前言：
时光荏苒，2019年已走过一半之多。在过去这些时间里，我国经济延续了总体平稳、逐季向好的发展态势，高质量发展迈出了新步伐。在国内经济稳中有升的趋势下，沪深两市和香港二级市场也走出“小牛”行情，涨幅均超10%。特别是香港二级市场，涨幅超100%的上市企业就超40家。
截至2019年7月19日收盘，2019年初至今香港主板市场股价涨幅超100%的企业有32家（剔除停牌），涨幅排名前十的企业分别为雅高控股（492.11%）、铁货（351.06%）、冠轈控股（295.35%）、中烟香港（293.03%）、博华太平洋（283.02%）、冠均国际控股（279.89%）、港大零售（248.51%）、开易控股（173.77%）、亚洲水泥（168.76%）、太和控股（163.53%）。其中，涨幅最高的是大理石全产业链服务商雅高控股（03313-HK），今年股价累计增幅近6倍。涨幅最快速的属烟草销售商中烟香港（06055-HK），27个交易日股价增幅近300%。
在涨幅排名前十的企业中，市值超50亿的企业仅有4家，分别是雅高控股、中烟香港、亚洲水泥及博华太平洋。值得注意的是，涨幅排名前十的企业中，有5家企业（雅高控股、博华太平洋、港大零售、开易控股及太和控股）2018年度归属股东净利润是亏损的，且存在不派息的情况。这意味着股价上涨并不存在因净利润大幅增长或高派息的影响。
据财华社对上述5家净利润出现亏损企业近一年公告整理发现，雅高控股、博华太平洋、港大零售及开易控股均有多笔收并购操作。
另外，博华太平洋、开易控股、太和控股及港大零售均存在股权高度集中的情况。据wind数据显示，博华太平洋、港大零售、太和控股及开易控股大股东持股比例分别为63.47%、70.09%、74.99%及85.03%。
因此，在业绩出现亏损的情况下，股价涨幅均有不错表现，不排除受公司收并购操作及股权高度集中的影响。
主板：东方明珠石油“斩获”跌幅最大及最快
截至2019年7月19日收盘，2019年初至今香港主板市场股价跌幅超50%的企业有63家（剔除停牌）。跌幅排名前十的企业分别是东方明珠石油（-96.50%）、弘达金融控股（-82.73%）、丰盛控股（-82.50%）、润东汽车（-81.82%）、北京体育文化（-81.79%）、长盈集团（控股）（-80.93%）、中国智能集团（-80%）、平安证券集团控股（-79.32%）、仁天科技控股（-78.38%）、新城市建设发展（-78.22%）。其中，跌幅最大且跌速最快的企业是东方明珠石油（00632-HK），其在短短近60天里，股价跌幅就超96%。
在跌幅排名前十的企业中，除了新城市建设发展外，其余9家归属股东净利润均处于亏损状态，且有多家企业经营现金流流出较为严重。
除此之外，在跌幅排名前十的企业中，均有一个共同特点。在近两年内公司董事会成员或高管均有离任的情况。特别是股价跌幅最大的东方明珠石油，年初至今就有11名董事会成员及3名高管离任。
截至2019年7月21日，按照香港创业板397只标的股计算，仅有105家企业年初至今股价实现翻红，约占创业板总标的股的26%。
其中，涨幅排名前十的企业分别中植资本国际（228.43%）、浙江联合投资（180.14%）、麒麟集团控股（171.65%）、亚洲杂货（141.07%）、首都金融控股（128.81%）、乐亚国际（128.57%）、港银控股（107.02%）、赛迪顾问（98.90%）、WAC HOLDINGS（96.58%）、广骏集团控股（93.79%）。
在涨幅排名前十的企业中，$亚洲杂货(08413)$、赛迪顾问（08235-HK）及广骏集团控股（08516-HK）股价触底反弹，主要是受经营业绩实现正增长影响。而其余7家企业均处于亏损状态，且部分企业存在股权高度集中的情况。如$中植资本国际(08295)$2019年一季度大股东累计持股比例为73.66%；浙江联合投资大股东累计持股比例为68.48%。
创业板：星亚控股“爆雷”，坐稳跌幅榜首位
截至2019年7月19日，2019年初至今香港创业板市场股价跌幅超50%的企业与主板一样有63家（剔除停牌），约占创业板总标的股数的16%。其中，跌幅排名前十的企业分别是星亚控股（-97.95%）、华人饮食集团（-97.49%）、汇创控股（-88.89%）、中国再生医药（-87.99%）、CLASSIFIED GP（-84.48%）、春能控股（-82.79%）、中国创意数码（-80.97%）、ISP GLOBAL（-79.43%）、基地锦标集团（-77.06%）、华星控股（-75.68%）。
在跌幅排名前十的企业中，星亚控股（08293-HK）股价跌幅及跌速均为第一。这主要是因“皓阳直播事件”引发公司股价在6月25日单日下挫96.48%。其余9家企业中，股价出现大幅下挫，除了受经营业绩持续亏损外，部分企业董事及高管存在频繁“换血”的情况。
值得注意的是，受股价大幅下挫影响，跌幅排名前十的企业市值均低于5亿港元。其中市值最低的中国创意数码（08078-HK）及汇创控股（08202-HK），分别为3094.05万港元及3045.94万港元。
作者：沈少鸿
编辑：黎璐璐
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