变天了!全球矿业大洗牌时代来临

导读

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一、矿业市场大洗牌:贸易摩擦将持续,矿业市场会低迷

二、矿业公司大洗牌:矿业巨头开始收缩战线,不赚钱还留着干嘛?

三、矿业区域大洗牌:由非洲回到拉美,老外也开始迷恋就矿找矿

四、矿产资源大洗牌:矿种炒作会吃亏,还是铜、金之类更靠谱

五、矿业政策大洗牌:夹缝生存,优待政策越来越少

六、矿业科技大洗牌:智能矿山是趋势,投入巨大是问题

01

矿业市场大洗牌

在去年矿业已经出现了一些回暖的苗头,但却没有出现本质性的扭转。铜、铝、铅、锌的价格在也回暖之后出现了大幅度的回落。

倒“V”字形的价格

为么不谈金和铁矿石?因为铁矿石全球的垄断色彩太为强烈,而金最近价格达6年新高是因为全球的避险情绪。

矿产资源的需求与全球经济形势密切相关,真正能决定矿业形势好坏的就是全球经济形势,随着美国挑起并升级贸易战,全球经济形势很难向好,按照现在的情况来看,贸易战很有可能会长期持续下去,有可能10年或将更久。同时,中国已步入经济转型的深水区,发展质量重于发展速度,而印度等国对矿产资源的需求还远远达不到接班中国的水平。所以全球矿业市场很有可能将会陷入长期的低迷,全球的矿业市场不容乐观。

02

矿业公司大洗牌

全球矿业已经度过了盲目的扩张时期,矿业巨头开始收缩战线。

去年,力拓已经彻底告别煤炭业务,主要精力放在了铁矿石、铝和铜这些矿种上面。其实力拓早在2012年就开始“瘦身”,至今已剥离将近100亿美元的资产。

必和必拓作为公认的全球最大矿业公司,已经将铜作为自己的核心业务。首席执行官麦安哲预计“一带一路”倡议将带来160万吨精炼铜的额外需求,这相当于2017年全球年需求量的7%。同时,必和必拓估计,到2035年,全球将至少有1.32亿辆电动汽车上路,到本世纪中叶,这一数字将至少达到5.61亿辆。这还只是该公司的保守预测,实际的数字可能更惊人。电动汽车所需的铜是标准汽车的四倍,电动汽车充电桩对铜消耗量更是难以估量!为什么必和必拓将主要精力聚焦在铜上,大概清楚了吧。

嘉能可是一个无处不在的公司,业务范围大到常人无法想象,但这样急剧扩张的结果就是,盘子大利润小。2018年的财报显示,嘉能可净利润暴跌四成,本来利润率就低,这不,嘉能可也有点撑不住了,计划关闭自己旗下的全球最大钴矿——Mutanda,因为这个矿不赚钱。

能源领域也有类似趋势,英国第一大企业的英国石油公司(BP)被高额的负债压得喘不过来气,只能通过抛售资产得以缓解财务问题。8月27日,BP宣布以56亿美元的价格,出售其在阿拉斯加地区的所有油气业务及资产。

在上个矿业周期中巨头们纷纷扩大自己的业务范围,在占领市场的同时还能打压竞争对手。在本轮矿业周期中,巨头们开始收缩战线,聚焦重点,毕竟盈利才是核心。当前,盘子大并不代表一切,优质资产才是矿业巨头的核心竞争力。

03

矿业区域大洗牌

标普全球市场情报数据显示,近两年非洲勘查投入比例在不断下滑,市场更倾向于把资金投入在美洲以及澳洲。矿业巨头们也更倾向于在成熟的矿区周边进行勘查活动,跟就矿找矿有些类似。

在过去的20年间一个矿山项目从发现到投产的时间翻了一番,目前需要的时间长达20年,所以勘查投入就更多地流向了现有大型矿山的地区,这些地区外围找矿条件相对较好,基础设施建设也相对完善,也就意味着可以缩短从发现到投产的周期,降低成本。把宝压在这些地区,显然是更为稳妥的。

非洲虽然资源潜力非常大,但同样风险也非常高,就算找到了大矿,基础设施建设的费用也会是天文数字。但矿业巨头们的无数双眼睛也在紧盯着非洲,一旦时机成熟他们也会马上入手,只是更想吃现成的罢了。

04

矿产资源大洗牌

早在2018年1月,矿业界就发文说过:近几年来,有锂、钴这些矿产价格一路上涨,甚至有的上涨了近10倍。当大家都热衷于投资这些矿产的时候,“有智慧”的矿老板知道任何事情,都有一个度,大家要把握好度,当所有人都去投资某个产品了,我们应该冷静下来想想了。

果不其然,价格出现了报复性的下跌,钴由2018年初的95000美元下滑到了现在33100美元。锂也没好多哪去,从2017年末的21500美元,下滑到了当前的11000美元。

以小矿种为主业的矿业公司也经历了一波过山车,其中就包括了洛阳钼业。一年前,股票价格最高飙到了9.6元,在普华永道发布的《2018全球矿业报告》中大有进入全球十大矿业公司之势,但随着钴价的狂跌,洛阳钼业的股票价格跌到了目前的3.7元,更别提全球前十了。

真正决定一个矿种的价值归根到底还是需求,某些小矿种矿山虽然看似很好,品味又高,又易于开采。如果考虑需求,考虑经济价值,这个矿山可能就不是一个好生意。这也就是大型矿业公司更愿意把铁矿石、铝土矿、铜矿、金矿作为自己核心业务的原因之一。

05

矿业政策大洗牌

实话实说,在全球范围内对矿业的优待政策真的是越来越少了,在环保政策面前矿业政策不得不做出让步,矿业公司可以说是在夹缝中寻求发展。

智利是全球最大的铜矿出口国,据最新消息,为依法保护冰川,反对派起草的一份法案已提交议会。根据智利铜业委员会(Cochilco)的研究报告,如果冰川法批准实施,包括安迪纳、洛斯布朗西斯等在内的四个铜矿将停产,可能带来数十亿美元的经济损失,以及3.45万人失业。到2030年,智利铜产量将下降11%,从而给全球铜矿市场带来严重影响。

目前执政的中右翼政府对此反对,认为如果实施保护措施,将危害经济发展,特别是利润丰厚的采矿业。但是,可能政府无力阻止冰川法通过,因为他们在议会缺乏多数。立法委员吉拉迪(Girardi)认为,参众两院都会在明年初通过冰川法。他认为,智利的冰川战略地位重要,不仅仅对于智利本身,对于全人类也是如此。

矿业与环保出现冲突又何止是智利呢?

06

矿业科技大洗牌

矿业是一个传统的行业,也是一个相对落后的行业。至今全球仍有很多矿采用的是完全的人工开采。

全球顶尖的矿业公司已经开启了智能矿山的建设,2018年底全球第二大铁矿石矿商--力拓(Rio Tinto)已经批准投资26亿美元,在西澳洲打造全球首个纯“智能矿山”项目。当前的预期成本较最初计划提高近20%。

全球最顶尖的矿用设备制造商,如:卡特彼勒、阿特拉斯科普柯、山特维克等,也在加大科研投入,为智能矿山建设提供支撑。

智能矿山建设绝对是矿业顺应时代发展的必然要求,既可以提升效率又可以降低安全风险,但像力拓那样的纯智能矿山并不具备普及型,毕竟投入超出了绝大多数矿企能力。

小结:

简单来说,由于中美贸易摩擦以及全球需求增长放缓,我们预计全球矿业将会陷入了一个长期的低迷期。矿业巨头会把放出去的网收回来,聚焦重点业务,力求利益最大化,同时更加注重技术的提升与环境的保护。

全球矿业大洗牌时期已经到来,但对于大多数矿业公司和矿业人而言,这将是一个艰难的时期。

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