创业板怎会轻易认输?

经过几天的调整,今天创业板继续大放异彩,创业板指上涨2.15%,创业板50上涨2.53%,作为宽基指数这样的涨幅可谓优异。

从年内涨幅来看,“创业板双雄”更是领先于其他宽基指数,涨幅分别达37.85%和33.85%,是大盘的两倍有余。那么,已经涨了这么多的创业板还会继续强势吗?创业板50和创业板指哪个更适合投资?下面听听不二的分析。


为什么看好创业板?

第一,业绩回暖。去年底,大量的新兴产业类个股集中清理商誉损失,大比例计提导致的巨额亏损比比皆是。在去年低基数的基础上,今年这部分新兴产业个股有望获得财务上较好的同比增长率,这也是最近创业板指持续强于沪指的重要因素。

第二,创业板有“抢跑”基因。基本所有股民都默认,上一轮牛市启动于2014年下半年,事实上,创业板从2012年底就开始启动,比大盘提前了一年半还多。从2012年12月4日创业板指触及最低点585点到2014年2月17日,创业板指涨幅高达162.54%,同期上证综指涨幅仅为8.96%。整个创业板翻了1.6倍,大盘仍然趴在地平线上。去年科创板推出之际,就有不少券商喊出新兴行业或许会重演2013年行情,目前这一行情或许正在上演。

从今年来看,“创业板强于大盘”的预言正在实现,除了一季度涨幅更大之外,在后面的震荡行情中也更为强势。2733点以来,大盘仅上涨2.76%,创业板指涨11.65%,创业板50上涨17.49%。从图形上看,创业板指也一直处于去年10月以来的强反弹通道中,而大盘已经于日前跌破反弹通道。

创业板指仍处于2018年10月以来强反弹通道中:


上证综指已跌破强反弹通道:


创业板50:创业板指的优化版本

创业板50是什么?创业板50指数从创业板指数的100只样本股中,选取考察期内流动性指标最优的50只股票组成样本股,集中了创业板市场内知名度高、资产配置效率好、市值规模大、流动性好的企业。

创业板50之于创业板指,就好像沪深300之于全体A股,都是集中了其中最好的一批公司。这样的集中有什么好处?我们知道A股的格局正在逐渐改变,外资、机构投资者占比正在提高,对优质股票的追逐会甚于过往,强者恒强,向优质群体靠拢有望获得超额收益。

从权重股来看,两者的最大差别在于创业板第一权重股温氏股份。该股票是一家养猪企业,并不涉及新兴产业,在创业板指中权重高达10%,因此温氏对创业板指的影响举足轻重。创业板50却不包含该温氏股份,剔除了强周期猪肉股的影响,指数“科技含量”更纯,而且更高。

创业板指十大成分股: 创业板50十大成分股:

另外,创业板指前十大成分股权重为38%,创业板50%的前十大成分股权重为48%,几乎占据50只成分股的半壁江山。通常,更高的集中度意味着更高的波动率,而在偏好更大市值、更好流动性、更优质企业的市场环境下,龙头股的长期市值成长的幅度和概率有望超过末端阵营。

综上所述,如果看好新兴产业,但又不想局限于某一细分行业,创业板50指数是不错的选择。

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