今天螺丝钉参加了一个嘉实基金指数基金的会议，并很荣幸加入到了“中国SmartBeta50人论坛”～
SmartBeta类指数基金本身也是螺丝钉非常喜欢的一类基金。这类指数基金品种，最典型的代表就是像红利、基本面、价值、低波动等，也是$螺丝钉指数基金组合(CSI666)$ 的常客。
最常见的沪深300、中证500等指数基金，采用的是市值加权，也就是哪个公司的市值规模大，在指数中的比例就更高。
对SmartBeta指数基金来说，通常是采用一种投资策略来选股，并分配股票比例的。
这是指数基金当中最常见的两类品种。
1.指数基金在世界上发展的速度很快。
从2009年到2018年，在美股市场上，指数基金的总规模从7000多亿，增长到3.4万亿美元。
规模的年复合增长率达到了18%。
而SmartBeta指数基金发展速度更快。规模从2012年的2800亿，增长到了9990亿美元。
规模的年复合增长率达到了29%。
放在国内的话，指数基金还处于一个普及阶段。国内指数基金总规模大约是六七千亿人民币。不过增长速度还是比较快的，越来越多的投资者开始接受指数基金这个品种。
2.从海外经验来看，最后发展速度比较快，规模较大的策略指数基金，主要是这么几类
（1）红利类：挑选高股息率的品种，高股息率是企业、上市公司从自己的盈利当中拿出一部分现金，然后以现金分红形式分给股东。对于这种高股息率的品种，如果能够长期比较稳定的分红，这样的企业他们的现金流和财务情况都比较稳定，这也是红利类品种的特点。红利类品种在牛市和熊市阶段表现都是比较均衡的，可能在某一段时间里它不会表现是最好的，也不会是表现最差的，它属于长期发挥比较均匀的品种。
（2）价值类：这个价值和我们平时说得价值投资的价值是两回事，这里的价值泛指一些估值指标比较低的品种，比如市盈率，市净率最低的股票可以列为是价值类指数基金的挑选标准。价值类指数基金通常来说比市面上常见的指数基金估值更低一些，长期收益也会更好一点。
（3）质量/基本面类：前两类策略指数基金主要围绕估值指标来的，也就是围绕“便宜”的角度。质量类更多是围绕“好”的角度。
比如说有的质量类指数是挑选高ROE的股票；也有基本面类指数基金，挑选上市公司盈利、收入、净资产、分红规模比较大的股票。
（4）低波动类：低波动类股票挑选的是市面上波动率最低的股票。通常我们理解一个品种可能风险越高收益越高，但是投资市场上也会出现一些低波动意向，比如我们挑选出市场上波动率最低的股票，它的收益通常比市场平均收益是要更好一些的。
除此之外还有一些比较特殊的策略指数基金。例如50AH，利用的AH股差价做轮动的策略；例如央视50，是专家选股策略；例如龙头指数，用的是行业龙头策略。不过从产品丰富程度上，主要是前四类品种可选面最广。
3.SmartBeta指数基金最有吸引力的地方，就是很多品种是有不错的超额收益的。
例如
从2004年底以来，加上分红，沪深300指数从1000点上涨到4670点。
同期，
基本面50从1000点上涨到6421点。
300价值从1000点上涨到7040点。
中证红利从1000点上涨到6700点。
这几个都算是大盘股居多的指数，长期跑赢300还是可以的。
不过这个长期有超额收益并不代表每年都有超额收益，有几年跑输300也是挺常见的。
策略指数基金也不是闭着眼睛随便选的，这类品种值得挖掘的地方不少～
4.这类品种在国内也是在逐渐兴起，其实国内大多数投资者，可能连普通的指数基金都不太了解，更不用说SmartBeta指数基金了。
之前也写过不少SmartBeta指数基金的文章，不过没有系统性的讲一下。
这次有幸加入SmartBeta指数50人论坛，螺丝钉也会写一个SmartBeta指数基金的系列讲解，也把一些自己在投资这类品种中的感悟，和接触到的业内最新动态讲一下，最近就会开始启动的～