银行股冰火二重天:宁波银行5年涨5倍 仍有22家破净

来源:21世纪经济报道 

银行股终于扬眉吐气了一回。

  10月8日,国庆长假后第一个工作日,宁波银行迎来开门红,盘中一度触及26.58元,刷新历史纪录,收盘大涨4.09%,报26.24元。

  当日恰逢宁波银行2014年定增限售股解禁,5年股东持股收益达到5倍多。

  两家银行股价创新高

  根据宁波银行公告,10月8日有5.71亿股定增限售股解禁,占公司总股本的10.14%。这是该公司5年前向两位股东宁波开发投资集团有限公司和OVERSEA-CHINESE BANKING CORPORATION LIMITED(即新加坡华侨银行有限公司)定增发行的股份,目前两家公司分列第一大流通股股东和第三大流动股股东。其中前者持有定增股2.47亿股,后者持有3.24亿股,当年募资总额30.93亿元。

  5年前宁波银行的定增发行价格为8.45元/股,原本的限售期为36个月。不过根据相关要求,两家认购方作为公司的主要股东另行出具了承诺,自股份交割之日起5年内不转让本次非公开发行认购的股份,因此解禁日一直拖到今年的10月8日。

  不过从宁波银行的股价表现来看,两位股东延长锁定期是获利不菲。锁定期间经历了每10股转增2股和每10股转增3股的股份送转方案,以及多次分红,两位股东的持股成本已降至3.71元/股,按照宁波银行10月8日的收盘价26.24元计算,股东从中已获得5倍多的收益,合市值接近130亿元。

  宁波银行股价一路飘红的背后,是业绩稳扎稳打。近三年,该行归属于上市公司股东的净利润增幅均在20%左右。截至2019年6月末,宁波银行的资产总额为12054.96亿元,比年初增长7.98%;各项存款总额为7591.61亿元,比年初增长17.39%;各项贷款总额为4704.58亿元,比年初增长9.64%。2019年上半年,宁波银行实现营业收入161.92亿元,同比增长19.74%;实现归属于母公司股东的净利润68.43亿元,同比增长20.03%;实现手续费及佣金净收入35.51亿元,同比增长24.20%,在营业收入中占比为21.93%。

  此外整体资产质量进一步向好。截至2019年6月末,宁波银行不良贷款率为0.78%,与年初持平;拨贷比4.09%,比年初提高0.01个百分点;拨备覆盖率522.45%,比年初提高0.62个百分点。

  “5年收益5倍多,对比投资楼市,这5年房价能够涨500%的城市不多。不过在国内股市多数投资人拿到了好票,却没有办法拿住,往往是低抛高吸。”一位投资人对21世纪经济报道记者表示。

  除了宁波银行之外,本周一平安银行也创出了历史新高,盘中摸高16.23元,今年以来平安银行的涨幅已达75.32%。

  银行股表现持续分化

  不过银行板块整体表现良莠不齐。截至10月8日收盘,32家上市公司中仍有22家破净。华夏银行最新市净率仅0.58倍,是目前唯一一只市净率不足0.6倍的银行。此外交通银行、民生银行、北京银行、中信银行、中国银行、光大银行、农业银行、浦发银行和江苏银行的市净率在0.6倍到0.8倍之间。

  目前市净率最高的银行是宁波银行,为1.84倍;其次是今年1月刚刚上市的紫金银行,最新的市净率为1.78倍;招商银行排第三,为1.64倍。从时间维度来看,宁波银行和招商银行一直在稳步抬升;而紫金银行的走势则是冲高回落,上市之后一度冲至11.7元,但目前已跌至6.3元,相比高位几乎腰斩。

  此前风光一时无两的张家港行10月8日收盘价为5.42元,市净率为1.02倍,已徘徊在破净边缘;2017年4月份其股价一度超过30元,市净率逼近5倍。

  前海开源首席经济学家杨德龙对21世纪经济报道记者表示,银行股的表现确实有些尴尬,一方面大型银行的估值非常具有吸引力,也是支撑大盘指数的中流砥柱;但另一方面由于实体经济存在下行趋势,银行资产质量面临较大压力,也在压制银行股的表现。

  展恒基金公募基金研究员耿琼指出,银行表现良莠不齐,一方面与市场整体表现有关,行业行情向底部靠拢时,破净股数量也会增多;另一方面,与银行的基本面、商业模式等因素有关,一些银行的不良资产、坏账率有上升趋势,有的过度依赖对公业务等,再加上央行要求银行加大对民营企业、中小企业、扶贫项目的放贷力度,这些风险较高的贷款投放对银行净资产造成一定压力;而部分银行市场化程度高,表现出较强的活力,造成资金抱团“围猎”。

  从股价上来看,银行个股分化十分明显。一方面,在大盘整体上涨的背景下,今年有两家银行股价下跌,11只银行股的涨幅不足10%,落后于指数。另一方面,若不考虑今年上市的新股,有8只银行股的涨幅超过20%,除了平安银行和宁波银行之外,南京银行、招商银行的涨幅超过4成。

  不过多数分析师认为,现在银行股PB小于1,意味着更高的性价比,目前银行的市净率已接近历史最低值。

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良人不归来10-09 12:01

不过在国内股市多数投资人拿到了好票,却没有办法拿住,往往是低抛高吸。