Nainital的碎片哥

关于网宿之意犹未尽

最后再说几句$网宿科技(SZ300017)$ 其实和网宿无关 只是科技股的一般规律 科技股不能抄底 科技股的pb是没有价值的 pb股的行业趋势比股价和财务数据更有前瞻性 科技股本质是现金流游戏不是资产定价游戏 毕竟A股在真实意义上的科技股投资还是不成熟。这是第一次真正意义上面对行业转折点进行市场定...查看全文

@啄木 这个文章很有价值 推荐 虽然大部分人是看不懂这个 不过影响确实很大 这个文章是今年看到最有价值的文章 指导未来走向 Dottling及金融学教授Enrico Perotti在论文中指出。“利率下滑及长期资产价值上升，可以视为这个渐进过程的直接结果，这也让我们能够解释创新人士收入占比上升，信贷持续由...查看全文

冰淇淋化了

冰淇淋化了 全家爆款$天润乳业(SH600419)$ 投资的核心是5月初入驻魔都全家便利店 的“冰淇淋化了 ”爆款 这张是因为冰淇淋化了卖的太好 店长不订圣牧 四排全部占领 这张是卖空了用圣牧装门面 全家爆款的意义是两个 1.从网红产品变成全国流行 消费品卖的好是王道 魔都全家卖的好是王道的double 魔...查看全文

A股的未来路径

A股的特色是学习能力强 那么A股会像谁学习？ 估值和故事性 都必然是学美国 实际操作性和老千玩法会学台湾和香港 这个毫无疑问 这里主要说下美国的玩法和逻辑 美国的小市值高科技高增速公司 市场基本是看商业逻辑 或者说叫业务逻辑 而非财务数据 这里解释下原因 主要是因为存在并购的可能性 举例而...查看全文

$网宿科技(SZ300017)$ 网宿的商业逻辑是这样：流量增长速度低于流量供应速度 而且拐点已经发生且加速供需不平衡 这是最基本逻辑 附带几个细节 购买需求方面 网页 图片视频 这是流量增长极限中间穿插台式 笔记本 手机的格式演化 现在直播是视频最后的增长点 到头了下一个增长需要时间酝酿 过去每一...查看全文

400亿的老板很贵

400亿的 $老板电器(SZ002508)$ 很贵逻辑也很简单 1.老板行业第二 方太行业第一 2老板50亿 方太100亿销售 3老板400亿市值 那么方太1000亿 龙头溢价 4格力才2000亿 一个家一个油烟机空调2-3个 .....不合理了吧 5.油烟机高毛利来自跟随战术非自身实力 老二高猫60并非自己实力 6老板财务数据完美 不过...查看全文

FAANG Facebook apple amazon netflix google查看全文

#预警#汽车行业今年是小年（2）

#预警#汽车行业今年是小年 周末 走了若干家4S店看了一下行情 上一次去看是2015年10月 也就是购置税减半的那个时间点 带走了 6-8家店 然后连续三周 也就是对行情有基本的认识。 先说结论再说方法和视角 结论是汽车股一定是减仓 而非建仓 汽车配件是清仓而非减仓 视角是对比 核心车型的扣率 作为指...查看全文

对Rio的反思

$百润股份(SZ002568)$ 看到新的rio广告 爱因斯坦和玛丽莲梦露都出来了 5度本味 我的观察这款卖的很差 还是老款蓝色的rio卖的最好 话说很多人在讨论rio的败局 在我看来主要是两点1.纵观海外市场 预调鸡尾酒这个单品本来就是很小市场 而且都是易拉罐市场 天朝玻璃磨砂瓶进娱乐场所的消费场景几乎是独...查看全文

投资就是审视自己

今天非常感慨 在论坛看到某short男亏到哭出来 然后每2分钟一个帖子 叽歪财务数据 我也很为他伤感 任何人亏钱时候都应该让他发泄一下 不过反过来 审视自己 投资是一个孤独的职业 任何试图抱团取暖都是矮蜜蜂 我任何决定都只是我自由灵魂的选择 所以很多时候夜深人静 都需要思考下 这个是我最佳判断...查看全文

冰淇淋化了---总结陈词

这是冰淇淋化了系列最后一篇 感谢雪球感谢大家捧场 1. 乳业的一个演化主线 过去10多年 的乳业发展可以用一个主线穿起来 利乐包装常温奶 2011年的莫斯利安为代表的 常温酸奶 常温系列的爆款牛奶 穿插巴氏奶和达能酸奶等系列低温奶（多产品但没有爆款） 到去年 天润的冰淇淋化了为代表的新疆低温风...查看全文

$广电运通(SZ002152)$ 提醒下 ATM机也是确定性下滑趋势 这个是因为消费习惯改变导致的行业下滑 ATM这个产业在无现金社会 属于被降维攻击的对象。属于财务陷阱类标的和网宿还不一样 网宿CDN存在 只是对手太强大ATM机是 整个行业萎缩需求没了类比的话 更接近 BP机 整个产业没了 只有极小的场景会使用...查看全文

环保股投资的两个重点

第一看订单 第二看管理 环保买单的都是公共资金 所以在国内特定的体制里 拿订单的能力是环保股的第一要点 没有拿单能力的环保企业都是矮蜜蜂 这里还可以稍微展开下 地方性的环保企业天花板很明确 因为拿单能力有地域性 那么反过来全国性的环保企业有溢价 因为空间大 可能性大 详细大家自己体会 订...查看全文

$视源股份(SZ002841)$ 科技公司 20+毛利 然后四季度所有数据快速下滑 还不如人家做水泵的。。。还不如人家做EPC总包的。。。这个应该属于苦力股 不是科技股。。。 然后主要是液晶电视显卡 （而非手机）怎么看都是不舒服呀。。。 回想想 给苹果配套的imagination 的跌幅。。。 我是不敢碰 也看不太...查看全文

云是一种税--从Autodesk到广联达

云是一种税 这是我最近的感触 先来看Autodesk 的股价走势 这个位置大约是 2016年8月1日。 这天 是Autodesk的里程碑 从此 Autocad maya revit 等等的软件 只有年租版（订阅模式） 没有永久版权模式。 正式从一个软件公司转型为一个云服务公司 成熟市场给予超级估值。别忘记这个超级估值的背后是无...查看全文

$电广传媒(SZ000917)$ 不出意外 2.24 或者2.27 两个交易日 电广传媒会有一次 5-8%的单日大涨 如果涨停也不意外 不过这样的机会我就不参与了。。。。票价都没赚回来 郁闷 如有赚钱了麻烦你们打赏我86块哈哈查看全文

商业文明是类似的

2007年的7月 也就是十年前的 这个月 华尔街日报爆出一条有趣的新闻 关于全食的 也就是Whole food market （刚刚被亚马逊收购的 有机食品公司） 这家公司的老板在yahoo 的论坛里用假名玩了7年 诋毁对手 外加表扬自己 甚至说自己的发型好看哈哈 这个是法庭文件显示的 我其实想说 雪球那么多争议的公...查看全文

广联达的路线图

$广联达(SZ002410)$ 的路线图 是迄今为止我在A股看到过最清晰 最可执行 的没有之一 核心是两条 专业化---平台化---全球化 两聚两圈 聚量聚人 圈地圈楼 当下的企业所处的位置正好是专业化转向平台化的过程 而且已经算触底反弹阶段 2016年初是因为大环境和2015年业务转型发生业绩波动 转型必跌 这个...查看全文

小黄21:8完胜摩拜

共享单车不是一个好生意 只要免费 完胜对手 今天又骑车出行 一路观察 用最简单和直接的方式量化竞争场景 直接边骑车边数来往共享单车中小黄和摩拜的数量 结果小黄21:8完胜 时间2017.04.22 5:45:6:15 地点上海 当然核心原因是小黄周末免费 换句话说只要这个行业是价格战免费战胜收费查看全文

广联达2016股东大会的收获与思考

昨天的股东大会收获不小。特记录之与大家共享（感谢昨天半夜一起CC的友人） 收获三点 1.目标：数字建筑全球NO1 刁总说广联达努力方向从中国工程造价No.1 变成 数字建筑全球No.1 这个是一个巨大的信号 背后是两个解读 A 野心 B 跨国收购迫在眉睫 你有野心我愿意赔赌 而且这个是有扎实路线图和可行...查看全文

思考的碎片--5/10 看好的行业

写过很多不看好的行业和方向写几个看好的1.我查查这也算信息透明化的一个趋势在外加一个所谓经济学原理。信息不对称。用了我查查这价格信息就真的很对称，店家就会相对劣势。会引发残酷竞争。这是近期最让我震撼的应用。2.无线充电预言下，3... 网页链接查看全文

Analysis: With Green Mountain, one analyst had it right

看点是两个1.Hebelievedmoreconsumershadpurchasedbrewersthanthecompanythought-meaninglessmarketopportunitythanprojected.Andhenotedthatmachineownerswereusingthemlessovertime,hurting earnings./这是基本面的基本面。市场多大。这个... 网页链接查看全文

思考的碎片--5.8 广告观察

思考的碎片--5.8广告观察1.周末第一次看到京东的电视广告google下，2010年京东就有点事广告。早前做过判断，任何做电视广告的电商都长久不了。看来匹配了殊途同归。2.雨润的广告竟然是非公企业的党建这公司完蛋鸟。看到这广告第一反应是早前... 网页链接查看全文

思考的碎片---5/8真的的碎片

思考的碎片---5/8真的的碎片1.如果学了巴菲特就发财，那么国内那个研究巴菲特专家就会是首富还用出来抛头露脸？也从来没见过他曝光收益率。用常识分析就可以知道答案。这人早前甚至连两个知名的Paulson都搞不清楚。把财长和做空subprimemortg... 网页链接查看全文

思考的碎片--5.6 BRKA的股东大会？不就是一个演唱会吗

思考的碎片--5.6BRKA的股东大会？不就是一个演唱会吗上周末看了JustinBieber的Neversaynever演唱会纪录片，看到无数狂热的女歌迷，带着牙箍，挥舞荧光棒在欢呼。这周末是BRKA的股东大会，那么多朝圣这去参加这个嘉年华。还有从中国飞过去的。... 网页链接查看全文

思考的碎片--5.6 观察所得，蔬菜的价格+iphone

思考的碎片--5.6观察所得，蔬菜的价格+iphone蔬菜价格暴涨，好像已经贵过猪肉。今天问了一个去年的菜农（今年打工1600/月60岁），他去年用两亩荒地种菜。净收入3-4万（撇掉投入成本为算人工），投入劳动力1.5个，他+他老婆0.5。地点外环外不... 网页链接查看全文

[转载]高毛利率的陷阱辨识

原文地址：高毛利率的陷阱辨识作者：二元思考 在《从需求的角度看超级明星股的三条标准》一文中提到毛利率是判断公司持续竞争力的一个重要指标，其判断依据来自于巴菲特认为毛利率高于40%的企业一般具有较强的定价权。而毛利率在20%－40%的... 网页链接查看全文

转折点系列--重贴

昨天有人给我说，我去年写的转折点错了。我知道写那么多一定会有错。一定会有SB的时刻。但是我特意去查了下记录。第一篇转折点写于11.5日 网页链接 转折点。+加标签删除|转发| 收藏| 评论2011-11-518:43 来自新浪微博 从11.7到今... 网页链接查看全文

思考的碎片---5.5--年轻人和投资及其它

思考的碎片---5.5--年轻人和投资及其它Money是一个humanbeing之间的游戏。so赚钱更需要知道人性。这是常识。昨天有写过，很多人有反馈。这其实是老生常谈。不过这里再多说几句。今天看到巴菲特年轻时候照片，按照中国人看相的说法，反正我是... 网页链接查看全文

思想的碎片-5.5 印度 Big picture

思想的碎片-5.5文化和国家和投资源于对跨国新兴市场投资的思考。早前有传言说赵丹阳折戟印度。还在给投资者信中说到印度的公司治理问题。这让我想到几个案例1.Soros在《和索罗斯一起走过的日子》的介绍中有一个桥段，是Soros为了投资日本市场... 网页链接查看全文

思考的碎片-5.4 几个常识

1.股票不是零和游戏，因为股票有分红。比如5%分红20年后就是0成本。撇开通胀不谈。反之期货option都是负和游戏因为手续费税费都是必须开销的。2.任何一次泡沫最后都是钱不够鸟，从郁金香泡沫开始到08年金融危机Sub-prime MortgageCrisis都是... 网页链接查看全文

[转载]具有持久竞争优势的三类商业模式

原文地址：具有持久竞争优势的三类商业模式作者：二元思考 巴菲特的前儿媳妇玛丽·巴菲特在其所著的《巴菲特教你读财报》中提到巴菲特认为，“具有持久竞争优势，可以让我们发财致富的公司，不外乎三种基本商业模式：要么是某种特别商品的... 网页链接查看全文

思考的碎片--5.3 中国式故事

由京东联想到比亚迪突然发现两者异曲同工。都是垂直整合。这算中国式故事？我从来没看好过BYD，哪怕Buffett买入。甚至这个Case是少数几个我无法理解Buffett买入逻辑的。刚刚把早前写的关于巴菲特购买BYD的故事重贴一遍我也再看了一遍，自己早... 网页链接查看全文

思考的碎片---5.3信息透明化

思考的碎片---5.3信息透明化这个思考源自友人分享的一个TED的连接网页链接戴维·卡梅伦：政府的下一个时代视频讲的是信息时代政府的走向，或者说信息时代政府必须信息透明化。信息透明是最好... 网页链接查看全文

思考的碎片--5/2 两个画展

思考的碎片--5/2两个画展四十岁的故事--开放的肖像1.眼神很重要。早期的三人照中明显陈丹青的眼神最高傲2.思维的延续性，40年的历史让我可以看到他们早年的作品。陈是灰暗的，韩是玩颜色的西方的。林是早期作品算我最喜欢的。到后期，陈依然... 网页链接查看全文

思考的碎片--5/2计量单位-定价心理学

思考的碎片--5/2计量单位-定价心理学家人买的散养蛋是按斤算的在农贸市场。我买的是在超市按照个头算的。so毋庸置疑一定是个头算的贵！按照这个思路推演一下，发现这或许也是世界运转的规律。计量单位和价格密切关联。用早前写的思考碎片中的... 网页链接查看全文

思考的碎片--4/27 不看好的产品行业列表 2

5.NFC 6.零售这个说一句，我用了“我查查”这生意没法做鸟。零售要惨烈竞争，问题是淘宝的iphoneAPP竟然只能扫二维码不能扫barcode什么鸟软件。... 网页链接查看全文

思考的碎片--4/27 Big Data之后续

思考的碎片--4/27BigData之后续前几天写过BigData，当时的结论：数据是对过去的递归，数据是优化现状的工具，但是数据无法先验，无法预测未来。数据对创新的价值几乎为0。写完后有些许争议。也引发我的思考。很有趣的是最后又是殊途同归。和... 网页链接查看全文

思考的碎片--4/27 不看好的产品行业列表

思考的碎片--4/27不看好的产品行业列表1.3D特别是裸眼2.超薄本3.山寨智能机4.Newipad销量<ipad2理由不一一赘述。就是不看好。... 网页链接查看全文

思考的碎片-4/27 用过了回不去

思考的碎片-4/27用过了回不去用过了回不去。这是一个好产品的特征。我切身的体会就是如此iphone4s用过了我现在碰都不想碰motochrome用过我很少开IE，回不到IE的时代。Gmail以前用过N个邮件地址。Gmail之后没换过。这些东西就是顺手，你还真不... 网页链接查看全文