我不喝汽水

我不喝汽水

Betting on a realistic future, not Buffet's companies some which be creatively destructed into obsoleteness

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站在全球配置的视角,我一直认为中国资产有且只有做复苏(or复苏预期)这一条线,做其他结构性的机会(红利股也好、消费降级也好、微盘股也好),不如海外资产的确定性。
而今天,央行在政策和预期管理上都开始了补课,把物价水平纳入货币政策的考量。有点好笑的是这本来就是央行的主要职责,...

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本周宏观上的事件较少,周五公布的PCE数据恰逢休市,所以市场驱动力还是之前的延续。但考虑到Pension等机构季末再平衡的配置需求,会出现一些资产的轮动表现。
上周BOJ利率决议后,USD/JPY顺势冲破了150,虽然受到短期博弈资金的影响,但就像前文所说,日本加息并不意味着紧缩周期的开始,对市...

【联储议息会议&政策展望】

本次联储议息会议,从政策声明、鲍威尔发布会来看,基本没有变化。
增量信息出现在季度更新的SEP。
委员会提高了24年GDP的预测,另小幅提高对核心PCE的预测。
24年维持3次降息的判断,25年降为3次,中性利率提高10bp。
在fomc前,出于对通胀的担忧,市场对联储进行了过多鹰派定价...

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回复@我不喝汽水: 降息交易算兑现了吧[笑哭]$标普500等权指数ETF-Guggenheim(RSP)$ $罗素2000指数ETF-iShares(IWM)$ $区域银行ETF-SPDR(KRE)$//@我不喝汽水:回复@图哈:观点上没问题,策略上认错,这里的问题是时间选择上不太好,或许应该在ppi&下周点阵图兑现后。
忽视了市场当下对通胀反弹达...

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一年了,当时预测11.5亿,实际11.9亿。逻辑也算准确。$泡泡玛特(09992)$

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回复@图哈: 观点上没问题,策略上认错,这里的问题是时间选择上不太好,或许应该在ppi&下周点阵图兑现后。
忽视了市场当下对通胀反弹达成了共识,而就业方面的疲软相对前瞻,还不够有确定性来让市场定价。
但让重新思考的话,可能还是会在这个位置押降息,因为当下情绪很热,很难不抢跑呀...

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回复@一个人抽烟: 我个人认为这份CPI的冲击远不如上月的大。
原因是这份数据反映的是商品通胀升温,偏向于制造业周期。服务业通胀降温,偏向于经济热度。
搭配非农和今天NFIB来看,就业市场已经指向疲软,这也是现阶段影响联储的最大因素。
所以虽然今天美债收益率在反弹,但我还是判...

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其实商品通胀的反弹我在29号PCE的贴子的最后就有提......,网页链接$纳斯达克综合指数(.IXIC)$

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美国2月CPI环比+0.4%,受到能源价格的反弹&住房的坚挺,本次CPI在上月0.3%的基础上继续反弹。
核心CPI环比+ 0.4%,超出预期0.3%。
这次分商品、服务两部分来看:
①二手车、服饰零售、医药消耗品均出现环比上涨,结束商品通缩的趋势;
② 本月服务业超级核心通胀虽然同比处在高位...

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复苏线虽迟但到,今天AH溢价指数创了一年来最大跌幅。

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【补充】
本次非农,不管是当期数据反映出的乐观情形(原文(1)),还是下修数据反映出的风险情形(原文(2)),共同点都是有利于降息预期。
依据降息预期,我认为存在3种场景。
①基准场景。
板块轮动,市场风格由分子端转向分母端。
②乐观场景。
情绪更加乐观,市场...

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【job day】
美国2月大非农新增275K,高于预期200K,同时U3上升至3.9%,薪资环比+0.1%(大幅低于上月环比+0.6%)。
分两部分看:
(1)疲软的薪资&U3降低了服务业通胀持续反弹的风险,有利于渐进式的降息周期。叠加新增依然强劲,对应的软着陆场景更清晰。股债都会受益。
(2)上...

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发了四条发不出去.....现在这么严格了吗,长文出现失业率/就业/薪资就直接被拿掉?

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1月非农由353K下修至229K?[吐血]

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【PCE&jobless claims】
①美国1月PCE环比+0.42%,基本符合预期(0.4),整体来说还是维持了cpi所表现的基调。剔除房租后的Supercore pce环比+0.6%,印证了cpi中服务业的强势反弹;
②初领失业金人数215k(est.210k), 续领1905k(est.1874k),略高于市场预期(图1)。
我之前习惯跟踪数...

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$美国生科ETF-SPDR(XBI)$ 昨天在美债利率高位徘徊的情况下,XBI突破100美元,来做个复盘和展望。
简单点,利率对于生科、小盘股&不赚钱的科技企业有两(三)重含义。按照重要程度排序,分别是利率影响企业【融资】-【估值】-【营收】。
①融资
因为这类企业都面临烧钱的现金流问题,...

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回复@一个人抽烟: 总的来说,市场期待的美国重回金发女孩经济,即经济始终保持温和增长,且通胀稳定下行至联储目标,这样就是一条清晰的联储降息路径,降息-降息-降息。
但以目前情况,需要考虑降息路径能否一路下行。如果联储过早行动,可能会加重乐观情绪,通胀反弹的话可能造成降息-加息-降...

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通胀数字反弹比较意外,但的确对应了原文所说的“持续的乐观的情绪又回带来较强的数据”。除了房租外,其他服务通胀也表现出反弹趋势。所以这并不是一份能让市场&联储视为噪音的数据。 ①维持原文非农数据后的观点; ②通胀反弹提高了联储犯错的概率,衰退的可能性在增加。

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$iShares比特币信托(IBIT)$ 是贴上ai算力标签了嘛😆这让老大哥黄金情何以堪~

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回复@我不喝汽水: 一语成谶。//@我不喝汽水:回复@狸哥很懒:对国内高通胀的预测是忽视了伤疤记忆。
19年猪瘟高通胀带给pboc的影响持续至今,CN经历了最谨慎的货币政策,即使在当下最需要宽松的时刻,pboc仍然扭扭捏捏,并且加大讨论通胀的篇幅。
套用在这一代的fed、ecb身上,一样适用。当...

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【美国1月大非农】
美国新增非农就业人数35.3万,预期18万。前值由21.6万上修至33.3万。
薪资增长环比+0.6%,同比增长4.6%同样超出预期,已经开始反应出当月就业市场的火热现象。
从结构中看,大部分行业继续表现出扩张,维持了12月以来的就业市场复苏趋势。其中教育医疗,商业服务势...