$闻泰科技(SH600745)$ 目标价153.59元。

*2021一季度实现营业收入119.91亿元，同比增长8.30%，环比增长10.29%，实现归母净利润6.52亿元，同比增长2.56%，环比增长317.01%。

*其中，半导体业务一季度实现营收5.2亿美元（以6.4685汇率测算，营收为33.64亿元），毛利率34.1%。

*收入和盈利能力已经恢复或超过近两年的季度历史最高水平。

*假设公司半导体业务净利率水平为16%，则安世预计贡献净利润约为5.38亿元。

*同时，叠加一季度公司股权激励费用、研发费用投入为5.06亿元，ODM业务在上游元器件、面板等材料大幅涨价的情况下仍能贡献利润，随着公司完成与下游客户老项目订单，公司ODM业务将逐步摆脱上游器件涨价带来的利润率压力。