以这个标题开始2022的记录。
我主要交易可转债的，但是自从去年12月份以来，我就逐步开始减仓，21年也有差不多60%+的收益，虽然比不上大佬们，但是足够满意。越减越涨，我到也不恼火，毕竟剩余仓位还在不断盈利，有什么好懊恼的呢？但是不得不思考减仓后如何配置后面的仓位。
论坛浸润了很久，看了很多大佬，但是我有一个重要结论：
1、别学顶级天才，如鸭蛋：不是不能学，是学不来，普通人不能企及的盘感和操作，就不要去浪费时间模仿了；
2、学一般天才，如持有封基，学孔曼子，学一扔：不能算顶尖的天才，但有料，容易学，能上手，能立刻看到回报，能获得正反馈，普通人更适合走这条正道。
所以从这些不算顶尖天才，但依然是可模仿天才级别选手的身上，我找到了一些感悟。前段时间逐渐完成了新一年的资产布局，才开始琢磨着有时间将我的一些自认为的“悟道”，或者说感觉有用的闪光点，用自己的话再传道一遍。既是学道布道，也是自我整理自我强化，而这些道真的就是很简单的逻辑，只是没人告诉你。
先聊个股
我一直不够精通，所以一直不敢重仓单只个股，一直再尝试自己构建组合，通过组合摊大饼，来避免我不够精通个股的缺陷。这一招我在可转债玩的太溜了，股票应该也差不多。
而我深知一个道理，就是要想选出真正的天才，一定不是去普通人堆里找。要去天才堆里找真正的天才。这就是我的标题“去清华北大里面找天才”的缘由。普通人里面天才的比例何其少，选错了人的概率远远大于我到清华北大去选错的概率。这个道理非常简单，其实就是选好赛道。不要去选类似于宽基的思路，那终将分散而平庸。
所以我在2020年开始布局医疗赛道，突击补充学习了一下医疗体系。不怕大家笑话，学的不好，绝对不及格。我也不够专注，不够天才。那咋办？摊大饼。好赛道里面摊大饼，再不济也能求得一个赛道平均收益吧。
果真2020~2021前半年，收获满满，内心飘飘然。学道有了正反馈，而且所获不菲，信心倍增，坚定了学道之路。
但世间哪有什么一帆风顺，哪有什么一招鲜吃遍天。从2021年下半年至今，我在这条“好赛道”里付出了巨大得学费。
原来清华北大天才虽多，常年概率上来讲，肯定是没毛病得，但是短期上，可能清华北大交大复旦浙大也得替换着来才更能防止回撤。至今我的医疗还在跌跌不休，不过因为控制了加仓，整体医疗仓位被动减仓，现在得跌已经不那么疼了。加上其他仓位得大涨，总算让我并没有损失，实属不易，感谢大A不杀之恩。所以老祖宗说得鸡蛋不放一个篮子，绝对没毛病。东方不亮西方亮。
虽然群友们一直笑话我医疗高估，但你要坚定得相信这个赛道就是常出天才得赛道，那么这半年一年得回撤并不会改变你长达一生得投资逻辑。所以绝不止损认输，适当开始网格加仓抄底，也许错，但我固执，错得了一年两年，错不了五年十年，性价比更高了，我怎么可能现在放弃。
但得益于此次失利，我开始思考去清华北大找天才得局限性。怎么去修复这个局限性。
忽然有一天，就想到了：去天才堆里找天才得逻辑没有错，错在我错误的固执于北大还是清华。清华北大交大复旦浙大可能会轮动，如果将这些学校得top 10%里面挑出来，构建一个新组合，再在这个组合里面去找。是不是依然是“天才堆里找天才”。基本逻辑一致，但前提加了一个赛道轮动。
这就不得不提及约翰博格收益公式：
年复合收益率=投资初期股息率+年盈利变化率+年市盈率变化率
在使用这个公式的过程中，并不需要我们去计算这样，我们只需要模糊的确定是时候购买某个赛道就够了。那么怎么模糊的确定呢，其实等式右边前两个变量都是相对确定的，反正我们都是挑的好学校，我们只要看第三个变量就可以了。
其实简单理解就是，就是选低估板块，低估板块的年市盈率变化率相对较高，因为起点低。再简单粗暴一点，就是估值百分位处于低位，那么大概率均值回归，变化率就会高。够简单粗暴吧，追求模糊的正确就行。
这个逻辑确定完，挑选好赛道轮动的方法也有了思路，那就只剩下一个问题了，就是那到底怎么挑天才。这么多年看了那么多巴菲特，那么多雪球系列投资书，我只记得一个大概：高ROE且持续稳定。所以这就是我们选择天才的第一个必要条件。光有这个显然不够，毕竟没有人成神光靠ROE。
还需要增加几个条件，就是光天才还没用，我们要选天才中的天才。如何区分天才中的天才？我大学本科同宿舍就有两个哥们，全部保送的，一个就是刻苦万分，一个就是“懒”，不上课，光学围棋和毛笔字了。如今这个懒哥们，已经是某著名大学教授。这哥们可不是真懒，而是轻松做天才，能免修就直接免修绩点4.0，我们哼哧哼哧学完3.0，关键人家有这免修的实力。所以第二个比较条件，就是轻松做天才。反映到股票上，就是无需继续投入，就能维持高ROE。
有些天才级选手，靠的是不断地增加厂房，生产线，维持着；有些天才及选手，每年都不需要新增多少投资，就能轻松保持高ROE，你喜欢哪一个自然不言而喻。用什么指标来检测“轻松”天才，构建一个盈利再投资的指标。
盈利再投资率=（今年固定资产-去年固定资产+今年长期股权投资-去年长期股权投资）/今年归母净利润
这个最好不用单年指标，而用近3~5年的移动平均算法来构架，毕竟投入不可能当年结束，很多事长期的。所以在这个指标基础上做3~5年的移动平均。
再加一些充分条件，比如股息率，估值体系，负债率，抄底指标。揉在一起
我当然不确定这是不是就是一个好策略，但是至少是一个“正道”。走在正确的道路上，持续深耕，坚定信仰，才能穿越牛熊。
总结一下：赛道轮动+天才指标。去清华北大交大复旦较低估的那个里面去挑天才。