今集內容會分享一下兩隻新股包括珍酒李渡(6979)、梅斯健康(2415)的看法，以及本人對於港股的看法。
珍酒李渡是一家致力提供以醬香型為主的高品質白酒產品的中國白酒公司，按21年收入計，公司在中國所有白酒公司中排名第14位，市場份額為0.8%，將成為港股白酒第一股。招股日期由4月17日至20日，預期4月27日上市，發售約4.9億股，約90%配售，約10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為10.78元至12.98元，集資最多約63.69億元，按每手200股，入場費2,622.18元，以上限價計算，市值約424.62億元，聯席保薦人為高盛、中信建投。
在中國，公司經營四個主要的白酒品牌，包括旗艦品牌珍酒、蓬勃發展的品牌李渡，以及兩個地區領先品牌湘窖及開口笑在內的四大白酒品牌。憑藉該等知名品牌，公司通過開發種類繁多、芳香醇厚的白酒產品，弘揚中國傳統白酒文化，以滿足不同的消費者喜好並抓住更廣泛的市場機遇。
業績方面，20至22年收入分別為23.9億人民幣、51億人民幣、58.5億人民幣，在22年的收入增長有所放緩，主要是由於COVID-19爆發及中國各地政府採取的疫情控制措施加強，純利方面，20至22年經調整純利分別為5.2億人民幣、10.7億人民幣、11.9億人民幣淨利潤於過去三年急增，主要由於公司在中國醬香型白酒市場的客戶需求上升、擴大銷售網絡及在中國各地消費者間的品牌知名度提升推動收入增加。以上限價12.98元計算，市值約424.62億元，以22年經調整純利約11.9億人民幣計算，市盈率約31倍。
上市後主要股東架構，創辦人吳向東先生持股69.08%，執行董事吳光曙先生持股2.14%，知名私募基金KKR持股13.78%，公眾股東持股15%。知名私募基金KKR於21年11月以及22年5月，合共投資8億美元以換取13.78%股權，換算KKR入股估值大約452億元，較上限招股價高大約6%。而目前很多在A股上市的白酒股，市盈率大約30多倍，相對上估值算是合理。
總結，珍酒李渡將成為港股白酒第一股，聯席保薦人為高盛、中信建投，高盛主導，牌面不俗，而估值算是合理，至少KKR入股價與上限招股價接近，但較可惜的是是次招股並沒有基石投資者，變相上市初期流通股份沒有變少。資集額達63億元，亦不算是少規模，上望空間或有限，始終公司算是實業股，需要考慮基本面。但若然反應冷淡，估計股價趨向平穩為主，而上市首一兩日能守住守招股價，短線或有驚喜。
或可參考達勢股份(1405)的走勢，此類由外資保薦的股份，若上市初段能守住招股價，或會衝一段，而達勢股份於3月28日上市，上市價為46元，招股反應冷淡，上市首兩日守住了招股價，之後炒了一段，當然只供參考，需要臨場即市判斷。
另一隻是，梅斯健康運營中國在線專業醫師平台，截至22年底，公司的平台擁有約290萬名註冊醫師用戶，招股日期由4月17日至20日，預期4月27日上市，發售6,678.9萬股，約90%配售，約10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為9.1元至10.16元，集資最多約6.78億元，按每手250股，入場費2,565.61元，以上限價計算，市值約61.68億元，聯席保薦人為中金、麥格理。
公司主要向客戶提供醫師平台解決方案、精準全渠道營銷解決方案及RWS解決方案。簡單來說，平台向醫師提供臨床研究輔助服務，與此同時在平台上放一些製藥及醫療器械公司的廣告予醫師。
業績方面，20至22年收入分別為2.15億人民幣、2.97億人民幣、3.48億人民幣，純利方面，20至22年經調整純利分別為2,891萬人民幣、4,116萬人民幣、4,555萬人民幣。是次引入6名基石投資者，合共認購約4,000萬美元(約3.13億港元)股份，其中Harvest嘉實基金認購1,400萬美元、廣發證券(1776)旗下廣發全球認購1,200萬美元、安吉國融認購600萬美元、安吉交投認購300萬美元、安吉創投認購300萬美元及七彩靈峰認購200萬美元，按中間價計算，約佔發售股份約48.82%，設6個月禁售期。
總結，梅斯健康就是一隻比較虛的公司，業務上運營中國在線專業醫師平台，過去三年收入及純利增長普通，目前市場不太喜愛此類股份。而是次集資約6.78億元，基石取貨四成多，若反應冷淡，就博其貨源歸邊，但值博率相對一般，考慮到集資額較大，值博率下降不少。
接下來，就分享對於港股市場的想法，恒指走勢上繼續是悶局，主要是因為一堆科技權重股騰訊(700)、阿里(9988)、美團(3690)沒有表現所致，指數並沒有太多討論價值，但個別板塊表現則優異，又再出現炒股不炒市的現象，而這現象可能會維持一段很長的時間。而今日上證指數創九個月新高，伐表了甚麼呢？
用一個例子，三桶油之一中石油(857)節節向上破頂，上兩周股價為4.6元水平，而今日收報5.33元，兩個星期已累升近15%，作為一隻大藍籌，升幅算是十分強勁。其實並不只是中石油，在目前強勢板塊中，主要是商品、石油、電訊、基建、傳統中藥(不是那些不賺錢的醫藥B股)，這些板塊都屬於是國企股的天下，而大部份民企股表現則平平。因此，投資者在考慮股份時，應傾向考慮國企股份，迎合資金的口味。所以目前的港股市場就是國企股的天下，解釋了為何上證指數創九個月新高，但恒指繼續在兩萬點浮浮沉沉。
免責聲明：以上信息並不構成任何投資建議，投資者需自行加以評估並承擔所有風險