环保股投资的两个重点


第一看订单 第二看管理

环保买单的都是公共资金 所以在国内特定的体制里 拿订单的能力是环保股的第一要点

没有拿单能力的环保企业都是矮蜜蜂

这里还可以稍微展开下 地方性的环保企业天花板很明确 因为拿单能力有地域性

那么反过来全国性的环保企业有溢价 因为空间大 可能性大

详细大家自己体会

订单也要区分 1.一次性的采购 2.流水式的长期服务订单 主要是BOT PPP等要素

核心看地区 越是发达地区未来现金流可靠性越强 其次看合同 保底的收益是用什么渠道和途径保障 如果写进政府预算这个可靠性大。

长期服务合同可以给额外高溢价 普遍 40pe+起步

2.看管理

拿到订单之后管理出效益 特别是PPP基本固定了毛利率 

这样说吧 毛利率看合同 净利润率看管理

管理水平看三费 最典型的案例是$江南水务(SH601199)$ 极端情况下 已经到日本2000年前后水平 我记得90+的产销差率

三费是同比 10+下滑 当然 总经理辞职之后是另说 情况有复杂性

这里就是用案例说明 企业管理是最后决定净利润水平的 核心要素

抓住这两点 环保股 无往不胜

下注看拿单 收成看管理

over

雪球转发:48回复:72喜欢:232

全部评论

张小松量化 05-01 01:39

环保股投资的两个重点第一看订单 第二看管理

骑牛奔跑8 04-02 23:09

nainital兄,如何看环境行业的老大启迪桑德?一直持有近两年了。想听听老兄的看法

我的懒是有目共睹 04-02 00:07

碎片哥。在这篇文章的评论中看到了启迪桑德,问下对这个企业的看法。

估计 03-29 12:12

还有筹资能力也不能忽略吧,要能找来钱而且成本要低,最好是背靠一个财务强的大集团,另外回款快慢也要关注,有些地方政府没钱就拖是常事。

Nainital的碎片哥 03-21 23:57

假的不能再假了。。。太矮蜜蜂了

我的懒是有目共睹 03-21 23:57

怎就没人提三聚环保呢

七剑投资 03-21 22:55

环保股投资的两个重点第一看订单 第二看管理

月影星痕1 03-21 16:08

公司太小所以有发展,大公司还会有70亿不到市值吗?大公司的市值哪个不是100亿以上,你要这样理解。

蓝季 03-21 15:31

简单明了 

沉入海底抛上星空 03-21 15:24

1 2 3 4 5 6 7 8