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//@长途伴侣666:回复@公子是长安:按照我浅浅的人生经验：通常人前贪财好色之徒，为人处事大概都有下限；反而满口仁义道德之辈，脱下伪装之后，玩起来比狗还嗨$中国平安(SH601318)$原帖已被作者删除
为何我强调是否充分竞争而且是饱和市场？
这很重要，比如水电是供不应求，而且经营性现金流预期几乎是恒定的，而充分竞争的行业的经营性现金流则不是，尤其是危机到来后，都需要最快速度回收资金，因为本身库存周转率和应收账款周转率大幅下滑后，刚性的负债需要如期兑付，而现金来源却收到挑战，于是降价促销加快资金回收就不可避免，由于市场是饱和的，很多同行也是降价促销，反而有时会使得某一部分人观望等待更低价格，不仅仅公司毛利率现金流画面都会大幅度改变，毛利率下降后库存或应收账款的低于市价可回收值就要减值……
制造业的话就是一对固定成本(人工)租金，利息等会使得单位完成成本快速上升而销售价格下滑……
所以充分竞争的高杠杆的饱和行业的周期顶部是很可怕的，所以我特别的总结是“周期顶部算深渊，周期底部算空间”，同样的标的，不一样的进出时间，在我个人YY范畴是十万八千里的差别
这个我没看，我对主播和某行业经理都不会感兴趣
我试着看了很多价值也好，高高股息也好的基金，就这一波之前极少会有神华，陕煤，海油，石化，大秦等等，同时拥有这些没有发现过这是我从来不买鸡精的原因，因为从来没有合胃口的
高杠杆 负债是刚性的 资产却可能有弹性（大水电的资产也是刚性） 一旦大幅缩水 杠杆会变得无限大 信用破产 游戏结束...
大而不能倒？钱 不是某家可以随便印的...
我在2014年上汽公布股息时大概是12元附近，当时算了印象太深刻大概是9.3%的股息率，那是我进去股市印象中最高的股息率，于是第二天高开好像才几个点我就全仓进入，一直到大概18元附近就全部出来了，那段持有时间通过学习，才知道充分竞争的高杠杆行业在周期到来时，类似08年，美国的百年三大汽车全军覆没，几乎全部债务重组，也才知道之前上汽投资好像韩国的某小汽车公司的损失……
从此以后我都只敢投资低负债率高现金流的企业类型，高杠杆的充分竞争行业也会投，但一定是会等待类似08后的美国金融地产汽车一样，等大家感觉什么都是全军覆没后，如果真的大底，时间久了大概会有高弹性，因为这是行业大洗牌，会让行业的很多参与者都被干掉，洗牌后蛋糕只跟能生存下降的企业有关，不一定是行业最强的龙头也不一定最大的龙头，而是最适应的，行业的账面亏损面目全非，所有强者都被打骨折后才是机会，根本不用分析，只要行业不会消失大概率还会回来，合适时点用长期闲钱自建行业ETF 就好了。
主要是2017年和2019年两波，让大家对运气和实力两个概念有些混淆了（包括我）。还有就是，如果投资水平真的很好，那么用自己的钱，两轮牛熊下来，肯定收益非常可观，就足够改变生活了。现在这些“大V”不仅要在股票投资上消费粉丝（收费建群荐股），熊市暴赚不赔，牛市还能获得股神的好名声，而且居然还要卖书卖茶叶，这附加值也太高了吧？？当然，忠实的粉丝们心甘情愿，掏自己腰包，我们旁人无可厚非