每天10分钟，全面了解一家公司$丸美股份(SH603983)$
丸美股份
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公司简介
丸美股份是中国的眼部护理品牌龙头，主要从事化妆品的研发、设计、生产、销售和服务。公司通过推出多款眼霜产品，成功打造了“丸美”主品牌。此外，公司还推出了护肤品牌“春纪”，收购了韩国彩妆品牌“恋火”，并在上交所上市。近年来，公司调整了丸美品牌和恋火品牌的战略，精简产品品类和 SKU 数量，明确品牌定位，推动业绩增长。目前，公司已经成为国内眼部护理及抗衰领域的龙头企业。
股权架构
产品矩阵
核心单品
竞品对比
核心竞争力
研发：
丸美股份重视化妆品研发，构建了完备的研发体系和团队，并持续增加科研人才。公司在全球设立了三大研发中心：上海创新中心、广州研发中心和东京前沿中心，其中广州中心是全球最大的眼部肌肤研究中心。研发团队不断扩大，2018-2022年间，研发人员数量从40人增至93人，占公司员工总数的比例从4.5%提升至8.77%，硕士及以上学历的研发人员占比达到30%。
技术：
丸美股份投入绿色成分及技术研究，创新开发出CelCaper®定向低温冷萃技术和保湿、修复、抗衰效果优于透明质酸的天然发酵产品SPG-裂褶多糖。公司还持续升级蛋白原料以优化眼部抗衰解决方案，如弹性蛋白和重组胶原蛋白。丸美已将重组胶原蛋白应用于化妆品和医疗器械产品，如双胶原系列、小红笔眼霜2.0和医用重组胶原蛋白液体敷料等。
渠道：
丸美股份早期以线下经销为主要销售模式，后来逐步完善线上渠道，发力电商业务，形成线下经销与线上直营并行的销售模式。公司优化渠道结构和运营效率，重点布局抖音、快手等新兴直播渠道。同时，公司实行分渠分品策略，根据线上线下的销售场景和人群画像推出不同货盘，精细化运营各销售渠道。
营销：
丸美股份的营销策略包括“曝光→种草→转化”的闭环推进，首先通过合作明星、冠名影视节目等方式提升品牌知名度。然后，以主题活动和美妆KOL的推荐，提升品牌好感度与认同感。最后，通过自播和达播带货，将流量转化为产品销量。
财务分析
可比公司估值
风险
行业竞争加剧风险。
主导品牌“丸美”已成为我国眼霜领域的知名品牌。随着国外品牌进入国内市场以及国内众多品牌企业实力日益增强，化妆品品牌及产品之间的竞争日益激烈。若公司不能在工艺研发、产品质量、品牌建设、营销策略等方面保持自身竞争优势，将影响公司市场占有率提升，从而影响公司的财务状况和经营业绩。
新品开发不及预期风险。
公司持续研发出小红笔眼霜、双胶原眼霜、小金针次抛等强产品力的大单品，驱动品牌销售收入持续增长。若公司无法持续开发出顺应消费者需求变化的新大单品，或将影响公司业绩增长。
线上渠道转型不及预期风险。
美妆行业线上渠道销售占比逐步提升，而公司以线下渠道起家，2020 年开始逐步转型线上，若线上渠道转型不及预期，将对公司营收产生不利影响。
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