回复@一粒尘埃: 1、是这样的，外资他们对我们有天然的不信任感，包括我们银行业的财报总喜欢逆周期管理，让人觉得不可信，很难判断一家银行某一个年度的真是情况。


2、内地银行和外资银行相比还是有很大估值差别的，就是招商银行相对来说和富国银行、恒生银行、加拿大皇家银行来说也是有估值差别的，但同样优质的建设银行就要相差两三倍。而且我们净资产是比较实的，没有商誉，拨备也多，房地产升值还没有算进去。


3、两地同一标的估值差，其实投资港股并不是目的希望AH价差缩小，只是投资港股，同等资金可以买到更多的股份，享受更多的分红。当然历史上AH溢价不断变化，前些年还有大量银行H股比A股贵20%多的景象出现。


……//@一粒尘埃:回复@云蒙:其实港股的内银股估值低有几个原因：1. 外资对内地银行天然的担忧（监管不确定性、很多数据不透明、可信度不高）2. 内地银行和外资银行相比，估值并没有太大的差距（巴菲特这样的投资人不会投资的）3. AH两地对同一银行估值差距较大，是一种长期会存在的正常现象，行为金融学有专门的解释。荷兰皇家石油也遭遇过两地挂牌（英国、荷兰）估值好几年都有很大差距。