一个错误的开始，往往以悲剧收尾。
投资更是如此，从你决定买入的那一刻，基本上就决定了结果是盈利还是亏损。
大多数人，包括我在内，在市场上犯的错误，大多都是随心所欲造成，不管是对标的选择的随意，还是对买卖操作的随心。
盘中脑子一热，急切想入手某支标的时，不妨冷静一下，强迫自己至少花一晚上时间深入研究和思考下，第二天再做决定，或许就能大幅改善投资的回报率。
下面将结合个人在这个市场上曾经所遭受过的毒打，聊聊买进之前，如何通过搭建标准化的思考框架，三思而后行。
一、明确当前市场环境是否适合入场？
这是对当前全市场环境的思考，需要考量两个因素：全市场估值水平和流动性预期。
1.全市场估值水平
即便所选标的估值水平正常，但市场整体估值处于较高水平甚至有泡沫，此时应该谨慎出手。
这也是容易犯错的地方。
市场经历了较长一段时间的上行趋势之后，整个市场就像温水煮青蛙，身处其中的人体感舒适，风险意识逐渐开始淡薄，而此时，一场危机往往已经开始酝酿。
这也是为什么每次市场行情火热时，股票开户数和基金销售都会迎来高峰期。
大多数人的亏损，都是因为做反了；而成熟的投资者，应该学会逆向投资，也是就我们常说的，别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。
如果仅从情绪的角度去考量市场，对普通投资者难度还是比较大的，仅可作为辅助，我们需要更量化的指标，也就是具体的全市场估值水平。
对大盘当前所处的位置有了客观的认识，也就决定了是否适合出手及仓位上限。
以某知名投资人为例，将市场划分成5个星级，并且基本只在4-5级（代表市场低估或者极度低估）时才考虑出手股票类基金投资。
虽然这样有可能会丢掉一些投资机会，但这种方法回撤最小，但对新手来说风险最小，避免了系统性风险带来的泥沙俱下。
市场整体处于高位时，往往是瘸子里面拔将军，选出的标的大多数也都是夕阳行业；而全市场经过一轮无差别风险释放后普遍低估时，往往才能买到更为优质的资产类别。
对投资标的的选择需要带点洁癖，好钢用在刀刃上，避免因为非优质资产占据太多仓位，手握现金等更好的时机买入优质资产才是更优秀的投资方式。
2.流动性预期
估值水平决定长期趋势是涨还是跌。极度低估后，不管多久总会迎来上涨；极度高估后，不管多久总会回归。
但估值水平决定不了中短期市场的涨跌，高估了还可以继续涨破天际，低估了仍然可以跌破地板。
市场中短期走势的影响因素很多，我们仅抓住其中最关键的因素，也就是流动性。
资金增量大于股票供给，市场自然上涨；资金增量小于股票供给，市场自然下跌。
供求关系预期决定了商品中短期市场价格。
我们可以看到，疫情之后，全球经济基本面遭受重创，但很多国家的股票市场却连创新高，其中原因就是各国开动印钞机放水，货币泛滥所致。
之前我写过一篇文章：危机，混乱中的阶梯
整个社会层面的经济危机往往引发群体性情绪的恐慌，带来市场的非理性暴跌；紧接而来的是ZF应对危机的措施，带来的大概率是千篇一律的洪水滔天。
逻辑并不复杂，但在此之前做好两个准备：
一是克服人性、克服内心的恐惧，有逆势而入的勇气。二是机会来了要确保手握现金，这也是我们强调不要在温水煮青蛙阶段入手垃圾资产占据过多仓位的原因之一。
二、对所选标的的考量
需考量两个因素，品种是否足够优质和当前估值情况。
1.品种是否足够优质
选择优秀的品种，一方面未来潜在收益更高，更重要的是持仓补仓的信心和安心。
市场行情舒适阶段，买啥啥涨，质地不好的标的可能涨的比质地好的还要猛。
如果市场行情迅速扭转，而你手中持有了不少普通或者垃圾的品种，下一步大概率就是在反复的蹂躏中割肉。
信心是黄金，只有足够优质的品种，才能建立足够的信心乃至信仰，不管市场先生如何神经质，坚定持仓和补仓的信心才有可能不被动摇。
那对普通投资者来说，如何挑选优质的品种？
先框定一个选择范围的话，我的思路是，在风险最小的品种中寻找。
做投资，首要考虑的是风险,我们先把风险拆开了细说。
我们都知道，风险分可为系统性风险和非系统性风险。
在股票市场，非系统性风险指的是单个个股或者某个行业的风险。
比如财务造假的康得新、疫苗造假的长生生物以及18年断芯危机的中兴通讯等等，都属于个股风险。
比如当年受三聚氰胺事件影响的奶粉行业、受政策持续打压的房地产行业以及受疫情影响的电影航空行业等等，都属于行业风险。
两者相较，个股风险自然远远大于行业风险。
只要不会消失的行业，总还有可能有机会东山再起，但个股的命运极有可能最终退市。
有没有什么品种可以避免承担非系统性风险？
那就是全市场选股的宽基指数基金了，选择投资宽基指数，也就避免了承担非系统性风险，仅需要承担系统性风险。
那什么是系统性风险呢？
简单来说，系统性风险不管是因为何种因素导致的，最终都体现为市场上流动性的枯竭，导致连续暴跌，进而引发一系列连锁反应。
即便针对优质品种，有时候估值合理或者便宜仅仅也只是开始，一般还会伴有流动性风险下的惨绝人寰。
比如16年1月份的A股连续熔断和18年下半年的低位连续暴跌。
那有没有办法规避免或者减少系统性风险？
虽然系统性风险无法预测，但倒也有一种方法，那就是等全市场系统性风险实实在在发生后，才开始入场；但这种机会，可遇不可求，时间成本不可预测。
有点扯远了，说了这么多，我想表达的是，排除个股，仅仅选择宽基指数或者不会消失的优秀行业指数，可以降低投资风险，甚至可以通过一套完整的网格策略，即便被套也能完成解套，这个我们后面会单独介绍。
至于在宽基指数和行业中如何优中选优,后续我也会分享的。
2.所选标的当前估值情况
选到了足够优质的标的，也并非可以无脑买入，还需要考量标的当前的估值情况。
其实针对某些足够优秀的指数基金，并没有本金永久丧失的风险，因为一方面这些优秀的品种随着社会的发展和通胀长期趋势是不断创新高的，另一方面，我们也有一套仅适用于不会消失的优秀指数基金的完整操作策略来实现解套操作。
优秀的标的既然是不断创新高，为啥不能无脑买入？
虽然没有本金永久丧失的风险，但时间成本可能是巨大的。
比如我们所熟知的沪深300，如果不行买在了15年牛市中的高点，需要5年的时间才能解套。
在优秀品种上买的便宜，资金效率才能更高，资金回撤更低，从而对人性的考验也更低，持有才能更加安心。
还有一点需要注意的是，指数基金的历史百分位估值法可以参考，但也不可完全作为估值依据。举例来说，比如恒生指数，原来是以传统金融地产等行业为主，随着互联网等新兴行业逐渐纳入指数权重，估值水平自然水涨船高，历史百分位估值存在失真。
三、是否制定了完整的操作计划？
经过了层层筛选，终于可以买入了，别急，这时候你还需要一份完整的操作计划。
针对所选中的某个标的，一份完整的操作计划，我觉得至少应该以下3点：
1.分配给此标的的仓位上限，对应最大投入金额。
以优秀宽基指数为主，优秀行业指数为辅，一般5-10只标的可以完成覆盖，单支标的的仓位上限可以控制在10-20%之间。
2.测算标的的最大下跌幅度。
这块其实比较主观，如果预估过大，虽然操作风险降低，但容易导致资金使用效率降低；如果预估过小，但操作风险升高，会出现标的尚未触底但子弹已经打完的情况。
没有太好的思路，根据市场整体水位和个人的风险偏好测算即可。
3.基于最大下跌幅度的分档买入金额设置。
这一步就是为后续的实际操作提供剧本了。
如果已持有部分回撤的比较多，这里附带有网格交易的思路。
这块后续再详细展开介绍，先放张图。
4.最后一步，就是严格按照计划机械执行就可以了，需要严格杜绝盘中违背计划的随意操作。计划可以优化调整，但盘中操作必须严格依赖于计划。
END
投资也是一门手艺，行家一出手，便知有没有。
但其实台上一分钟，台下十年功，买入操作并非盘中脑子一热就可以直接杀入，而是要经过一连串深思熟虑的关卡确认后才行。
最后，总结一下，将买进之前的关卡确认工作分成3大步，8小步：
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