海印转债 最后攻略

基本要素

现价116.850,转股价:2.990,转股价值:106.690,溢价率:9.52%,到期时间:2022-06-08,到期赎回价:110.000,剩余规模:6.74亿

海印转债目前面临即将到期赎回。3月份还有14个交易日;4月份19个交易日;5月份19个交易日。6月4个交易日。共剩余52个交易日。

虽然到期时间2022年6月8日,但一般转债需要在到期日前10个交易日停止交易。这10个交易日可以转股,不可以买卖。也就是在5月23号是最后一个可以卖出的日期(具体日期见到时候公告)

可能结局

留给海印的时间已经不多了,接下来海印有哪几种可能结局:

(1)到期还本付息。海印并无充裕资金还款,可能性极低;如果出现这种情况,现价116.85买入,最差110还款,亏损6.85元,亏损比例-5.86%;

(2)下修转股价,使得满足强赎条件。有可能性,但可能不会太高:一方面下修条件是“在任意连续 30 个交易日中有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 90%时,发行人董事会有权提出转股价格向下修”,也就是股价要低于2.99*90%=2.691,才能发起下修提议。会不会因为年报巨差,导致股价崩到这个价格?其次,时间很紧张,还要提交股东大会表决。

(3)维持负溢价,搬砖转股。现股价,转债要跌到106.69以下,现转债价,正股要涨到3.49元。更有可能,正股涨一点,转债跌一点,溢价率跌到负,触发搬砖。触发的可能性是有的,但是维持负溢价还是挺难的,6个多亿要转股,体量大,一旦套利的人多,转债就会涨,卖出正股就会跌长期维持负溢价的难度还是挺难的,何况时间也很紧,风险较大,一旦没完成转股,掏不出钱的尴尬境地就完蛋了。

(4)维持转债价格高于110,逼迫转股。我没钱,也不想违约,但是真没钱,可能真只能违约。那你能不能少亏一点,比如可转债跌到113,你就转股算了,把转股价值拉到113附近。这时候你转股可能不亏或者微亏,但是总比违约再扯皮好,投资人认了。我觉得这就把命运交给散户了,挺虎的,不太可能。

(5)强赎。需要拉正股到2.99*1.3=3.887以上,并保持15个交易日。有难度!目前股价3.19.

(6)大股东找水军,亏损买转债转股,卖出股票再买转债。溢价率9%,6个亿,也就只需要亏6000万。6个亿拿不出,6000万直接就亏损为了不还钱,感觉有点扯。

(7)糅合上面几个策略,比如:我先用3,转一部分股,如果涨到微微正溢价,比如1%,就换成6,自己掏钱100万亏损也可以解决1个亿。

目前看来,这么大一笔借款到期,任何一种方案都要付出一点成本。能和股民债民皆大欢喜的最好的方式,就是拉股价促成强赎,所有人都笑哈哈。所以是不是可以直接博一博正股从3.19拉到3.89?

$海印股份(SZ000861)$    $海印转债(SZ127003)$    $洪涛转债(SZ128013)$   

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精彩评论

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涨潮时有个人04-07 10:18

评论已被 水星可转债研究室 删除

Sarahmmq03-28 14:50

逻辑还在,看明天公司动向!

LT低风险投资03-18 15:37

很快了

水星可转债研究室03-18 15:25

只差一个涨停了!坚持住,你就不用还钱了$海印转债(SZ127003)$

潇潇和卡卡03-17 16:59

分析的不错建议下次继续分析