 视频链接

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做跨市场估值比较时，很多人喜欢对比不同市场宽基的市盈率水平。这样的对比是错误的。这里面有两个问题。一个是成长性不同；另一个是分红及回购不同。举一个例子，A股和港股一些银行股的市盈率不同，港股更高。但是A股银行股的分红率只有30%，港股银行股的分红率可以到70%。因此，其他情况相同的情...

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回复@知行喜欢合一: 把市场交给市场，管理层该去制定健康的市场运行规则，打击违法行为。人为扭曲市场，只不过给了有些人套利的机会。//@知行喜欢合一:回复@二马由之:个人认为3000点也许是国家底线。指数在3000点以下长期运行是小概念事件。

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回复@散装炒股: 你迷惑在哪里呢？哈哈。另外，你抨击我的行为很low//@散装炒股:回复@二马由之:对于二马最近的发言是感觉越来越迷惑了，也感觉越发陌生，感觉有失水准，情绪化了。

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大盘跌到2500点，可能很多问题也都解决了。

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现在的市场比较尴尬，一方面要规范市场，已经高估的小票会下跌。这对保卫3000点不利。因此，虽然很多大票业绩也一般，也受到了经济周期的影响。但是为了保卫3000点，还得继续挺着。

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回复@润哥: 我22年书出版，赶上大熊市//@润哥:回复@五间双无下天:不写，这几年书看来，大多时候书出版时候就是大V翻车时候

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回复@胡嘟嘟的储蓄罐: 粗缯大布裹生涯//@胡嘟嘟的储蓄罐:回复@二马由之:鞋坏了

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摘槐花

第一份银行股2024年一季报出炉了

一、核心经营数据
营业收入387.7亿，同比下降了14%；
归属母公司股东净利润149.3亿，同比增长2.3%；
资产总额5.73万亿，环比2023年Q4 增加了2.5%；同比2023年Q1 增长了5%；
净息差2.01%，对比2023年Q1下降了62个基点。环比2023年Q4 下降了10个基点。
利息净收入251.57亿，同比...