价值投资的安全边际更多来自宽且深的护城河

价值投资的本质是基本面投资、自由现金流投资。$

格雷厄姆时代属于工业时代,安全边际主要由低PE、低PB决定。

我们这个时代已经进入消费的时代、信息的时代,安全边际更多由宽且深的护城河决定、由确定性和成长性决定。

价值投资的主流已经转向赛道、商业模式、垄断,即巴菲特说的长长的坡、厚厚的雪。消费品、医药医疗,已经并且还将是大牛股的集中领域。(互联网也算,苹果、腾讯)

未来是属于极品股票的时代,它们由于发展空间很大,股价会不断创出新高。

贵州茅台——高端白酒的龙头,

海天味业——调味品的龙头,

通策医疗——牙科的龙头,

爱尔眼科——眼科的龙头,

恒瑞医药——肿瘤药的龙头,

长春高新——儿童生长激素龙头,

中国国旅——免税店的垄断龙头,

回调的时候就是买入的良机!与其用伟大的价格买入平庸的公司,比如用平庸的价格买入伟大的公司。时间是伟大公司的朋友,也是平庸公司的坟墓。

买股票就是买垄断,买股票就是买确定性,买股票就是买成长性,买股票就是买商业模式,买股票就是买赛道。$贵州茅台(SH600519)$ $长春高新(SZ000661)$ $恒瑞医药(SH600276)$ 

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慢慢地复利06-15 09:08

经营现金流净额—购建固定资产支出。

成长与价投的衔接者06-15 08:25

公司的自由现金流在哪里可以看到,怎么我的软件里没有啊,只有现金流量,这个不是自由现金流啊,请教

成长与价投的衔接者06-11 13:06

赛道,长长的坡,厚厚的雪,很恰当,这8个金股,太赞了,我觉得它们之间增速最快的是恒瑞,爱尔,通策,这也是市场给于它们最高的估值,市盈率也最高,处于高速成长期,也是最具投资价值的,!个人意见,望各位老师多提意见,谢谢

339小妹06-07 08:07

价值投资的本质是基本面投资、自由现金流投资。

璞玉顽石r9p06-06 16:40

       炒股炒成股东.是价值投资者的最高境界~
          炒股 在错误的方向上越是努力,离赚钱就越远;只有在正确的方向上不断坚守,才能达到成功的彼岸。这就是一个老生常谈的道理:“选择大于努力”
巴菲特选择可口可乐四十年炒股炒成股东,股票翻了三十多倍, 但有人说中国能有同可口可乐比较的消费品吗?你只要从饮料的角度看看白酒大王茅五泸成长史,单从茅台成长的五个确定-看五粮液泸州老窖的优势所在,就会看到茅五泸的红火身价了(到底是茅五泸酒涨价快,还是市场消费大趋势.)
        茅台成长的确定性在于:逐年涨价是确定的,产量渐增是确定的,追棒者增多是确定的,收藏金融属性是确定的,股价逐步升高也是确定的。这些确定是建立在中国经济实力逐年增强的大势之上,中国经济向好是确定的,必然带来茅台前景的五个确定。
        有人幻想茅台降价甩卖,茅台少有人喝,茅台倒闭关门,可以说再过百年都没有可能性。中国白酒虽然近四年由1160万吨下降到今天只有785多万吨了,但茅五泸高档酒只有6万吨,仅茅五泸洋四家企业年利润就占到全部白酒上市公司利润总和80%以上,垄断稀缺成了国人消费的生活目标。就目前而言,买股票的好好握住,喝茅台的低调一点,藏茅台的好好收藏,买不起茅台的心里莫酸。预计五年之内茅台酒价上3000元一瓶,股价突破3000元是大概率事件。(其实茅台就是中国的拉菲,拉菲紅酒市场上一两千美元都是普通酒,五六千甚至一两万美元一瓶才能上档次),所以茅台的确定性必然随中国有十四亿人口大市场,随经济实力增长趋势而上升,国内数亿白领千万亿万富人对茅台的追逐就会有增无减。那茅台的小兄弟五粮液泸州老窖也会随茅大哥相向而行。5年左右茅五泸酒卖到4000/3000/2500元左右一瓶,股价4000/500/300元也会成为現实。
         作为千年传承百年兴旺的企业,历史就是一面镜子。谁能想到三十年前8-6块钱的茅五泸酒,今天卖成2300/1400-1000元了。而茅五泸上市以来仅20年左右,股票竟然翻了270/150/279倍了,而巴菲特的可乐四十年才翻了三十倍。假如想在股市上赚钱:买股就买优质股,捂着优股当股东,学习榜样巴菲特,定会让你穷变富。(草拟190721休闲聊股风险自负)(重发旧股文时间去验证20200110~603补充)