重磅!三家机构最后PK北大方正集团重整

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源 | 综合彭博新闻社


自2019年12月首现债券违约,有着“中国最大校企”之称的北大方正集团的命运就牵动着市场的神经。

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在近日管理人拒绝承认17亿美元债的维好协议后,备受市场瞩目的重整进程有了新进展,战略投资者遴选名单从此前的5-6家机构进一步收窄3家机构。


据外媒援引知情人士称,北大方正集团第二轮尽调工作已经结束,珠海华发集团、青岛融合控股集团及中泽集团在最后战略投资者竞选名单上。


知情人士并称,最终名单需要等到债权申报全部结束后再确定,上述竞投者可能分别找合作方组成联合体一起申请实施重整;鉴于重组计划尚未最终确定,仍存变数


北大方正集团于今年2月正式进入破产重整程序。截至8月19日,方正集团、方正产控、北大医疗、北大信产、北大资源四家合并重整子公司的债权人向破产重整管理人申报了债权,金额共计1878.51亿元。北京一中院本月公告,债权的申报期限将自9月4日延长至今年10月4日。


目前,集团重整管理人工作小组由人民银行牵头,参与方包括中国信达、教育部等。


北大方正管理人近日裁定不确认该集团的维好协议债债权。而持有人方面,可选择在香港或英属维京群岛法院向发行人和担保人提起追诉诉讼或清盘申请,或由受托人纽约梅隆银行向北京市第一中级人民法院提出异议,截止日期原定于9月3日,目前纽约梅隆银行已向管理人提出对申诉截止日延期的请求


而维好协议的不予认定,或将对未来中国美元信贷市场的发行者和投资者产生广泛影响。维好协议近年来已面临多次挑战,包括2016年国信证券和2018年中国国储能源化工集团(China Energy Reserve and Chemicals Group)的违约,尽管这些债务最终得到了偿还。


2014年,中国外汇监管机构允许企业为其离岸债务提供直接担保,以此作为另一种安抚投资者的方式。但许多企业仍然使用维好协议,因为出具维好协议无需获得监管机构的批准。


标普的报告认为,在中国,维好协议的法律可执行性问题笼罩在阴影之下。北大方正集团维好协议债债权的不予认定,标普认为,此裁定将推高中国当前存续的930亿美元维好协议债之再融资风险,尤其考量其中超过三分之一的债券将在未来12个月内到期。


全部讨论

虹猫蓝兔闯江湖2021-01-19 17:48

听说是泰康武汉

虹猫蓝兔闯江湖2021-01-19 17:47

欠债还钱啊。

ynzjb2020-11-29 20:35

垃圾公司,拿着高薪骗国企

法外狂徒张三哥2020-11-20 22:18

那平安证券借壳上市?

工作大人生活孩子2020-11-20 20:30

丽珠跟珠海国资有毛关系

虹猫蓝兔闯江湖2020-10-22 23:07

无论谁进入,我都赢了。

开心的博弈2020-10-22 17:07

所以今天突突了

前程似锦OvO2020-10-22 16:25

选平安就和平安证券有合并预期,选武汉国资委就和天风证券有合并预期。

开心的博弈2020-10-22 16:07

中国证券报记者从10月22日召开的北大方正集团有限公司等5家公司第一次债权人会议上了解到,广受关注的方正集团重整工作再度取得新进展,实质合并重整后各项工作紧张有序进行,债权申报已经截止,全集团目前总体经营稳定。




实质合并重整稳步推进




2019年年底,方正集团出现无法按期足额偿付债券本息情形。今年2月19日,北京一中院依法裁定方正集团重整,并于当日指定由人民银行、教育部、相关金融监管机构、北京市有关职能部门和大成律师事务所等组成的清算组担任管理人。7月31日,经过听证程序,北京一中院依法裁定方正集团与旗下4家产业集团实质合并重整。


通过集团化运作进行集中管理,是大型企业普遍采用的运营模式。这种模式在降低内部交易成本、优化资源配置、提高经济效率等方面具有优势,但同时也带来了其他方面的问题。从过往案例来看,实质合并重整是企业破产法层面解决大型企业集团重整问题的常用路径。


中国人民大学法学院教授徐阳光表示,实质合并重整的真正目的在于针对性地解决关联企业重整带来的种种难题,从而保障债权债务的公平清理,保护债权人的合法权益,提高司法效率和经济效率。




投资者招募进入最终遴选阶段




本次会议由北京一中院主持。为坚持做好疫情防控工作,法院采用网络会议形式召开,共有569家债权人通过网络视频参加会议。


据参会的一家金融机构透露,会议主要是听取了管理人和相关中介机构的工作报告,审议了《财产管理方案》。目前,共有600余家债权人申报了2000余亿元债权,债权审核和清产核资工作接近尾声;投资者招募已进入最终遴选阶段,珠海华发集团与平安集团联合,泰康人寿与武汉市政府联合,两个联合体继续参与重整投资,最终投资者还暂未确定。


上述金融机构透露,最终遴选阶段的两个投资者具有“地方政府”联合大型金融企业集团特点,综合实力较强,能够与方正集团主要业务板块形成战略协同,在偿债安排和未来企业经营方面值得期待。


另一家参加会议的债权人告诉记者,债权人认可通过重整这种司法程序在相对确定的时限内处置方正集团风险,目前最大的诉求是尽快获得更高比例的清偿。




有望年内完成主要工作




有熟悉重整程序的专业人士指出,投资者确定时会同步提交投资方案,重整计划草案一般也会随之出炉。多个投资者竞争的重整案例较为少见,就此而言,方正集团的重组结果相对乐观,重整程序有望年内完成主要工作。


上述专业人士强调,十九届三中全会以来,党中央、国务院高度重视高校所属企业体制改革。国务院印发《关于高等学校所属企业体制改革的指导意见》,推动高校所属企业清理规范,促进高校聚焦教学科研主业、加强内涵发展。在这样的大背景下,各方都期待着方正集团重整能有一个好的结果,为大型校企体制改革、集团式企业脱困起到探索作用。


$方正证券(SH601901)$ $方正科技(SH600601)$ $北大医药(SZ000788)$

nyzhili2020-10-22 16:05

珠海平安