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$TCL集团(SZ000100)$ 最近看了TCL的一些资料,有几点感触。

1、回头看了去年12月重组方案刚出来时,东财股吧评论200多条,没有一条是不骂的,我也是醉了。但看骂的内容,什么800亿的品牌白送,以前有如何如何掏空上市公司劣迹,进而到对董事长的人身攻击什么的。说实话,我是相当的反感的,你看空,或者有疑问,那说出事实、数据和理由,这样的带情绪,是不对的。当然,说这个有点见笑,估计认真做投资的,也没几个人看股。

2、那47亿卖出去的资产,是低估了吗?说几个维度,第一,去年12月份,四川长虹海信家电都是破净的,更别说港股的创维集团。也可以从静态市盈率方面来看,按这个价也差不多10多倍。在当时却是不算低估。第二,置出资产应收占一半多,而且是TCL最初的业务,结果对价才是当时市值的15%左右,这个对普通散户的视觉冲击确实很大。第三,重组方案提出的时点很值得玩味,现在看来基本上是这轮熊市以来的底部。可以说接手方抄了个大底,这是人家眼光的问题,换句话说,当你看到这个重组方案的时候跟着买进,现在不也盈利可观。

3、为什么要重组?这个我倒是相信公司的说法。华星光电和智能终端从营收看,占比快接近1:1了,但两个业务从后续的投融资、风险和回报看,都相差很大。拆分了,假设按正常的向好的经营轨迹发展,肯定是1+1>2的。YY一下,如果拆分这47亿是李东生个人拿出来的,那我觉得光从市值身价的角度,买拆分资产和在二级市场增持(或者承接定增)15%的股权其实差不多。而苏宁愿意拿15亿买TCL控股25%的股权,估计不愿意拿这15亿投资华星光电。拆分完后,两种风偏的资金、政策性资金,才可能更方便的选择自己认可的投资标的。

4、接着上一条说,拆分肯定是为了两个业务都做大,而要做大,肯定要融资。但现在的二级市场,都畏融资如虎。所以拆分本身可以看做是一个TCL整体的一次对外融资,并为后续融资增加了新的可能性。这里插一句,二级市场,从上市公司的角度,最大的作用肯定是融资(包括融资进入和退出),如果不能融资,那股市直接可以关闭了。度至于融资会不会损害中小股东的权益。那就要看投资这的眼光了,至少从监管来说,我觉得这两年确实没有太多可诟病的。

5、重组后的TCL值不值得投资?从公司来说,拆分后最大的现在可比的就是京东方。那也就注定了他不可能像其他100亿不到的科技股一样动辄50%左右的波动。而面板周期现在普遍认为是底部,所以现在买入中长期看是安全的。如果做短线的,在现在这个市场氛围下,我还真不知道什么能做。那么,为什么不买行业龙头京东方呢?于我而言,首先肯定还是希望行情起来后小市值的TCL弹性会比京东方好一些。其次,从李东生重组以来的发言看,TCL是有基于面板向半导体行业扩张的野心的。从这个角度风险和收益都会比京东方高,而我自己风偏要高一点,如果仅从面板行业考虑,我倒是觉得京东方的确定性是高于TCL的。

6、TCL股价不涨的原因?说这个就多余了,现在除了天天创新高的那十几只股票和整天上蹿下跳的几十只概念股,两市95%以上的股票不都是在阴跌吗?很显然,TCL现在并没有成为那少数几个。未来半年到一年之间,大概率也会这样,除非有什么事件驱动。至于董事长天天喊低估,也确实增持回购了,只能说至少大概率不会出现资金链断裂、财务造假的雷。那如果耗的住的就拿着呗。这里要说一下,软件是显示的这个10几倍的市盈率真是刺眼啊。我到是希望大家看到的,能是扣非后的六七十倍的市盈率,那等行业复苏时,看着股价越涨,市盈率越低,不挺好。这种低市盈率,吸引一些不明就里的投资者进来,后续随便涨一点就有一堆抛盘。

全部讨论

飞得更高hover2019-11-14 21:26

这种问题股票你说啥我也不买

炒股票涨停板2019-11-14 10:07

垃圾票

痴人说梦2019-11-14 08:06

看不懂。这个行业什么时候才能产能出清

不应该丫2019-11-14 00:15

[好逊]我就看了下负债率,太可怕了,这得还多少年!

不要逆趋势2019-11-13 23:01

做面板周期,要弹性当然是京东方啊,TCL面板才占多少营业额

风筝入云2019-11-13 22:53

董事长说自己的股票低估,呵呵就可以了。

追梦人a2019-11-13 22:44

但京东方明显的底部了,这几天大盘那么烂都砸不了新低,不知道TCL啊

追梦人a2019-11-13 22:39

这个是真的,3月份时我拿的佳都科技硬硬就是给几年前中新融定增的资金砸死的,十几个亿资金要清仓,和tcl一样

water20172019-11-13 21:50

老股东不卖完,没戏。
砸不死人。