招行息差降低是同业做大的缘故，不是护城河收缩。招行零售立行永远是正确的，做零售是比做对公更辛苦更不容易出业绩的生意，但是做成了就很难有人来夺走。更何况当前监管更不鼓励零售业务，住房贷款业务更是鸡肋一块。未来的看点是：招行对公业务的重组和扭转，以及资产证券化开闸之后对招行的利好...