二马由之

二马投资体系文章专辑

1、不要问二马对于一个股票短期涨跌的判断，我从来不判断一个股票的短期涨跌，只利用涨跌后的结果。
2、不要问任何一个股票是否可以买卖，二马不做任何交易建议。
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这两天二马在225.5把之前265卖的舍得酒业接了回来。但是因...

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回复@杜陵原上: 不算少了，一方面，不能用前三季度来线性外推；一般来说，伊利4季度的利润贡献少，其次，22年四季度的基数大。//@杜陵原上:回复@二马由之:预测23年伊利8-12%的业绩增长，是不是有些少？

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伊利2023年业绩预测及2024年展望 视频链接

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做跨市场估值比较时，很多人喜欢对比不同市场宽基的市盈率水平。这样的对比是错误的。这里面有两个问题。一个是成长性不同；另一个是分红及回购不同。举一个例子，A股和港股一些银行股的市盈率不同，港股更高。但是A股银行股的分红率只有30%，港股银行股的分红率可以到70%。因此，其他情况相同的情...

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回复@知行喜欢合一: 把市场交给市场，管理层该去制定健康的市场运行规则，打击违法行为。人为扭曲市场，只不过给了有些人套利的机会。//@知行喜欢合一:回复@二马由之:个人认为3000点也许是国家底线。指数在3000点以下长期运行是小概念事件。

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回复@散装炒股: 你迷惑在哪里呢？哈哈。另外，你抨击我的行为很low//@散装炒股:回复@二马由之:对于二马最近的发言是感觉越来越迷惑了，也感觉越发陌生，感觉有失水准，情绪化了。

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大盘跌到2500点，可能很多问题也都解决了。

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现在的市场比较尴尬，一方面要规范市场，已经高估的小票会下跌。这对保卫3000点不利。因此，虽然很多大票业绩也一般，也受到了经济周期的影响。但是为了保卫3000点，还得继续挺着。

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回复@润哥: 我22年书出版，赶上大熊市//@润哥:回复@五间双无下天:不写，这几年书看来，大多时候书出版时候就是大V翻车时候

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回复@胡嘟嘟的储蓄罐: 粗缯大布裹生涯//@胡嘟嘟的储蓄罐:回复@二马由之:鞋坏了

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摘槐花

第一份银行股2024年一季报出炉了

一、核心经营数据
营业收入387.7亿，同比下降了14%；
归属母公司股东净利润149.3亿，同比增长2.3%；
资产总额5.73万亿，环比2023年Q4 增加了2.5%；同比2023年Q1 增长了5%；
净息差2.01%，对比2023年Q1下降了62个基点。环比2023年Q4 下降了10个基点。
利息净收入251.57亿，同比...

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回复@漫步价值线: 嗯，你说的是对的。我看错了。//@漫步价值线:回复@二马由之:华电2023年一季度电价530.87、上半年527.05、前三季度518.01、全年516.78，四季度实际上大幅度低于516.78。

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回复@漫步价值线: 去年四季度华电的电价是516.8，今年Q1是509.3//@漫步价值线:回复@漫天飛舞的雪花:其实这是正常的电价，并没有下降，环比去年四季度大概率是上涨的，相比于去年全年略有下降。
华电在业绩会上也说过上浮20%以上。去年华电的长鞋店占比95%，现货只有5%左右，而且现货价格还高于...

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关于估值，我在写完《噪声与洞见》后有新的思考。另外，这本书主要是投资相关内容，涉及估值部分不多。
我说两个结论性的内容。暂时不做论证。自由现金流估值是站在大股东角度的企业估值方式；而未来收益折现才是站着小微股东角度的企业估值方式。所谓未来收益，即投资者自当下到公司破产清算...

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回复@老鱼刺: 又要稳，要有波段性强，这个不好找。而且不同时刻不同品种的波动性不一样。前一段A50的波动性大于上证50//@老鱼刺:回复@二马由之:上证50的波动性确实不太好，那什么最好？

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回复@低调青年88e: 这个上证50etf的指数波段效率不够高，主要是上证50etf弹性不够大。//@低调青年88e:回复@二马由之:钱都被你赚走了

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回复@老鱼刺: 我是纯粹的价值投资者，不看趋势，基于估值高抛低吸。//@老鱼刺:回复@老鱼刺:我看是，上证50创新高，明显上行趋势，我是六成仓锁仓，坚定持有。

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我刚刚调整了一下雪球组合 $5年持股组合(ZH949191)$ 的仓位。

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回复@支撑点顺势而为: 看过我23年雪球嘉年华的对话节目没有//@支撑点顺势而为:回复@二马由之:二马老师，没想到 招行竟然比茅台涨的好，是因为 招行的股息比较高么 ？？？

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晒会太阳