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由于美股目前处于高处，且远期期权（包括认购和沽期权）的溢价非常高，因此，采用最长周期的远期认购期权来代替现货的投资策略存在一定程度的风险（期权金大幅缩水）。如果担心美股过高且存在大跌危险，可以考虑采用“买入现货+买入中期看跌期权”的对冲组合策略，如果现货出现下跌，看跌期权将会出现大涨，可以对冲现货下跌风险的同时。如果现货大涨，可以对冲看跌期权的损失。

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他这个问题，能不能用买入VIX期货对冲呢？

不如做一个put的跨期

可以用远期认购期权来减小风险，但是相应付出了期权金作为“保险费”。
除非是能比较准确的预测到拐点，不然使用期权来避免“大跌风险”都是不划算的，期限越长越不划算。
这也是为什么长期期权的时间损耗要低于短期期权的原因，买期权和卖期权的人都很聪明。