本轮牛市的本质及主线

早在去年的11月2号,我就发文说,当时的上证指数走势,像极了2014年上半年,一直在缩量横盘,只等放量突破:《两张图算个命》

在12月22号的文章里,也明确的分析了,当时牛市的条件已经基本满足,市场即将迎来突破:《牛市的条件与重新》

在11月8号的文章里,我甚至直接预测了上证突破的时间:要么是2020年初,要么就是2020年7月份:

今年年初,其实行情就有突破的趋势,无奈被突然出现的疫情给打断了,经过几个月的调整之后,在我预测的第二个时间点7月份,迎来突破。

行情基本上都按照我当时预期的模型在走,尤其是突破了疫情的压制,是让我自己都觉得意外的,说明A股的本质核心,还是在政策跟流动性上,只要配齐了这两个要素,其他的都是浮云。如果你还问我牛市来了没有,重复一遍我的观点:上证放量冲过3288就标志着牛市的来临。

上证周五收盘3152,距离3288仅剩4%。突破基本没有什么悬念。

接下去讨论另外一个核心问题,牛市一旦来了,我们要抓住主线,那么这轮牛市的主线到底是什么?

在回答这个问题之前,我们先来看看上轮牛市的主线。

上面说了,这次牛市的节奏像极了2014年的那次,几乎一模一样。为什么呢?其实很简单,因为这次牛市出现的背景跟目的,跟当年其实是几乎一样的。

中国的资本市场是个政策市,如果出现牛市,那一定是有其政策目的,也就是很多人说的资本市场是个“夜壶”。资本市场这个定位这些年来其实一直没有变过,那就是加大直接融资规模、协助经济转型。2013-2014年的时候,其实当时的中国经济已经陷入了困境,2009年4万亿砸下去之后,中国经济在2010年-2012年迎来了3年的高速增长,但是这种强心剂式的搞法,已经带来了一系列后遗症,比如通货膨胀,当时的问题就是传统以基建、房地产的经济刺激模式无法持续,上层已经看到了危害并开始控制,于是出现了2013年的“钱荒”,就是上层开始收缩流动性,控制房地产的信号。传统的经济不能搞了怎么办?当时一致的呼声是经济发展需要转型,需要新轨道。随后,以互联网为载体的刺激方式开始被提出来,各种“互联网+”出现在官方发言里,尤其是“互联网金融”火遍神州大地。

那一轮牛市的出现,就是这么个契机,跟现在的情况几乎是一样的:传统经济遇到问题,要给新型经济直接融资,带动经济整体转型。那一轮牛市被寄予了厚望,各种政策条件也陆续匹配上了,包括想借着牛市把“注册制”也给落地了。无奈步子迈的太大,股市涨的太快太猛,再涨下去要带来系统性金融风险,高层无奈踩了刹车,开始查场外配资,进而导致了后来的股灾。当然这些都是后话了。

上面分析这么多,只是想告诉大家一点,A股每一轮牛市的本质,都有其历史使命跟目标的,这也直接关系到牛市的主线问题。

上一轮牛市的最大主线,显然是“互联网金融”板块,是直接契合当时的牛市背景的,金融+科技+互联网的融合体=互联网金融。在当时的这个主线里,明星闪耀,涨幅几十倍的个股层出不穷,以龙头银之杰为例,涨幅差不多高达100倍。

当时最热的互联网金融,后来已经被证伪,所以不可能再是这次的主线。

这次牛市要解决的最大问题,从科创板开市那天起,就已经明确了:给高科技行业直接融资,扶持科技发展,以解决经济转型,跟老美的科技压制问题。

后来创业板跟进科创板的模式,复制科创板的政策,进一步明确了这个方向。

所以这轮牛市的主线有且仅有一个,那就是科技。

有人说,科技这范畴也太大了,是不是白酒也可以放进去,毕竟茅台也有个别名叫“茅台科技”嘛。澄清一下,这里说的科技,一定是真正的硬核科技,能够代表未来方向的科技。我稍微做个细化分类:

1,芯片半导体,是首当其冲的,因为是老美压制我们的核心,是问题的最聚集点。所以也是创业板这一年多牛市以来,涨幅最大的板块。年初就已经出现了10倍股,后续还会有更多。

2,医疗,也就是生物科技。医疗主要是受疫情刺激,重要性在短期被提到了非常高的程度,尤其是疫情相关的分支,可以说是目前整个人类社会最重要、最关心的领域。所以医疗里面的疫情分支,也会是这次牛市的主线,目前看来疫情一两年之能无法消除,这个板块还会持续爆发。第一个10倍股,估计下周就会出现。

3,消费电子,受益于5G、TWS、可穿戴设备等新技术的出现,同时由于疫情的出现大家远程娱乐的需求被激发也带动了消费电子的需求,同时中国是全世界的消费电子制造基地,消费电子也会迎来一波大的主升浪。已经出现了7倍股,距离10倍仅有40%的距离。

4,新能源,包括新能源汽车跟光伏。这两个板块已无需多言,经过前几年的技术发展跟政府大力补贴,目前已经开始真真正正进入大规模落地应用阶段。龙头只有3倍左右涨幅,后续空间还很大很大。

5,  5G,包括设备及应用。上一轮牛市正好对应的是4G应用周期,出现了好几个4G大牛股,这次对应的是5G周期,肯定也会出一批大牛股。设备端,PCB出现了10倍股,光模块出现了5倍股。接下去我更看好应用端,游戏应该是最先爆发的。

6,云计算。云计算的逻辑是5G+疫情叠加的作用。首先,随着5G的推广,越来越多的业务会放在云端,云的重要性更加凸显。另外,疫情的出现,远程办公、远程教育、云游戏等需求都被激活了,这些都是直接利好云计算的。疫情过后已经出现一批牛股。我最看好SAAS层面,其次是做IDC机房的。

以上是我认为这次牛市的最重要6个分支,都属于科技范畴。有人肯定会问,难道金融板块没戏吗?金融我认为会严重分化,首先银行肯定没戏,保险也不会有大的表现;其次,券商是这次牛市的搭台者,不是这次牛市的主线--唱戏者,这点跟上轮牛市的性质是一样的。上轮牛市证券板块涨幅大概是4倍左右,这4倍是怎么来的呢?2014年底涨了一倍,然后2015年4、5月份又涨了一倍,中间几个月基本上是横盘。这次券商的板块涨幅,我估计也是这个模式,唯一有一点不同的是,这次有两个利好,一是两个中信合并,二是要做银行开放券商牌照试点,如果这两个利好都在近期落地的话,相关券商个股会有超过板块的表现。券商算是一个可以阶段性做的板块,在关键的冲关点位,会有很好的表现。

需要补充非常重要的一点,本轮牛市跟上轮牛市不一样的是,本轮很难出现全面牛。我认为会是指数牛+几个核心板块牛这样的模式,这一点在创业板已经演绎了一年多。

原因有3点:

1,个股数量增加太多,而且增加的速度还在全面加速,全面牛需要耗费的资金量太大。按照流通市值估算,如果要出现全面牛,两市的成交量起码要稳定在2w亿以上才行,甚至更多。目前的一万亿远远不够。

2,退市制度的严格,垃圾股、ST股,不会有出头之日。

3,外资的大力介入,国内机构实力的增强,这两个资金都喜欢买行业龙头,而不是像2015年当时大量两融资金喜欢的中小创。

关于此次牛市的涨幅,目前无法预测,所谓牛市不言顶。如果非要让我预测,我认为会突破2007年的6124点。原因是目前中国对于资本市场的需求度、重视度,都已经远远的超过了当年,目前市场的资金容量、制度保障,也是远远的超过了当年,30年没有过的修改上证指数编制方法都出现了,你还有啥好担心的。实际上,2015年如果不是人为突然踩刹车,6124本来就是要突破的。而这次,基本没啥悬念,只是时间上,可能会慢一点。

啰嗦了很多,基本上就是我关于这次牛市想说的重点了。

每一次牛市,都会改变很多人的命运。有的人借此上升了好几个台阶,有的人反而破产,更多的人,一场牛市过后,发现财富是纸上数据,来了又去。

希望这次牛市,更多的人把握住机会,更多的人实现财富跃层。


 $上证指数(SH000001)$   $创业板指(SZ399006)$  

雪球转发:168回复:156喜欢:715

精彩评论

临江仙1607-05 06:08

这次资本市场改革的使命,是搭建一个强大的资本市场去替代银行完成支持科技发展的使命。所以做大做强券商投行是第一步,这是基础性制度,这是除了科技之外的一个主线,我认为,不喜勿喷哦

雪球之坡07-05 02:17

所以这轮牛市的主线有且仅有一个,那就是科技。
有人说,科技这范畴也太大了,是不是白酒也可以放进去,毕竟茅台也有个别名叫“茅台科技”嘛。澄清一下,这里说的科技,一定是真正的硬核科技,能够代表未来方向的科技。我稍微做个细化分类:
1,芯片半导体,是首当其冲的,因为是老美压制我们的核心,是问题的最聚集点。所以也是创业板这一年多牛市以来,涨幅最大的板块。年初就已经出现了10倍股,后续还会有更多。
2,医疗,也就是生物科技。医疗主要是受疫情刺激,重要性在短期被提到了非常高的程度,尤其是疫情相关的分支,可以说是目前整个人类社会最重要、最关心的领域。所以医疗里面的疫情分支,也会是这次牛市的主线,目前看来疫情一两年之能无法消除,这个板块还会持续爆发。第一个10倍股,估计下周就会出现。
3,消费电子,受益于5G、TWS、可穿戴设备等新技术的出现,同时由于疫情的出现大家远程娱乐的需求被激发也带动了消费电子的需求,同时中国是全世界的消费电子制造基地,消费电子也会迎来一波大的主升浪。已经出现了7倍股,距离10倍仅有40%的距离。
4,新能源,包括新能源汽车跟光伏。这两个板块已无需多言,经过前几年的技术发展跟政府大力补贴,目前已经开始真真正正进入大规模落地应用阶段。龙头只有3倍左右涨幅,后续空间还很大很大。
5,  5G,包括设备及应用。上一轮牛市正好对应的是4G应用周期,出现了好几个4G大牛股,这次对应的是5G周期,肯定也会出一批大牛股。设备端,PCB出现了10倍股,光模块出现了5倍股。接下去我更看好应用端,游戏应该是最先爆发的。
6,云计算。云计算的逻辑是5G+疫情叠加的作用。首先,随着5G的推广,越来越多的业务会放在云端,云的重要性更加凸显。另外,疫情的出现,远程办公、远程教育、云游戏等需求都被激活了,这些都是直接利好云计算的。疫情过后已经出现一批牛股。我最看好SAAS层面,其次是做IDC机房的。
以上是我认为这次牛市的最重要6个分支,都属于科技范畴。有人肯定会问,难道金融板块没戏吗?金融我认为会严重分化,首先银行肯定没戏,保险也不会有大的表现;其次,券商是这次牛市的搭台者,不是这次牛市的主线--唱戏者,这点跟上轮牛市的性质是一样的。上轮牛市证券板块涨幅大概是4倍左右,这4倍是怎么来的呢?2014年底涨了一倍,然后2015年4、5月份又涨了一倍,中间几个月基本上是横盘。这次券商的板块涨幅,我估计也是这个模式,唯一有一点不同的是,这次有两个利好,一是两个中信合并,二是要做银行开放券商牌照试点,如果这两个利好都在近期落地的话,相关券商个股会有超过板块的表现。券商算是一个可以阶段性做的板块,在关键的冲关点位,会有很好的表现。
需要补充非常重要的一点,本轮牛市跟上轮牛市不一样的是,本轮很难出现全面牛。我认为会是指数牛+几个核心板块牛这样的模式,这一点在创业板已经演绎了一年多。
原因有3点:
1,个股数量增加太多,而且增加的速度还在全面加速,全面牛需要耗费的资金量太大。按照流通市值估算,如果要出现全面牛,两市的成交量起码要稳定在2w亿以上才行,甚至更多。目前的一万亿远远不够。
2,退市制度的严格,垃圾股、ST股,不会有出头之日。
3,外资的大力介入,国内机构实力的增强,这两个资金都喜欢买行业龙头,而不是像2015年当时大量两融资金喜欢的中小创。
关于此次牛市的涨幅,目前无法预测,所谓牛市不言顶。如果非要让我预测,我认为会突破2007年的6124点。原因是目前中国对于资本市场的需求度、重视度,都已经远远的超过了当年,目前市场的资金容量、制度保障,也是远远的超过了当年,30年没有过的修改上证指数编制方法都出现了,你还有啥好担心的。实际上,2015年如果不是人为突然踩刹车,6124本来就是要突破的。而这次,基本没啥悬念,只是时间上,可能会慢一点。
啰嗦了很多,基本上就是我关于这次牛市想说的重点了。

太乙金华宗旨07-05 10:29

我也是这么认为的,不管房市还是股市,都是夜壶。需要用的时候就拎出来用,不同的是股市要隔很多年才能用,冷却cd比较长,因为上波中产亏完了,需要攒钱的时间,这一次同样不例外。

小丑鱼aaa07-05 03:03

个人持股
半导体:中环股份
消费电子:欧菲光
saas:万兴科技
医药:通化东宝
智能医疗:卫宁健康
消费:新乳业
互联网金融:东方财富

bj小林07-05 13:09

中美博弈、老二借疫情和费洛伊德上位,才是大事。
正如13、14年的互金、手游只能当先锋一样,一带一路才是大手手笔。
科技是老美的一个头,但是还有另外两个头:资本市场、全世界的消费市场。
仅仅靠大基金搞科技是不行的,人家私人公司spacex都能回收飞船了,说明资本市场也能干大事,起大作用。所以我们也要搞好自己的华尔街、大投行。

仅仅搞好科技也是不行的,当印度都开始抵制国产手机和抖音的时候,已经不仅仅是我们能不能制造光刻机的问题了。所以我们要免税、要海南自贸岛,让大家进来挣我们的钱。如果多一些资本家像马斯克一样在上海起舞,谁还要抵制我们呢?
做多本国没错,风险也要小心,毕竟现在老美的泡沫还是水多了溢出来的,如果他跌了,外资有踩踏出货的可能。

全部评论

lwyflyaway07-12 11:40

英科上周洗盘洗的狠,不了解基本面的很难拿住。

Diguadigua07-12 05:51

为作者这样的格局和逻辑点赞!第一次看文时,觉得文中说的医疗疫情分支十倍股下周实现就是英科医疗。随后就买了,可鬼使神差的周五卖了。然后周五晚上看到中报

一只小法狮07-11 11:01

主线都有布局

lwyflyaway07-10 18:19

我写文章的时候,不到9倍

survivor202007-10 18:10

紧紧抓住牛市主线,不要动摇