今天看到一条关于新东方俞敏洪老师的一条新闻，心中五味杂陈。
“时来天地皆同力，运去英雄不自由。”这句诗出自唐代诗人罗隐的《筹笔驿》，感慨诸葛亮死后蜀国江山的逝去。
不知为何，我今年经常有这种感慨。
今天还有一条新闻，中概互联网股又双叒叕继续下跌了。![[吐血]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_23_blood.png?v=1 "[吐血]"){kind=small}
今年受互联网反垄断影响，中概互联ETE基本已经回到2020疫情前的估值水平了，而且目前并没有止跌趋势，被网友们戏称“中丐互怜”
腾讯控股股价从774元下跌到457元，下跌幅度41%。
阿里巴巴股价从309元下跌到136元，下跌幅度56%。
要知道，这已经是比较好的了，中概互联网上市公司里，腰斩、腿斩、膝盖斩的还一堆，特别是去年还永远朝阳行业的教育行业竟然彻底崩盘了。
熟悉我的朋友都知道，我今年从年初开始就坚定看好200-500亿的周期股，也在不少周期大牛股上获得了还不错的收益。
但当时出于分散配置的考虑，我还是买了些白马股和中概ETF，结果今年在这块亏得很惨。
截止目前，十来只周期股贡献了50%+的收益，但四只亏损的股票贡献了-20%+的收益。
抄底很多时候是危险的行为，特别是你对系统风险和基本面变化没把握时。
我今年亏损的四只股票：中概互联ETF、金发科技、上海机场、TCL科技都是在不断加仓中导致巨大亏损的。
市场的行情有时真的极端，最近爆出了一些散户因为杠杆买长春高新、恒瑞医药、格力电器、中国平安、万科A这些大白马爆仓的。
大V们的子弹是无限的，而拿血汗钱进来股市的小散们一旦爆仓可能永无翻身之日。
我现在开始慢慢理解为什么互联网上“铁打的核心资产，流水的大V”的现象了，这么多年大V换了一波又一波，各领风骚三五年，但好像最终留下来的基本都是跟贵州茅台相关的了。
一瓶酱香科技，成就了多少价投者的盛名啊。
一个企业，要想穿越人口周期、宏观周期、行业周期、技术周期、企业生命周期等真的太难了。
周期是一场宿命。真正能穿越周期的万中无一。从长期来看，能穿越周期的主要是消费和医疗，偶尔有几只科技和新能源大牛股能基业长青。
即使曾经优秀如格力电器、中国平安、万科A，现在也逃不过房地产周期、人口周期、企业转型的阵痛。
现在的腾讯控股、阿里巴巴、字节跳动、海康威视、宁德时代、隆基股份、中芯国际会成为那为数不多基业长青的科技和新能源股吗？
老实讲，没多少人心里有底吧。
怪不得老股民都感叹：年少不知白酒好啊。
中概互联这个价格我自己觉得是低估区间了，但有没有极端低估我也没法判断了。系统风险和市场情绪已经不是分析基本面和财报能判断的了。
宏观政策可能长期改变互联网企业的投资逻辑和估值中枢，我自己也不可能去抱着抄底心态去买入了，但也不舍得割肉，最多每个月慢慢定投一些吧。
反思今年的一系列事件带来的深刻教训：
1、活着是最重要的。永远不要想着使用杠杆一夜暴富。
2、投资一定要在经济主航线上，顺应市场趋势和国家意志，A股包括中概股有时候是政策市，千万不要有侥幸心理。
3、投资是认知的变现，没有任何人的作业值得抄，关键是要提升自己的认知。
4、长期关注高成长低估值的龙头股。成长比低估更重要，市场往往偏好高成长，企业不断增长的利润才是真正的护城河。
5、投资的确定性极其重要。当趋势不明朗或你对基本面把握不准或胜率和赔率不高时，千万不要抄底，更不要杠杆抄底！只有最悲观的逻辑都不成立时，才有可能出现拐点。
6、学会止损。市场很多时候其实是有效的，当行业或企业发生重大不利影响或投资逻辑改变时，千万不要过度自信，一定要选择清仓或适当降仓，不要满目死扛。
7、周期是任何企业都无法逃离的宿命。选择行业景气度上行、公司业绩不断新高、估值处于合理或低估区间的公司，才是真正高胜率高赔率的投资。
8、价值投资不等于长期投资，企业的基本面和护城河是动态的。价值投资强调的是股权思维和长期心态，长期投资只是结果，不是目的，千万不要刻舟求剑。
保持弱者思维，保持空杯心态，永远敬畏市场。
希望我们都能长期在这个变幻莫测的市场中活下来吧。晚安。