转债市场
本周转债市场比较平稳，两个交易日上涨，两个交易日下跌，中证转债指数最终上涨0.04%，对应权益市场上证指数涨幅0.85%；
本周没有转债上市/退市，存续转债保持在108只，剩余规模2338.8亿元；
平均转债价格较上周略有下降，目前保持在1.55%历史分位，仍不足100；
平均转股价值略有下降，从11.2%降至10.8%，收至78.87；
整体转股溢价率略有增加，局部转股溢价率略有压缩，表明整体弹性略有变弱；
平均YTM利差下降近10BP，主要原因是本周国债收益率整体下行，短期中期走势一致，1年/3年/5年国债收益率分别下降 2.28BP/7.19BP/6.71BP，加之平均转债价格略有下降，从99.79降低至99.71，导致整体收益率有所上升，故压缩YTM利差；
从转股溢价率曲线看，趋势线较上周略趋于平坦，与前一周趋势线相近；
本周108只转债中42只转债上涨，64只转债下跌，对应正股中，41只正股上涨，64只正股下跌。
周涨幅top10与跌幅top10转债与正股涨跌情况
从性价比看，三一转债/常熟转债/艾华转债/机电转债/航电转债/景旺转债/崇达转债相对优于正股，蓝标转债/横河转债优于国债；
$常熟转债(SH113018)$ $三一转债(SH110032)$ $蓝标转债(SZ123001)$
规模/行业/期限分布
目前存续转债108只，剩余规模2344亿元，本周无上市/退市转债；从行业分布看，银行(480)/采掘(300)/传媒(222)行业转债剩余规模大；化工(14)/传媒(9)/汽车(9)的转债数量居前三；从转债的剩余期限分布看，次新债占比高，所以转债的债性估值受到3-6年国债到期收益率的影响大，受1年期的国债到期收益率影响小；
中证转债vs上证指数
本周中证转债/上证指数走势一致，两个交易日上涨，两个交易日下跌，中证转债指数最终上涨0.04%，对应权益市场上证指数涨幅0.85%；从成交量看，近期有几日成交量有所抬升；
从指数成交量看，本周19日与21日有所放量：
转债市场数据
平均转债价格vs中证转债指数：
本周平均转债价格呈上升趋势，目前平均转债价格为99.7.
平均转股价值vs中证转债指数：
平均转股价值与中证转债指数本周走势一致，从数值看，较上周有所下降，从79.08降低至78.87.
整体股性估值/局部股性估值（平价90-115）：
本周整体股性估值与局部股性估值均相对中证转债反向走势。
从位置看，整体股性估值处于2018年以来的较高位置，而局部转股溢价率则是处于较低位置，
从中长期看，转债较正股弹性较大；
本周整体平均转股溢价率较上周略有上升，从34.75升至34.98，处于68%的历史分位；
局部平均转股溢价率较上周有所降低，从6.69降至6.64，目前处于6.7%历史分位；
债性估值（平均ytm利差：同期限国债收益率-到期收益率）：
债性估值从89下降至79.
整体转债价格上升，导致债券的收益率下降，债性估值走扩，3年/5年国债收益率的变动幅度不大，对应目前的剩余期限转债数量看，应该对债性估值的影响应该相对较小。
局部股性估值标准差vs局部股性估值变异系数vs中证转债指数
整体市场数值
转股溢价率曲线
本周较上周趋势线略趋向平坦，转债相对正股弹性变大，看中低平价且低转股溢价率个券
20180928转股溢价率曲线
20180921转股溢价率曲线
资金面情况
本周国债收益率整体下行；短期中期走势一致。1年/3年/5年国债收益率分别下降 2.28BP/7.19BP/6.71BP
