周二又是见证历史的一刻，美股涨势喜人——道指收盘创历史新高，首次站于30000点上方！美国金融股、能源股大涨。欧洲主要股指周二收盘涨幅也均超1%。个股方面，特斯拉市值超5千亿美元！距离美股熔断的时候也才8个月左右，在全球疫情肆虐之际，这样的涨幅令人惊讶。
甚至于这已经不是道指第一次创新高，只不过这次涨到了3万这个里程碑数字引人注目，11月9日道指第一次创新高。而纳斯达克在6月初，标普500在8月中旬早已经新高，处在“牛市”状态中。
华尔街不少分析师纷纷打脸，立刻空翻多，表示：道指3万点或只是开始。奥本海默资产管理公司首席投资策略师斯托尔茨弗斯（John Stoltzfus）指出，这标志着一个巨大的转变，九个月前斯托尔茨弗斯的观点还截然不同——他是首批向投资者发出疫情警告的主流华尔街策略师之一。
从今年疫情爆发以来的市场表现来看，率先V型反弹的是纳斯达克指数，然后是标普500，最后才是道指。究其原因可能在于，科技股业绩优异，无惧疫情，甚至受益于疫情，线下的隔离导致线上的活跃，成为不同于传统电力、公路等，科技第一次有利防御属性，其它板块不同程度受到疫情打击，其次美联储海量撒钱，资金无处可去，科技巨头的高确定性吸引资金涌入，与此同时美国房地产也迎来了十年难得一见的超级景气，和科技巨头大涨有异曲同工之妙。
9月以来，随着临近大选，刺激计划搁浅，市场整体震荡。大选结束后，疫苗利好横空出世，民主党大规模财政刺激在路上，美股也开始了“顺周期”。自11月初以来截至11月24日，能源股上涨了37%以上，金融股上涨了19.4%，工业类股上涨了18%以上，而科技股涨幅相对较小，仅为9.4%。科技股整体表现较差，除了当红明星特斯拉。科技防御、流动性泛滥和经济复苏成为了这一轮就是“牛市”状态的核心驱动力。
最具大盘代表性的标普500已经处在2009年山峰，给人的第一印象是巨大的泡沫，那是因为当下的股价已经包含了2021年到2022年经济复苏的预期，而每股盈利只是基于当前最新季度的财报。问题在于当前股价包含了多少了未来经济复苏的预期，主要看市场情绪。
短期来看，美股会继续顺周期表演，但是从长期发展角度科技成长股还是核心发展的动力。从近十年美股的牛市来看，纳斯达克涨幅远远高于标普和道指，显然这是一场科技景气的牛市。
美股的科技巨头业绩的高增长推动力美股大盘整体上行，业绩的高增长又来自于苹果、微软、亚马逊等大公司不断的创新。其中亚马逊投资现金流净额长期为负，研发费用最高，在五大科技巨头之中高居榜首，至今盈利微薄。这些科技巨头几乎占领全球，所向披靡，分享全世界经济发展的好处，不仅仅是在美国偏安一隅，拥有广阔增长空间。经济全面复苏之后，增长最快的行业依旧是信息技术，其次是医药、可选消费等这些好赛道。
全球科技新兴公司大多数在纳斯达克交易所上市交易。纳斯达克综合指数反映的是在纳斯达克交易所上市股票的综合表现。纳斯达克100则剔除了金融公司，选取市值最大的100家股票，优中选优。纳斯达克100指数会在每年的12月的第三个星期五收盘后进行调整，成份股权重的每三个月定期调整，进一步保证优胜劣汰。纳斯达克100指数不仅仅包括科技，也有医药可选消费等，是朝阳企业聚集地。纳斯达克100行业ROE表现稳定在20%，当然其PE和标普500一样也处于历史高位，在高估和高速增长之间对于投资者始终是一个难题。
