为何要探索公司的资本支出和现金流跟分红的勾稽逻辑？我个人的所有投资都基于今天的股价或成本相对于未来3年5年8年的内在回本程度（分红）和期间的企业内在价值（成长或衰减程度）变动是合理的，而且相对安全边际和性价比都是比较好的。另外，可持续的高质量分红的前提是：公司口袋鼓鼓的（“多余...
会计误工人员
无业待业中。 不专业不靠谱不负责三不人员。回头看过去的记录总能发现大大小小的错误，也就是今天你看到我的帖子存在大大小小错误概率。坚持0债务投资。公司在行业中持续竞争绝对优势和份额&低负债率&高现金流&未来3-5-8年股息率平滑大概比较高&基本面向好趋势或至少大概平滑稳定。市场的钱赚不完但可亏完，知道如此不对等也就知道如何取舍，安全持续反复赚钱和愉悦的过程及结果才是投资本意。
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2023年的海油参数是:日产量186万桶每天，汇率7.045，平均桶成本28.83美元，桶油净利润25.92美元，布伦特油价全年平均82.48美元，但海油的实现油价77.96美元每桶，全年的海油桶油售价比布伦特油价少了4.52美元每桶，原因是俄油直踩的折价冲击，这个冲击从2023下半年就消失了，但依然影响全年的业绩...
回复@崖下栖心: 海油看动态更准，因为产量持续上升，假设今年后面的的产量都按第一季度的，油价等因素也是不变，那么年化利润397*4=1588亿，19元港币的市值9037亿港元，按0.925的汇率计算人民币市值=9037*0.925=8359亿，市盈率=8359/1588=5.26倍市盈率，目前中国海洋石油的估值只有欧美大中型油气...
中国海洋石油的2024Q1净利润397亿元，同比上升23.7%，季度利润创历史新高，什么概念？
历史第二名的季度利润是2022年Q2布伦特油价113.51美元，极度利润376亿 VS 历史第一名利润季度2024Q1的397亿是平均布伦特油价83美元条件下实现的。
日产量198万桶每天，远超去年同事的183万桶每天的日产...
2024Q1兰花的净利润下降82.55%，盘江股份的净利润下降93.92%。。。
兰花的煤炭业务：
1）售价2024Q1下跌，已经从2022年均价945元每吨到了2024Q1的631元/吨；
2）吨成本逐年上升非常明显，2020年吨成本231元/吨，2024Q1是365元每吨；
3）吨毛利只是高于2020年，
4）2024Q1产量...
回复@会计误工人员: 同样是油气公司，根据2023年年报数据:
雪佛龙的市值2936亿美元超过了它的净证实储量的未来现金流数值2493亿美元，更远大于它的10%折现后的数值1450亿美元，几乎是10%折现率后的两倍。
中国海洋石油H的今天市值依然不仅仅严重低于它的目前产能的未来现金流数值14499亿甚...
石油的日需求从2003年的7900万桶变成2013年的9000万桶，再到2023年的10200万桶每天。
而这个世界过去10多年的石油和液体燃料90%的净增量来自于美国的页岩油气革命带来的增量，当美国2024按89美元的油价只能带来边际增产30万桶的油价VS 2017-2019年平均58美元的油价可以带来400多万桶的三年累积...
回复@日新客: 是医学问题![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
假设压裂车和钻井数量大幅度下跌产量大幅度上升，从老板做生意的角度看，效率真的大幅度提升，趁多年的高油价趁机多压裂多钻井多卖钱放进口袋才是正确的方式呀。而不是顶着一堆债务到期后新债务利率大幅度上升呀
所以口径一改，数量就提...
好文![[献花花]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_38_flower.png?v=1 "[献花花]"){kind=small}
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根据中国海洋石油的2023年P265页年初，根据目前的净证实储量的净现金流按10%折现率进行折现价值8821亿元，如果加上净现金(现金理财-有息负债)900亿=9700亿。
这只是“净证实储量的”67.8亿桶的折现价值，也就是已经建设好的产能把油田的油开采出来卖的能实现的净现金流价值按10%折现率算出来的...
由于美国的存量常规天然气产能，叠加美国页岩油开采产生大量伴生气，最近美国的天然气价格再次出现负数价格，梦幻呀，一方面亚洲欧洲进口天然气远比煤炭贵，美国的天然气还时不时负数价格倒贴。
美国过剩的天然气产能和受限的管道这将进一步压制美国页岩油气公司的业绩。 查看图片
预计2024年第二第三季度美国的石油产量继续下降，二月份的日产量1330万桶每天，最近连续5个星期日产量1310万桶，目前的高油价并没有刺激钻油井数量的上升，比2023年同期下降20%，感觉钻油井数量过去一年躺平了。
五月末美国进入驾驶季，全球的石油消耗也是大概5月份末进入旺季，淡季无法累库甚...
我在思考某个比蓝的阶段该如何策略？
1.三傻变大烂臭风险暴露蔓延到第一梯队wan* ？
2.电车光伏进入卷业绩时代？
3.互联科技白酒高估继续估值消化？
于是，紧供应，难于快速提升供给，而且美国降息预期，和货币贬值对冲预期的铜和油目前都成了市场资金的避风港？当然也要注意估值...
海油参股的圭亚那stabroek被誉为21世纪截止目前最惊艳的发现，从这里的排名明星油田就可以看出来了，圭亚那占了全球最近10年大型油田大半壁江山。一方面圭亚那的油田质量极高，油层超级厚超集中，油品也很高，它的桶净利润全球几乎第一的存在(中东的分成率和所得税率太高)，另外就这些了，其实世界...
不错，国际视野的对比 虽然都有一定各自区域性及各自市场的供求周期阶段不同特征，但有些是完全可以横着对比的，石油，黄金，铜等，因为国际定价而不是区域定价。