新能源车政策信息比较多，与部分商用车企沟通，客车降幅的度电补贴、上限下降中枢大致是54%、52.5%,物流车降幅50%左右（过渡期后），符合预期。
但乘用车我们还没看到细则，如果按目前网传的两个悲观版本，2019年即使实现170万台销售，补贴总额将分别降低到300、350亿元左右。
250公里以上的车型，由于一部分拿到了1.1倍系数，补贴可能要少掉2.3-3.3万元左右。完全靠供应链很难实现这个下降，后续一方面考验车企、供应链的消化能力；第二就要看真实的市场需求，涨价多少能接受，另外A00基本没有补贴了，有市场的需求能支撑多少。
如果按这个退坡力度推进，2019年国内市场中游压力比预期的稍大一些（目前电池成本下降能抵抗20-25%的下降，基本不影响毛利率），但这次盈利情况的下蹲越深，后面弹性也会越大。2020可能是海外、国内市场双拉动，头部公司的出货量、盈利能力增速会更超预期。看半年的话，以海外市场为主，或盈利能力见底的企业，目前影响会比较小。
主航线、大赛道没有变化，只是途中波动多
招商电新