自今年4月柔宇发售全球首款折叠屏手机以来，三星、华为等大厂也都纷纷推出品牌首款折叠屏手机。2019年，作为折叠屏手机发展元年，必被载入消费电子的史册。
在上一篇，我们主要谈了柔性OLED屏上游材料方面的创新机会（点这里回看），而折叠屏手机在OLED面板、驱动IC、盖板、链接等方面都需要改变，产业链上的企业都将迎来全新的市场机会。本文围绕重点领域做解析。
最近两年，受消费者观望等待5G等因素影响，全球智能手机市场整体出现下滑。
但各大手机品牌在产品创新的道路上并未停止，比如全面屏、像素升级、多摄、多倍变焦等，都为陷入困境的厂商带来一丝曙光。
其中最值得肯定的是，今年有多款折叠屏手机惊艳亮相，这也使得2019年成为折叠屏手机的发展元年。
继今年4月柔宇科技正式推出全球第一款消费级可折叠柔性屏手机FlexPai柔派后，近期，手机大厂华为、三星、摩托罗拉（联想）的全新折叠屏手机相继亮相，为疲弱的手机市场注入了新的活力。小米、中兴、OPPO等也都在积极布局。
由于折叠屏手机颠覆人们对传统手机的认知，既拥有智能手机的便携，又兼具平板电脑的高清大屏，较好地解决了高清大屏与便携的长期矛盾。
未来折叠屏很可能成为主流手机厂商的重要选择方向，同时也必然会对笔记本电脑、可穿戴设备等消费电子领域的产品创新带来重要影响。
今天，我们要接着来谈谈折叠屏手机的出现还将会对相关产业链带来哪些影响？
在谈这个问题之前，我们需要明白折叠屏手机与传统智能手机相比较，最大的变化是什么。
按照三星的可折叠屏手机GalaxyFold的物料清单，其可折叠手机主要有2个增加成本项：一个是屏幕模组；另一个是链接两个屏幕的铰链。因此，我们应该重点关注这两大细分领域。
① 屏幕模组
由于折叠屏手机采用的是可折叠的柔性OLED屏，因此，可折叠屏手机在OLED面板、驱动IC、盖板等方面都需要改变，也使得可折叠OLED屏这一关键硬件的成本出现明显增加。
就可折叠OLED屏本身来看，目前我国已经是全球第二大面板制造国，近年来，柔性OLED面板产能已经超过硬性OLED面板产能，因此，可折叠屏产品完全可以自给。
相关上市公司主要有京东方、华星光电（TCL）、深天马、维信诺等。
其中，京东方是继三星、LG之后全球第三家、国内第一家实现柔性OLED量产的企业。目前公司已有两条柔性AMOLED产线投产，2条在建、1条正在规划中。
随着这几条柔性AMOLED产线陆续投产，将奠定京东方在柔性AMOLED领域的市场竞争优势地位。目前公司产品供应了华为可折叠手机以及智慧屏产品。
2018年，深天马、维信诺等面板厂也都开始量产6代柔性AMOLED。11月5日，小米发布主打1亿像素的CC9Pro新手机采用了双曲面柔性屏，是小米首次在量产旗舰机上采用柔性AMOLED屏，该屏幕就由维信诺提供。
以性价比著称的小米手机在全球手机厂商中占据重要位置，此次在旗舰级型中采用国产柔性AMOLED屏，是对维信诺批量交付能力的认可，与小米电子产品绑定后也有望给维信诺带来更大的发展。
另外，可折叠柔性OLED屏对于上游材料、偏光片、驱动IC等也提出不同的要求，关于上游材料我们在上一篇已经重点谈过，下面谈谈偏光片和驱动IC需要做哪些改变。
② 偏光片
偏光片的全称是偏振光片，用于控制光束的偏振方向，是液晶面板关键零件，可占液晶面板价值的10%。
我们知道，LCD面板与OLED面板在制造过程中都需要偏光片，不同的是，LCD需要两片，OLED需要一片。除了数量的差异外，可折叠柔性OLED面板对于偏光片的工艺等有更高的要求。
比如，偏光片传统生产工艺为涂布复合工艺，该工艺的特点是工艺成熟、良率高，但缺点在于生产出来的偏光片较厚，因此柔性显示方面有较明显的劣势。
随着柔性显示需求的提升，柔性偏光片的新型工艺将是重要趋势，其中液晶涂布工艺是目前重要的方向，该领域日本电工、住友化学保持领先优势。
由于原材料受制于日企等外国企业，加之偏光片较高的技术壁垒，导致我国偏光片产能无法快速释放，自给率只有不到20%，未来国产替代空间较大。近年来，随着全球面板产能逐渐往我国本土转移，我国已成为全球最大的偏光片需求地。
目前，我国偏光片领域的大玩家主要是三利谱和深纺织A（盛波光电），这两家企业分列全球产能排行第九位和第十位，是偏光片国产化的主要推动者和受益者。
③ 驱动IC
驱动IC是一种控制液晶显示器显示方式的集成电路芯片，是液晶面板的重要组成部分，重要性不言而喻，同时，不可或缺。
根据面板的不同，驱动IC主要有两种，一种为LCD驱动IC，一种为AMOLED驱动IC。一般驱动IC要配套下游面板企业。
由于目前三星在OLED显示面板行业占据垄断性优势，所以AMOELD驱动IC，三星电子占据了75%以上的市场份额。另一家三星的供应商韩国厂Magnachip拿下了不到20%的市场，二者合计市场份额接近95%。
近年来，随着中国面板企业的崛起，国内企业也开始培育本土的驱动IC供应商。目前国内驱动IC企业主要有两家，一家是已经上市的中颖电子，一家是还未上市的深圳吉迪思。
去年中颖电子顺利完成了一款FHD AMOLED显示驱动芯片的内部验证，已自去年3季度末起进入量产。其AMOLED驱动IC也正好满足了可折叠柔性OLED的需求。
④ 铰链设计
折叠屏手机要做到二十万次以上的折叠和弯曲，保持5年的使用寿命，核心难点在于铰链技术。
铰链的功能是支撑旋转，连接屏幕。良好的铰链设计是实现屏幕完美贴合的重要组件，为尽量减少屏幕间空隙，铰链需要做到精密小巧、结构稳定，并兼顾屏幕内部的电路、散热等因素。
因此，可折叠屏的转轴不仅要做到自身轻薄、柔性、性能稳定，在精密性、耐用性以及强度等方面，也均要高于笔记本电脑的铰链。
通过对三星GalaxyFold拆解可以发现，这款手机在中轴的顶部和底部分别固定了两个铰链，中心铰链驱动齿轮系统，可以平均分摊开展时的驱动力，保证手机两侧同步展开，并有四个弹簧式卡扣用于锁定屏幕展开状态。整个系统由上百个零件组成，零件要求小巧精密。
华为MateX5G采用外折与鹰翼式铰链方案，在折叠时中间没有空隙，展开状态下也相当平坦，看上去更加规整。其铰链也是由一百多个零件组成，铰链与滑块结构件链接，弯折时通过铰链控制滑块以控制转轴处的半径，向外翻折实现无缝支撑屏幕及折叠。
整体上可以看出，MIM工艺技术在铰链设计制造中扮演了非常重要的角色，而液态金属作为铰链转轴的核心材料之一，也直接影响整机的呈现效果。
A股上市公司中，精研科技是一家专业的金属粉末注射成型（MIM）产品生产商和解决方案提供商，其金属注射成型技术成熟，具备复杂结构件生产能力。
公司产品现已终端应用于三星、华为、联想、本田等国内外知名消费电子和汽车品牌。公司MIM技术应用的日益成熟，不断拓宽产品适用范围，并已涉足汽车制造及医疗器械两大领域，未来公司产品的市场地位将逐渐提高。
宜安科技是全球目前唯一可量产液态金属供应商，是行业内极少数实现非晶合金（液态金属）精密结构件在消费电子领域商用的供应商之一。
公司在大块成型、表面处理等关键技术和工艺难点上拥有核心优势，成功开发并生产大形块状非晶系列产品，也是全球唯一将液态金属应用在汽车行业的企业，技术领先同行。
$京东方A(SZ000725)$ $深天马A(SZ000050)$ $维信诺(SZ002387)$
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