2019年，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行的营业收入增速分别为：10.52%、4.79%、8.94%和7.09%。招商银行的营业收入增速是8.51%。


我想您是说净利润增速为什么四大行不如招商银行，很重要的一个原因就是大行资产减值损失增速超过了招商银行的增速。这样招商银行的净利润增速就超过了四大行很多。


四大行是否真的需要那么多资产减值损失呢，其实是不需要的，四大行的新生不良是非常低的，由于窗口指导的原因，他们净利润只能增长4.0-5.0%，所以他们拨备越来越高，不良认定越来越严格。


如果不出意外，2020年招商银行的营业收入还是会低于一个或两个大行，但净利润增速还是会高于四大行，四大行的净利润应该还是会增速5%左右，大行的资产质量依然会非常坚挺，因为资产主要是国有企业贷款和按揭贷款，然后我们会看到拨备越来越大。


招商银行过去的两三年确实很优秀，有提前处置不良轻装上阵，有不受同业限制，有对公大幅减少，有大力发展零售、赶上理财资管好时代等各种原因，但这些与其他银行拉开的优势都在缩小，其他银行前些年对公的不良也处置差不多了，同业大家都合规了，零售已经进入红海且共债风险已经出现了，资管已经受到限制了。


我想从2020年开始的未来两三年，招商银行与其他银行的差距会缩小，而不是拉大。