Nainital的碎片哥:回复@shuli: 消除垄断利润的话 是利空 隐蔽


回复@shuli: 消除垄断利润的话 是利空
隐蔽资产 是利多
产权转移后的效率提高是利多
这要区分的
一概而论不行//@shuli:回复@Pune的碎片哥:用PE/EPS两个变量来看的话,效率的提升导致国企EPS的上升是大概率事件,PE估值则要复杂的多,正负面因素都会有。多数个股的PE是高,但占全市场市值大头的几个行业PE不高,估计以后PE结构还是会往以后成熟市场一样,大公司溢价,小公司折价。
不过,我觉得看不清未来走势的人,还是保持股债平衡配置为好,这也算是一种保守。
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引用:

思考决议对中国经济的影响 应该很简单 (不需要讨论,产权明晰过程就是效率提高的过程 正相关)但是对A股的影响 好像不那么简单A股的特征很多人讨论过 简直写的最好 恒时高估 堰塞湖前天 @叶公好尨 也说了 回归A股两个前提1核准制取代审批制2 完善的做空机制 价格发现只有这两条才能解决堰塞湖问题...

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Nainital的碎片哥 2013-11-17 12:34

赞! 有远见 看不清唯一办法就是降低估值

shuli 2013-11-17 12:30

逐渐爆坏帐的话对银行的估值会形成长期压力的,看不清的东西造成的压力远远大过已知的。很可能某家农商行或城商行会成为存款保险机制的第一个实验对象,资金、范围、人员可控,压力小。

Nainital的碎片哥 2013-11-17 12:19

不敢一次性爆的 那样是bank run 不过存款保证金的实施一定需要一家至少一家bank run 我敢预言 不然存款保险机制有毛意义

shuli 2013-11-17 12:17

T总说过金融类企业都是玩资产负债表的。光看利润表是不能评估出这类企业的风险吧。
高负债高杠杆决定了他们只要风控出现丁点问题,就可能损及股东权益,虽然可以通过大数定理分散大部分风险,但很难想象过去这几年大规模放贷和实体经济下行的情况下银行的坏帐率没有大幅上升,也许和今年年初的换届有关吧,年底估计就会有一波坏帐出来。

Nainital的碎片哥 2013-11-17 12:08

我刚刚在想个问题 简直说的A股恒时高估可能还是对的。虽然银行的PE低 但是 他们坏账。。。这个和雷曼一个意思 倒闭前我看过报表 PE也不过10倍
资产质量 堪忧
而且银行吸血鬼 不减少银行利润占比经济不可能发展

shuli 2013-11-17 12:05

金融在上证50中比60%以上,在沪深300占比也不低,如果银行大跌这两个指数肯定好不了。我一直对银行有些疑惑,08年后大规模的放贷结果直到现在也没见坏帐率起来,太反常。

Nainital的碎片哥 2013-11-17 12:00

我觉得国企可能会跌 如果银行跌那么上证50和300 会如何?

shuli 2013-11-17 11:51

最后还是要落脚到具体公司上,懒人的话买上证50或沪深300的话会不会更简单些?