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十年前的今天，建设银行H股股价为5.84港币，今天股价为5.78港币，总市值10年没变，投资者这十年就赚了一点分红钱，但十年这家银行总利润超过2万亿，目前市值1.3万亿。如果在2007年高点买的，那么还套了近40%，不过十年的分红扣点税差不多刚好可以弥补亏损的40%。
2010年农业银行H股上市，开盘价3.25港币，年底收盘价3.90港币，今天股价为2.99港币，上市这么多年总市值还是下降的，而我们看每年的业绩都很稳健。目前9500亿的市值，按照一季度利润算只需要15个季度，这些利润都没有算另类的5000多亿拨备，单单一个拨备就超过市值的一半。
有人说过去十年是银行的黄金十年，是银行快速发展的天堂，但我们看到的是银行估值毁灭的十年，是银行股投资者的地狱……
说实在的，我现在是服谷子地兄长的，资本市场不相信眼泪，实践是检验能力水平的唯一标准，但辞职以来我们自己应该亏了1200万，而同期的他赚的盆满钵满，自己亏了还连累很多人，他们都是最亲的人、最好的朋友、最信任我们的人，想想真的有点失败……
银行股不能单独看前复权，失真太多了。你5元买的某银行，10年分红了3元，前复权股价就会变成2元，如果现在股价依然是5元，你会看到涨了1.5倍，但实际上你只是有3元的分红，扣点税又会降一些，估值越低这个复权意义就越小，有其是极低估值的港股。
基本面的影响是缓慢的，假设2年内贷款利率在基础利率的基础上下降0.5%，这个比例有一定影响，但是还可接受，单纯论基本面基本还是最强行业，但是降息分成10来次，1季度降个5bp，这个消息面和情绪面，是不是有点难受